✔ 最佳答案
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黃金作為交易的媒介已有幾千年歷史。20世紀70年代之前,美國和歐洲基本實行金本位制。黃金作為國際貿易的結算貨幣,黃金亦因此從貿易逆差國流向貿易順差國。當時的世界工廠美國國儲黃金是各國政府儲金量總和的60%。 1944年定立的布雷頓森林協議規定各國有權用35美元盎司金價向美國政府購金,當然只限以成員國央行,民間是禁止藏金的,直到1974年美國才取消實施 了40年的禁令,准許人民私藏黃金。黃金這時才正式成為某種商品,可自由買賣。不過美聯儲從來沒有停止過對黃金價格的干預。在幕後操縱黃金兌美元的升和 跌,從來就是美聯儲維護及發揮美元霸權的利器。我們應反覆強調,投機或者投資黃金是一場危險的遊戲,因為你的對手莊家是美聯儲,美國政府在諾克斯堡等地的儲金,折算成美元的總價值對美國貨幣基礎的支持率可由10%炒上100%,如1980年黃金價格高見每盎司850元。以當時的金價乘以美國政府藏金的總 值,是當時美國貨幣基礎支持率的100%以上。三十年後的今天,黃金價每盎司高見1240美元。目前對美國貨幣基礎的支持率只是15%。三十年來美國政府藏金數量基本不變,如此低的支持率可說明美國政府印製了天量美元。如果用對美國貨幣基礎支持率來衡量黃金價格的泡沫程度,假設目前金價達天價如同1980 年黃金泡沫爆破,金價對美國貨幣基礎支持率亦達當年的100%,那麼1980年850元美元金價相等於今天的6300美元。如只計入CPI因素,1980 年850美元金價相等於今天的2176元。
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18-19世紀,銀本位成為了美國和英國的爭議話題。實際上,真正的銀本位在歐美各國都沒有長期實行,實行最多的是所謂“金銀雙本位”。1785年,美國宣稱實行基於西班牙銀幣的銀本位制度,可是這個銀本位制度實際由黃金和白銀共同支撐,而且白銀價格的不穩定使美國經濟多次遭到打擊。19世紀前期,英國發現自己無法維持銀本位(實際也是金銀雙本位),不得不于1844年宣佈採取金本位。銀本位無法維持有許多原因,其中很重要的一個原因是與中國的貿易——在19世紀中葉之前,中國在與西方的貿易中擁有鉅額順差(與英國的鴉片貿易除外),而中國採取白銀結算,於是歐美的白銀大量流入中國。即使在中國已經不再擁有鉅額順差的情況下,與中國的貿易也導致了白銀流量的不穩定。黃金完全取代白銀作為唯一本位貨幣經歷了複雜的歷程,原因很多,難以給出準確的答案。
進入20世紀,國際金本位制在建立之後屢經顛簸,而白銀似乎成了被遺忘的角落。隨著黃金在國際儲備和貿易中的地位日益增加,白銀的價格也日益滑落。1910年,每盎司黃金的價格是每盎司白銀價格的38倍左右,到了1930年則提升到近63倍,1940年提升到近100倍!也就是說,在1910年選擇持有白銀作為儲備工具的人,在30年後的財富將只有選擇黃金為儲備工具的人的30%。
1960年代以後,形勢明顯有所改觀,因為金本位顯然難以維持,貨幣自由浮動只是時間問題。通貨膨脹的陰影日益明顯,由於美國政府禁止個人持有黃金,希望購買貴金屬保值的投資者只能選擇白銀,這在一定程度上維持了黃金價格。到了1970年,黃金與白銀的比價降低到了23倍,這是20世紀以來的最底點。一年多以後,尼克松總統宣佈放棄金本位,對美元實施一次性貶值並允許匯率自由浮動。此後,黃金和白銀的價格終於可以按照市場規律波動了。
1970年代,對全世界的金融家和企業家來說都是充滿危機和挑戰的十年。美國在越南戰場難以自拔,中東戰爭導致了石油禁運和產量不穩定,石油輸出國組織登上歷史舞臺,拉美國家出現貨幣危機,而且蘇聯在軍事上採取咄咄逼人的態勢,這些都加劇了宏觀經濟的不穩定性。美國和歐洲經濟出現了“滯脹”時期,其標誌是石油、黃金、白銀等“保值商品”的價格飛漲。
在商品市場大牛市的背景下,許多交易商和銀行家把大筆資本投入了商品期貨和現貨投機,期貨價格反過來影響了現貨。其中,最著名的例子莫過於石油大王亨特家族的冒險奇遇。與亨特家族相比,華爾街和芝加哥交易所的那些交易商只能算是小巫見大巫。在黃金和白銀產量大大提高,國際市場流動性很強的1970年代,亨特家族居然憑藉其強大的財力和關係,近乎壟斷了白銀市場,並促使銀價飛漲。如果不是美國政府決定干預,亨特家族將榨幹全世界的空頭交易商,成為貴金屬交易市場的傳奇人物。
然而,傳奇畢竟終結了。在美國政府、芝加哥期貨交易所和世界各國交易商的一致打擊下,亨特家族損失慘重,甚至被迫放棄一部分石油產業以換取對手的寬恕。