美國量化寬鬆政策,買國債釋出美金??

2010-12-25 7:21 pm
美國量化寬鬆政策,買國債釋出美金??

不就是印鈔票嗎??
跟買國債有甚麼關係??--不是應該賣國債才對,為何會是買?
政府不就印國債換鈔票,怎麼變成 買國債?

更新1:

大家的解答都很有深度 ~ 3 ~

更新2:

看了 3 L L L 三次 我有點懂了 買負債(債卷),不用拿錢出來 回答者: 檢舉者死刪題者亡灌票者得新流感 ( 知識長 ) 的確,美國央行 跟 聯準會 不同機制 - -

回答 (6)

2010-12-26 8:58 am
✔ 最佳答案
很難解釋哩, 我努力一下.....


量化寬鬆並非真正狂印鈔票, 而是以收購商銀或非商銀債券的方式來創造經濟成長數字; 因美國聯準會收購公債的錢是以 "擴張資產負債表而來",因此多數經濟學家認為這種做法幾乎等於印鈔票.


(WHAT) 什麼是量化寬鬆政策 ? : 央行通過所印鈔票購買長期證券(債券)來擴大資產負債表中的 "資產" (例如 : 家中有人印了鈔票, 家人拿去買房地產並貸款, 等於買了負債, 但市場上看起來是房屋銷售成績變好), 而不是政府針對短期利率調整就是量化寬鬆政策。

即 : 美國央行向銀行體系注入現金(=頭期款)+買債券(=貸款) 以增加商業銀行持有 "美金" 的儲備量(=銀行現金變多)。(HOW) 如何實施的 ? : 央行印鈔票向商業銀行購買資產(如政府債券、抵押債券和商業貸款)或,央行從非銀行機構買入資產,而這些非銀行機構在商業銀行存入收益。 (WHY : Purpose ) 目的 ? :使商業銀行獲得機會進行更多貸款(創造 "假" 業績), 又增加現金流動性。目標是通過增加通脹預期來培養經濟增長(景氣?)的環境,並藉由降低實際利率增加資產通脹(因為利率是貸款的財務槓桿)。(WHY : Background) 實施此政策的背景因素 ? :可能目前美聯儲的基金利率已經接近於零,量化寬鬆恐怕可能是剩下不得已的唯一刺激工具。


雖說量化寬鬆政策像是在狂印鈔票, 正確說法應是 :

1. 經濟衰退時政府先施行降息(總體經濟工具)來刺激經濟
2. 若經濟沒有起色會持續降息
3. 直到利息近於或等於零, 經濟仍低迷才採取量化寬鬆政策


若仍不懂為何是 "買國債", 我用買房地產的觀念來解釋 :

買房子貸款就等於 "買負債", 許多富人都以買房子理財也是這個道理,

例 :
某甲有 1億元現金放在銀行, 利息太少, 所孳利息還要課稅,
某甲甘脆用 1億元當頭期款買 5億元的房子, 其中 4億元向銀行貸款(花 1億買4億負債), 這樣看起來像是 -4億+1億= -3億(負債),
以 "遺產稅的角度來看, 某甲死亡那天若有 1億現金在帳面上, 國稅局會要他的子孫繳 1000萬遺產稅
但若他買房子, 看起來他是有 -3億的負債, 那就一元都不用繳啦 !
某甲當然要 "買負債"
若每個人都這樣做, 房地產就會被炒高, 看起來建築業這個 "火車頭工業" 好像天天都在報佳音, 景氣好像很好, 但其實房價一高, 就等於錢就不值錢, 通貨就膨帳......

治大國如烹小鮮, 國家大事只是較複雜, 道理其實道理差不多.........

你呢 ? 過去幾年買了多少 "負債" ???



2016-03-08 9:56 pm
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2010-12-30 5:44 am
TO TRIPLE-L
賺錢都是欠來的 ~ ~ 負債比
6000的普洱茶比3000的好
2010-12-27 11:13 pm
簡單說明
買進公債
交付原公債持有者現金
公債持有者現金持有現金(賣出公債拿到現金)
-->貨幣市場中現金量提高

2010-12-27 4:59 am
你的疑問在台灣是不存在的,因為台灣的中央銀行與財政部都同樣隸屬於行政院的架構內,所以方針是一致的。

但美國的情況與多數亞洲國家不同,美國政府沒有國營的中央銀行,眾所周知的聯準會(FED)是一家私營的銀行機構,雖然其最高管理階層成員由總統提名並經眾議院批准,但聯準會的決議事項不需美國總統與國會同意,聯準會代政府執行中央銀行的功能,監管其他的金融機構,而最重要的權力則是制定利率和印鈔票。

多數國家印鈔票都必須以外匯、黃金、貿易盈餘作為儲備,然後發行等值的鈔票以供流通。但聯準會目前發鈔不必要儲備,而是用債務作擔保,就是美國政府發行的公債。

現時的美國政府沒有發鈔權,當美國政府需要錢時就下令財政部開了印刷機---印債券。財政部印好債券自已也不能買,只有送到聯準會代售給美國百姓和外國呆子,債券是有利息的和兼有美國政府的保證,但現時美國已欠了14兆美元的國債,快要超過美國一年的GDP了,沒人相信美國政府有還錢的能力和意圖,所以美國公債不容易銷售了。

這時候聯準會開動自已的印刷機,印美元現鈔,由聯準會買下美國政府公債。理論上要當債主就要拿錢出來,而聯準會印一張美鈔的成本是0。06美元(6美分),等同不必成本的白紙,然後買下美國政府的欠條(債券),無中生有變出美元讓美國政府花用,所謂挽救經濟則是用這些向未來預借的鈔票去買入AIG、房利美、房地美、貝爾斯登的股權。

而聯準會不花本錢(鈔票是印出來的)買入美國政府公債,卻可以每年按時向美國政府放取利息,亦不必考慮會吃倒帳。理論上美國政府的財政部控制國家收支預算,有必要時才發行公債,聯準會負責銷售公債,買不掉才自已吃下來,現在反過來是聯準會制定貨幣政策來要財政部配合,而美國的金融危機是屬於經濟問題而不是財政問題,應要抓總的總統卻當了縮頭烏龜去搞健保,就放手讓 前科犯亂搞,到通膨惡化後就加息,再割一次羊毛。

美國財政部是金光黨,聯準會是白手套,合起來唱雙簧,無論公債或鈔票,其實都是一張廢紙,所有相關人士的發言和解釋都是屁話,就是印鈔票來解決今日的問題,然後為明日製造更大的問題。


收錄日期: 2021-04-27 17:43:49
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