英皇金融 :2012：英鎊劫難重重

英皇金融 :2012：英鎊劫難重重http://www.vg178.com　　英國正在遭受歐元區和全球事件的打壓，2012年英鎊將劫難重重。歐元區基金和儲備經理對英鎊的支持將在新的一年經歷嚴苛的檢驗。　　英國的經濟政策正處于千鈞一發之際，財政政策已少有施展空間。英國經濟受到全球事件的控制，一個小規模的沖擊就能給該國造成嚴重破壞，英鎊也逃不了下跌的命運。若沒有資本控制的話，資金流入可能會轉為資金流出。　　當今國際貨幣水平考察的是相對表現，在全球大國都在面臨結構性挑戰的時候，英鎊可能會避免傷痕累累，但下跌的命運已經注定。　　縱觀2012年，最大的可能是，英鎊兌美元跌至1.50下方，上半年甚至有跌至1.45的可能。若歐元區維持統一，英鎊/美元也有可能反彈至1.7850，但若歐元區分裂，英鎊/美元將急劇跌至平價。　　不可否認，2011年最后幾個月經濟形勢一片慘淡，但最近的調查好壞不一，這引發了市場對新年新氣象的希望，英鎊的命運還部分取決于英國央行的態度，若英國央行委員普遍悲觀，衰退擔憂必將升溫，盡管不穩定性是幕后元兇。　　綜合考慮英國和國際債務狀況，若全球經濟增長足以使英國安全通過緊縮時期，激進的財政緊縮方案將給英國帶來巨大優勢，英國使用獨立的貨幣英鎊，也能避免英國像歐元區一樣陷入通縮。　　然而，國際狀況聯合壓制英國的風險很高。盡管二次衰退還未到來，英國政府已經將未來5年借貸預期增加1000億英鎊。英國銀行業面臨著新一輪壓力，更多的援助要求都將給英國公共財政帶來災難性影響。　　即使通脹下降，國債收益率也很難急劇下行，因此，它更像是單邊走勢。就估值角度來看，很難吸引海外資金。　　若市場上彌漫著對歐元區的恐怖情緒，那么英國前景將繼續惡化。2011年英國幾乎和歐債憂慮隔絕，但若英國步入衰退，下調評級的言論將日益引導輿論。屆時討論的就不僅僅是法國喪失AAA評級了。　　資本外流和經濟疲弱的惡性循環可能導致英鎊出現大量賣盤。　　不論2012年將遭遇何種情況，英國央行將不得不采取激進的貨幣政策，量化寬松續集上演的可能性很大，弱化貨幣擴張可能會在短期內抑制通脹，但很難避免中期通脹及貨幣貶值。英國違約的可能性幾乎為零，但貨幣貶值會造成流動性收緊，因此，可以確定的是，英國央行絕對不會走到支撐貨幣的地步。　　2012年，英鎊還將經受檢驗。
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