✔ 最佳答案
這個問題要從新加坡那開始了,
原本是摩根史坦立資本國際公司
(Morgan Stanley Capital International , 稱MSCI)
為摩根史坦立證券集團旗下的子公司,
其負責編制全球指數及相關衍生性金融商品的衡量指標。
MSCI推出各項指數時,
必須和摩根史坦立證券集團下的三個部門作研究和溝通,
分別為:指標研究小組(Benchmark Research Group)、
指數委員會(Index Committee)、
及編輯顧問部(Editorial Advisory Board)。
這三個小組分別負責指數研究、
指數的決策以及為新產品舉辦座談會。
故在決策的過程上相當嚴謹。
MSCI於民國89年5月31日將台股成分股的權值比重,
由50%調整至調整至65%。
同年11月30日,再調高為80%。
正當朝100%的目標前進時,
MSCI於同年12月11日宣佈將從民國90年11月底起,
改採股票自由流通比率(free-float)
來計算MSCI指數,
並將各國股市市值納入MSCI計算的權值,
比率由65%調整至85%。
但是我國由於政府過度介入股市之因素,
故權值比率仍然維持80%。
而台股成分股從民國85年9月2日納入自由指數系列以來,
經歷了三次大規模的成分股調整,
以及兩次的個股剔除。
本研究欲藉由事件研究法(Event Study)
來探討到底台股成分股納入MSCI自由指數系列,
以及歷次的成分股變動,
對於成分股的投資報酬率有何影響?
是否新納入的成分股皆有超出預估報酬率之異常報酬?
是否遭剔除的成分股之實際報酬率不如預估報酬率?
讓投資人了解是否真的具有「摩根效應」,
並且作為以後投資的參考。
所以由於當初是設立機構是國際性的,
而且摩台的交易所是在新加坡的,
而計價模式自然選定國際性且流通性普及性高的美元了,
而台灣期貨交易所一直以來想要將交易量提升,
所以不只在商品設計更多元化外,
也想將新加坡的摩台市場拉回到台灣來,
所以才會發展出台灣的摩台指,
其成份股及跳動計價方式跟新加坡的一模一樣,
想說在不換匯的情況下,
一些大原則的條件也相同下,
將一些外資機構的單及資金轉移至台灣來,
所以才會形成今天的這種局面,
而會用美金計價,
講白話一點就是要跟新加坡交易所拼就對了!