為何台指期跟現貨逆價差那麼大?

為何台指期跟現貨逆價差那麼大?
這問題問的好，容先將各大指數與現貨作統計後再提出個人看法，並由此中發掘一項重要提點：

本月指數換倉結算日為：7/20
剩餘天數：12天
實際交易日：11天
大盤7/5日收：8784
七月指數收：8628
價差：156→1.8%

電子大盤現貨指數收：318.75
七月期貨電子指數收：315.4
價差：3.35→0.106%
金融現貨指數收：1023.16
七月金融指數：1017.6
價差：5.56→0.0546%

摩台現貨指數：308.74
摩台七月期貨指數：301.9
價差：6.84→0.226%

綜以尚差距最大還是在摩台，但此又反應出甚麼訊息呢?

答案是：佔有摩台比例高者，將有被拋棄權息可能，且填惜權機率小。

當然也反應出金融股容易填息權意願高。

七月為除權息大月，價差156點等於落後大盤1.8%，且可能延遲到8月份價差
也落後七月指數120點，在在顯示出主力、法人拋棄參予除權息成分高，故投資人在選擇參予除權息標的上，應避免權值股參予除權息，短期內填惜權機率小，由其是電子類股!

故價差如此多 主因還是在本月與下月都是除權息月，指數價差百點很正常但卻填息權 主因還是在本月與下月都是除權息月，指數價差百點很正常但卻填息權機率小。

當然 當接近結算換倉日會因時間而越接近大盤指數，但8月份指數價差 當接近結算換倉日會因時間而越接近大盤指數，但8月份指數價差百點上下也可能難免!(既7/20日時)








2011-07-06 08:34:28 補充：
七月金融指數：1017.6
價差：5.56→0.0546% ===>0.546%才對

2011-07-07 08:23:37 補充：
今日除權息 台股又將蒸發19點

台化 友達 辣椒

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逆價差很大的情況在每年的七、八月都很常見
因為除息旺季的關係
至於電子金融逆價差相對小
一方面金融的股息殖利率本來就較低
而電子的話,台積電、台灣大等較佔權值的的電子股都已除息
所以電子07逆價差較為收歛
台指07結算前,台化、中鋼等傳產龍頭將要除息
不僅股息高,權值又重,又屬於非電子非金融
依此去看,目前逆價差比例並不奇怪
要注意的反而是扣除要除息的個股所佔點數後
台指07目前逆價差若為90~100算合理
但昨日收盤來看,逆價差都還在150點以上
在連日反彈後,還有這麼大的逆價差
這種條件下還蠻適合去醞釀期貨軋空的

分析師的話只能聽一半~
是樓上大大講的才是

期權市場的交易結算價, 都是以"期貨指數 (大台)" 為主, 現貨股票市場指數為輔.


現貨於期貨每天收盤都會有差點( 基差 ) , 一般的情況, 期現貨的基差小於50點之內, 均屬常見.


但是, 每年六七月 "除權除息" 旺月, 現貨與期貨的差點往往會高達一百多點, 因為, 當月的期貨指數已經預留了除權息的扣除點數 (稱為 “息差 ”) , 再加上結算前的 “基差 & 預期時間價值”的關係造成.


所以, 6 ~8 月的期貨和現貨之間的差點, 自然會擴大到百點以上.
八月就會又逐漸收斂, 回到一般的50點上下現象了!!


用心的營業員都會有每周除權日期 & 預期除權點數的整理表,
像台積電, 宏達電, 台塑, 鴻海...... "重量 or 高價權值股" ,
在要除權的當天, 期現貨開盤都會先跳空向下一會兒,
再看看當天大盤行情 & 除權股是否填權......之後,
當天的期貨收盤的差距就會又再向內收斂一些 !

最近上市公司紛紛除息 , 扣掉現金股息當然價位就會降低 , 指數當然反映在先 , 先把股息權數扣掉了.

今天聽分析師說因為之前外資佈了太多空單確不願意將現貨拉下所致