✔ 最佳答案
Q1期貨的基本概念
A~
期貨簡單來說就是一個遠期契約的概念
雙方約定好在未來的某一個日期
以特定價格以及數量進行交割
買賣雙方都需繳交一部分的保證金以保證履約
由期貨交易所做一個履約保證的中介機構
他源自於商品價格波動風險的規避需求
例如某食品加工公司接獲訂單 將在3個月後出貨豆漿
預計在2個月後開始生產 但是他怕2個月後黃豆價格上漲
使他的進貨成本變高侵蝕毛利 所以他就和期貨商簽訂
2個月後以約定好的價格買進約定好數量的黃豆
2個月後不論黃豆價格漲跌 他都可以當時約定價格買進
約定好的數量 可規避掉進貨價格波動的風險
而和期貨商簽訂的這份期貨契約就稱為黃豆期貨
這就是期貨最開始的意義 也就是所謂的避險需求
Q2債券是否是金融期貨的一種
A~
期貨是一種 衍生性金融商品 他是依附在其他商品上
也就是說任何金融商品理論上都可以成為期貨的標的
例如股票就是一種金融商品 股票期貨則是依附在股票之上
而衍生的金融商品 和標的(我們稱為現貨)兩者還是不一樣的
你可以理解成現貨是實物 而期貨則是一份契約
同理 債券是一種實際上存在的金融商品 他不是期貨
但市場上存在債券期貨 他就是一種以債券為標的的期貨
Q3保證金制度
A~
在期貨剛剛出現的時候 每一份期貨契約的規格(也就是數量)
最小變動價格 和到底要收多少保證金比較混亂
由買賣雙方議定 只要是雙方可以接受的數字即可
但演變到後來開始出現統一規格的劃分 由交易所明定之
例如台灣指數型期貨 要操作一口的保證金就是83000元
最小以 1點為跳動單位 每一跳動單位損益200元
交易所可以視市場情況進行公告調整
交易人只要按照交易所公告的數字存入保證金即可交易
因為規格的統一也讓期貨的轉讓更便利
大大增加了期貨交易的流動性
保證金一般來說要留意兩個 一個是原始保證金
也就是你要操作一口期貨最低需要存入多少保證金
一個是維持保證金 用來確保你的虧損幅度不會過大
造成保證金賠光了還倒欠期貨商的情形
所以當你的權益數低於維持保證金 期貨商就會進行追繳
要求你補存保證金到保證金專戶裡
若是逾時未補足到原始保證金的數目 則期貨商有權
以市價幫交易人平倉了結部位 這就是俗稱的斷頭
當然如果遇到期貨價格波動過大 速度過快
還是出現保證金不夠支付虧損的狀況
這樣的情形稱之為 超額損失(OVERLOSS)
由期貨商先行墊付 然後對交易人進行催討的動作
Q4期貨的槓桿
A~
我舉台灣指數型期貨為例 假設現在是 9500點
因為1點損益200元 所以契約總價值 9500*200= 190萬
但保證金只需要 83000 所以槓桿就是
1,900,000 / 83,000 = 22.89
槓桿就是22.89倍
當然你也可以多存一點保證金交易一口 例如存入19萬
這樣槓桿就會降為 1,900,000 / 190,000 = 10
槓桿 10倍 所以槓桿高低是由交易人自己控制的
你怕波動大風險高 就多存一點不要滿倉
槓桿自然就低了
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