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以煙花及爆竹慶祝新春本來是華人的傳統習俗。但是由於安全及治安問題,香港自六七暴動以後便禁止入口及燃放爆竹。到了1982年,香港正受到1997年前途問題困擾,加上怡和洋行為慶祝成立150周年,因此政府決定於該年的農曆正月初一晚,由怡和洋行贊助港幣100萬元在維多利亞港舉行煙花匯演,以傳統習俗為香港節日添喜慶。由於反應良好,故香港政府在1983及1984年的農曆正月初一晚,亦有舉行賀歲煙花匯演。及後由於港府考慮到公共交通機構在農曆大除夕晚已經要加強服務,以疏導逛畢年宵市場的市民,為讓職員及警員有充分時間休息,故港府由1985年起,將煙花匯演延至正月初二晚上八時舉行,並一直沿用至今。
賀歲煙花匯演舉行至今,已成為香港市民及訪港旅客的一個農曆新年主要賀歲節目,每年均吸引數十萬市民到維多利亞港兩岸觀賞。由於每年煙花匯演亦成為香港市民的焦點,故無綫電視翡翠台及亞洲電視本港台亦會作現場直播,供家庭觀眾欣賞。而煙花背景音樂亦會透過香港電台第四台、尖沙咀星光大道及灣仔金紫荊廣場的廣播系統作同步播放,讓現場觀眾亦可加強視聽效果。
煙花匯演通常在維多利亞港中央部份舉行,在面對灣仔及尖沙咀的海上擺放多艘躉船發放。灣仔海旁及香港會議展覽中心和太平山一帶,尖沙咀香港文化中心、星光大道一帶皆屬最佳欣賞地點。警方會在這些地點實施封路措施。在鄰近地區可欣賞煙花的酒店、餐廳等亦大多爆滿。