點解港元咁穩定??

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聯繫匯率制度

香港金融管理局（金管局）是在聯繫匯率制度的架構內，通過穩健的外匯基金管理、貨幣操作及其他適當的措施，維持匯率穩定。

銀行發行鈔票,要將相等價值的美元存入外匯基金.其他銀行亦可以用這個匯價與外匯基金作美元交易。

香港的紙幣由3家發鈔銀行負責發行。發鈔銀行在發行紙幣時必須按7.80港元兌1美元的兌換匯率向金管局交出美元（有關美元記入外匯基金帳目內），以換取負債證明書（法例規定用作支持所發行的銀行紙幣）。換言之，港元銀行紙幣由外匯基金所持的美元提供十足支持。至於由政府經金管局發行的紙幣及硬幣，則由代理銀行負責存放和向公眾分發。金管局與代理銀行之間的交易也是按7.80港元兌1美元的匯率以美元結算。

聯繫匯率制度的重要支柱包括香港龐大的官方儲備、穩健可靠的銀行體系、審慎的理財哲學，以及靈活的經濟結構。

在貨幣市場上港元匯價不會偏離聯系匯率太遠,是因為銀行的套利活動,在美元對港元匯價低於7.75時,銀行在貨幣市場以低於7.75購入美元,再將美元賣給金管局換取7.75港元,金管局強港元(保證兌換價),銀行用港元買美元會做成港幣貶值的壓力,使港元回到接近7.75的水平

在聯繫匯率制下,香港是沒有貨幣和利率的控制權,息率一定要跟隨美國,貨幣供應只能被動地調整以維持聯繫匯率,貨幣自主的空間很窄,可以話香港是沒有自己的貨幣政策的。

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