為什麼美元滙價上升，yen滙價 也上升？

yen的升幅 > 美元的升幅

2009-08-26 19:22:44 補充：
carry trader effect

這效果是固定影響，不應是一種變性，所以如果有一天發展yen升幅大於美元時，是否有關係??

因為如果套息活動是

借入日元，買入外幣，那麽如外幣利率下跌，人們會沽出外幣，買入日元，理論上日元會上升，其他貨幣下跌。

但這問題的
1.時間是否已反映
2.影響是否大
質

要了解這個現象; 首先就要了解貨幣的需求. 簡單而言需求大; 價格升. 而需求的原因主要有3大種.
1. 投資需求
2. 風險保障
3. 日常使用


分析:
carry trader effect:
投資市場上: 貨幣主要有高息和低息2種. 套息者會買入高息貨幣並沽出低息貨幣再加一些對沖合約保護去套息. 近年英鎊和澳元減息使息差收窄. 因此套息者平倉. 使高息貨幣大跌.

風險管理:
近年歐美經濟大跌. 在此水兵鬥海軍的局面下. 大家都不希望增加風險. 當有一些事故或經濟數據不佳時;資金便會流入一些較安全的國家(美國)或沒有外債而有實力的國家(日本) 因為這樣這2國家的貨幣就成為有共同避險的特性. 因而同步升跌; 當然不是100%同步.

日常使用:
美日的經濟是十分之同步. 因日本有80% 的出口到美國. 他們的經濟可謂幾乎同步. 美國好日本好. 所以他們的貨幣都會同步.

2009-08-26 14:48:08 補充：
如果美國利息上升; 存放於日元的避險資金會流向美元. 但是重點係為何加息. 如果因美國因惡性通脹而加息. 恐怕資金反而會流出美國.
如果係因為經濟增長而引發的良性通脤. 資金當然流向美元!

It is because both currencies are considered to be safe currencies during increasing RISK-AVERSION environment. You notice that in recent 1 year, they both appreciated together as investors will invest in JPY and USD when stock markets and high yield currencies such as AUD, NZD or EUR fell. If USA raise interest rate, the interest rate differential will be widened between USD and JPY, I would expect USD will rise but JPY will depreciate.