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這是今天(7/31)所推出的新型態商品「存股證」,是「展延型牛熊證」,購買方式跟股票、權證、牛熊證一樣,在證券戶頭即可交易。它是有點類似牛熊證的商品,也有所謂的到期日,到期日可以展延,意思有點像是,你的投資合約到期了,但可以續約,以利於長期投資。
運作原理是這樣,假設A股票一股100元(一張10萬元),A股存股證每股的價格就是50元加上它上市這段期間的利息(利息部分後面會再解釋),假設利息是5元,那麼你買1張A股存股證的價格就是 (55元*1000股) = 55000元,這個利息錢會每天從股價中扣除,如果到期時A股股價不變,仍是100元,A股存股證的價格就會變成50元,因為利息已經被扣光歸零了。
當你跟發行商(目前只有元大寶來)購買一張A股存股證時,不包含利息的部分,實際上只支付了5萬元,券商收了你的5萬元,他必須去買1張A股避險(或也可以視為代替你買了1張A股),所以相當於券商借了5萬元給你買股票,這是為什麼券商要跟你收利息的原因,這部分也是券商發行存股證的主要獲利來源之一。
而因為你只付了一半的股價,就能享有一張股票的漲跌幅,你的資金等於有了槓桿效果,這個槓桿倍數是兩倍。但要注意的是,不管漲跌都是兩倍,如果計入相關費用(利息、手續費、證交稅),實際上來說,漲的時候槓桿會略低於兩倍,跌的時候槓桿會略大於兩倍。如果做股票沒有辦法穩定獲利,就別做有槓桿的商品,因為這樣只會加大虧損。
存股證跟牛熊證一樣,都有所謂的「界限價」,界限價的意思是,當現股股價低於(熊證則是高於)這個界限價時,合約就中止,相關商品就直接下市,但利息錢並非按天數比例計算,而是計算全部天數的利息。
界限價的設計,原意是為了保護投資人,當股價下跌到某種幅度時,強迫投資人停損,以免血本無歸。但這項設計有時卻成為券商坑殺投資人的陷阱,只要券商操控股價讓它觸及界限價,就可以瞬間收走利息。目前券商的說法是,第一階段發行的都是大型權值股,價格上比較穩定,且距離界限價也較遠,不太會有這樣的風險。不過,券商的話只能當參考,這方面的東西自己要注意。
7/31上市的存股證:
元展01 03001X(中華電)
元展02 03002X(台泥)
元展03 03003X(台積電)
元展04 03004X(中鋼)
元展05 03005X(兆豐金
元展06 03006X(富邦金)
元展07 03007X(中信金)
元展08 03008X(正新)
元展09 03009X(中壽)
元展10 03010X(鴻海)
2014-07-31 23:11:22 補充:
新商品一定要在股市熱絡時推,不然大盤4000點,成交量300億,推新商品會被人家笑......可能連笑的人都沒有,因為新聞上不了,上了也沒人理你。
至於相對高點推存股,反正就算不推,也是一堆人在高點才突然想到該來存股,所以問題不在商品本身,而在散戶自己。
~「有」~
2014-07-31 23:16:22 補充:
另外,原本就長期存股不賣的人,是不是高點對他來說其實也沒差,是可以考慮把現股轉換成存股證。不過畢竟這樣的商品風險上比單純的股票來得大些,還是要先搞懂再進場。
~「有」~
2014-08-13 15:29:08 補充:
存股證本身不會配股配息,當標的股配股配息時,例如鴻海除息1.8元,除權1.2元,假設除權息前一天的收盤價是106元,除權當天的基準價就是(106 - 1.8) /1.12 = 93元,這也是它除權息當日的平盤價。假設除權息當天收在平盤93元,看起來是損失了,但實際上投資人在1~2個月後會拿到除息現金1800元及配股120股,所以不含稅費的話,實際上的損益是0。
存股證因為不會拿到配股配息,這樣現股股價跌了,不是就受到損失了嗎?所以除權息當天,券商會調降這檔存股證的履約價,或調升行使比例(也可能兩者都調),在經過這樣的調整之後,投資人的權益就不會受到侵害。
2014-08-13 15:29:16 補充:
存股證(目前)的槓桿是二倍,所以參加除權息後,現股漲1元,1張存股證的獲利就是接近1元。
用現股或用存股證參加除權息有何不同?前面說了,現股拿到配股配息要等1~2個月的時間,存股證則是除權息當天就會做調整,假設當天就填權息(或上漲),你只要賣掉,獲利就入袋了,不用再等1~2個月。而現股若想將配息再投資,必須再買進股票,存股證則因為直接將除權息反映在價格中,等同於直接幫你加碼投資了。再者,存股證因為帳面上沒有除權息的收入,也不用支出一些額外費用(例如二代健保補充保費)。