關於台指選擇權交易的問題

本人同感於許多投資朋友沒有多少數學概念，包含本人對期指及選擇權抄作實戰經驗卻僅國中程度的在下我(我相信現金有高中程度以上者亦然)
對樓上所提供的公式怎計算，相信10有6~9人以上根本看不懂也無法換算出啥碗糕出來，故特研究出一套非常適用的『報價選法』提供給不論是新手或老手一目了然!

話說期指及選擇權不同在於：

期指是一種零和競技遊戲，許多人都以為期貨指數會玩死人，多半會輸的錯誤觀念。

所謂的零合競技遊戲，是輸贏各佔有50%比例，股票現貨市場才是市值計算，換言之就是股票現貨市場，有可能是八成的

贏家，或八成更或是都是輸家(當指數越低時)，這便是期指與現或不同之處。(下回再分解 現貨與期貨指數避險功能，投資人有此觀念後，日後可不懼任何因素崩盤)

選擇權之不同在於它就不屬於零和競技遊戲，因為它除了多方與空方較勁之外，還有多方的莊家與空方的莊家，故輸贏應各佔有25%比例或莊家通殺盤局!

我們都知道買多是看漲，買空是看跌，但前提必須有百點上下的大漲或大跌趨勢下，單純買進買權 (CALL)
或單純買進賣權 (PUT) ，以上便是一般交易的選擇權獲利無限，風險有限，當買進選擇權時，就如同買進公益彩券，獲
利無限大，風險則只是損失權利金。

譬如買入報價20點*50元=1000元的買權(CALL)，它有可能達成履約價後又續漲，有可能到200~500點報價都可能，
實戰上去年就發生過報價5點的買權上漲到報價500點情況!

風險較大的是賺取風險無限大的莊家，也就是賣出賣權或賣出買權，這是我們在交易類別上不可疏失的地方，簡單來說，譬如你是賣出報價20點的買權(CALL)，最多你只能賺到這20點*50元=1000元的權利金，但萬一方看看大錯時，此時你就有追繳保證金類似融資斷頭的風險了，當然反方向的買入賣權(PUT)也是一樣的高風險了!

選擇權很多人以為很複雜，譬如時間價值的遞減換算等，通常呢!教學學者都將它複雜化，使人看得霧煞煞不知個所以來!
經過本人多次實戰經驗後，筆者將它簡單話說明之，不論新老手一看既知→原來如貓的簡單!

簡單來說，就是履約價與時間上是否可能達成為前提，事實上不論或根本不問時間長短，經我實戰幾年經驗，去適選報價
約8點~30點報價是最安全，達成履約都在可能範圍內。選擇報價太高，事實上也未必有能力去控管到風險，反而是獲利比例更低(既贛桿力道)，故報價選法是依據你個人能在本月本波事先規劃好，你可以承受多少金額的損失情況下去買它。

換言之就是，你預備好這月6000元保證金完全損失情況下，在除以上述報價(8~30點範圍)

換算式如下：看好本月大盤指數能站上9000點，買進報價20.5(CALL)時

6000元/(20.5*50)
=6000/1025
=5.8(捨小數)
=5口 9000(CALL)

實戰上上月結算前就發生過這樣的意外價，8600(CALL)由50點 劇降到0.01點，又急拉到最高85點報價之情況。

這是我個人實戰上罕見情況!

經實戰多年經驗累積提供以下幾點要領；

一、剛結算完不買(可適度使用小台替代)

二、不過三分之一時間不買(既距離結算20日內 看好盤勢使用台指小台替代之)

三、報價超過50點不買(利潤 贛桿不大)盡可能選用報價8點~30點)

四、過半後(既距離結算15日內)盡可能使用選擇權替代台指期留倉，既與第二項反過來替代之。

五、報價低於8點不買(幾乎是不可能任務，但當然也可能達成而噴出)

六、整理盤不買(時間價值損失就吃定你)←如資金充裕可提撥情況下 可當莊家，既所謂的莊家通殺盤局。

七、盡可能不去作莊家(購買超過範圍 獲利有限 風險無限 一次就會玩死人)

八、讀卡機一定要有，以便警急應對轉入足夠保證金。

※對於期指及選擇權抄作，由其是選擇權屬於大趨勢盤要領(既一般需要大漲或大跌情況)本人另有言套出一套『推背論盤』預言分析法，經過7年左右驗證情況準度幾乎高於95%，故頗具參考性!

譬如 上月結算預言：(本人答案為1)

圖片參考：http://l.yimg.com/d/lib/ks/akp/i9/label_prozac_state_vote.gif
[股票] 自8842下跌來看未來一週


本資料之原文刊載點： 選擇權抄作要領

2011-08-02 04:34:41 補充：
http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1611071310571

自8842下跌來看未來一週 ↑

2011-08-04 08:35:52 補充：
今可買8600~8800C

下週一前平倉 應有反彈可搶

2011-08-08 03:58:09 補充：
選擇權在未告知下在收盤前被斷頭.

http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1611080603527#ooa_hash

是不是一次就幾乎玩死人

想必 樓上版主 也受嚴重受傷吧

以你7月份的操作來說加上你所述的保證金比例額度

本人估計 也應該砍倉 斷頭

其實 本人還是保留一招 玩選擇權

多空都看不懂 也還有75% 勝算 賺到2~15倍 獲利可能

但不公開此策略

2011-08-08 04:06:59 補充：
又不是神

神都會押錯寶

這次 版主要是也進場

買多 是不 一字慘字了得

本人解答 要是沒能保住這份金錢(這波 斷頭慘賠 比想像嚴重

只怕 你我根本無緣

據說 都是超級˙大戶多)

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賣方風險評估要看個人
因為組合的程度不同,如果是避險單那風險是抵減的
會貫穿是太多人選擇套利賣出,補回漲停板的下場
這一次不是第一次也不會是最後一次
op會加大期指波動的商品ㄚ

這裡有一個選擇權試算的功能, 可以方便你算損益
http://tw.myblog.yahoo.com/charlie2ber-ecosway/article?mid=303&prev=307&next=298&l=f&fid=19

更容易判斷部位
更多功能
篇幅所限無法全部刊登

重點:...壓對邊就好!

其次:....到站...下車或..轉車!

其餘算是....不是重點!

兩邊雙刃...刀鋒...誰與相爭!

保證金計算公式如下
權利金市值＋MAXIMUM (A值-價外值, B值)
1.A值及B值依期交所告之標準計算
2.call價外值：MAXIMUM((履約價格-標的指數價格) ×契約乘數,0)
3.put價外值：MAXIMUM((標的指數價格-履約價格)×契約乘數,0)
一般來說很少人會下一口算一口的
群益證券網站上有試算軟體滿好用的
網址：http://www.capitalfutures.com.tw/trial/deposit/Default.asp?xy=4&xt=1

當你做買方時，不論買CALL或PUT
你最大的損 就是你付的保證金
當你做賣方時，你的最大損失就是不一定的
因為若你賣PUT，而指數一直下跌時
你可能會被追繳
若你不願被追繳自願被斷頭的話
那你的損失一般來說就在你付的保證金之內
但若你一直補錢進去，而指數又一直跌的話
可能你的損失就是你補到沒錢或看破不再補時自我了斷或被斷頭後的虧損金額
所以說做賣方的最大損失書上大都會寫無限
因為要看你自己的停損機置

至於8月台只要怎麼下
就看你如何判斷8月台股的走勢了
我在選擇全都是做跨式組合單很少做單邊的


2011-08-01 23:52:47 補充：
打太快打錯了
是勒式組合單

2011-08-02 05:49:13 補充：
樓下的網友說說的沒錯
選擇權保證金的計算公是沒幾個人看得懂並自己手算的
但既然版主發問如何計算
當然針對問題發問
所以也提供群益證券網站的寄算軟體供版主參考

不過在下選擇權方面
我想很少人能向樓下網友如此高竿吧
誰能保證他在判斷大盤漲或跌上正確率很高
就算判斷方向正確
做單邊買賣的選擇權也不一定會賺

所以我還是比較喜歡採取較為保守安全勒式組合為主
以我7月份的操作來說
我的原始保證金大約不到15萬左右〈一直未完全清倉，所以不記得正確金額〉
我下了3組的賣出勒式
中間小玩了2次賣出跨式
外加小玩幾趟的小台
7月份總獲利大約3.4萬
請去換算年報酬率，我想績效是不錯的

2011-08-02 05:54:41 補充：
而且我不會把保證金下到滿
一定會預留5萬以上的空間
在這3.4萬中有1萬多的金額就是3組勒式供獻的
這並不是我以相同保證金從事勒式交易中賺最多的一個月
也曾單月光用勒式交易就賺3萬多的
期貨選擇權風險大
賭單邊或許你能用最小的保證金或取較大的利益
但風險上也比較大
若採用組合式交易則相對保守安全