股票的價值受哪幾方面因素影響？

http://www.invested.hk/invested/tc/html/section/products/stocks/analysis/fundamental.html
「選股時緊記考慮上市公司的基本因素。」這句話相信大家耳熟能詳。還記得曾幾何時，有人說科技股與眾不同，毋須依循基本分析嗎？


互聯網及科技公司雖然或會虧蝕數以百萬計的金錢，然而，透過採用「嶄新」的評估方法，這些公司的估值一度高達數十億元。
現在，環顧全球的科網股的股價均大幅下跌。事實說明，科網股亦不怎樣與眾不同。
相信大家絕不希望在類似炒賣科網股、紅籌股及H股等瘋狂熱潮來臨時重蹈覆轍。為此，必須緊記上市公司的基本因素依然重要。
千萬不要輕信傳言或單憑朋友的說話便貿然買入某隻股票。投資前，應作出分析及比較，以評估一隻股票的實際價值。
應該從何入手？

圖片參考：http://www.invested.hk/invested/common/images/others/fundamental_01.gif

第一步可從反映公司長期財務狀況 的數據──盈利著手。


盈利的計算方法是將收益減去所有支出及成本。這項數據可在年報及招股書內找到。
然而，盈利只反映公司本身的整體表現，卻未能反映有關盈利為股東所帶來的利益。因此，在評估公司時，應同時參考股份的每股盈利。
每股盈利是以盈利除以已發行股份總數計算出來的。不過，有時儘管盈利上升，但如果公司發行額外的股份，每股盈利仍會下跌，因為在發行股份後，原有股東的權益會被攤薄，減低每名股東可攤分到的盈利。
你可審視有關公司過去(例如過去3年)的每股盈利表現，從而瞭解公司對股東的表現如何。接著，可將該公司的每股盈利與同一行業的其他公司作比較，從而對所選公司的相對表現有個初步的概念。
股價能否反映公司盈利？
要知道市場對某間公司的看法，你可能需要參考另一項數據──市盈率。市盈率的計算方法是將股價除以每股盈利。現時，許多報章都會刊登股票的市盈率。


透過市盈率，你便可以比較一間公司與市場或同一行業內其他公司的估值。如市盈率偏高，可能反映市場對公司的前景樂觀。不過，這亦可能表示有關公司的股價相對其他同類型公司已屬過高。
以上所論及的是以往績計算出來的市盈率。然而，大多數分析員均參考預期市盈率。因此，緊記留意你所採用的是哪種數據。一間公司的股價可能因為大幅上升而致使市盈率看似很高，但如果公司的盈利預期亦會上升的話，那隻股票便會變得較為吸引。
何謂股息？
股息是一間公司向股東發放的利潤，一般以仙為單位，並以每股計算。正如盈利一樣，派發股息紀錄亦是反映公司效率的一項指標。
關於股息方面，有甚麼需要注意？
這取決於你的投資目標。如果你只是希望從股價上升中獲利，股息的多寡便較為次要。但是，如果投資是為退休作準備，而希望以股息作為持續的收入來源，股息的多少便非常重要。
如何以股息評估一間公司？
你可以透過股息率來評估。首先計算股息收入總額（一間公司一年可能會派發超過一次股息），再除以股價，便得出股息率的百分比。這亦是一項可用作比較的數據。


不過，即使你打算藉著投資來收取股息以作為收入，也不要被高股息率蒙蔽。股息率高企可能只是因為自從去年公司派發股息後，股價下跌而造成的。
參考整體市場的平均股息率及市盈率，再與過往的數據作比較，便可窺視現時的市場相對於過往究竟是偏貴還是較便宜。
帳面值又如何？
帳面值的計算方法是把公司的總資產值減去負債及優先股（如有發行）。同樣地，你亦可把帳面值除以股價，以計算出帳面值與價格比率，方便用作比較。


一間公司的股價如果低於帳面值，即可能表示股價已呈吸引。不過，事情不一定是這麼簡單。股價偏低也可以因市場看淡該公司的未來盈利所致。
還有其他須知嗎？
以上只是基本分析的入門知識。要進一步了解公司的財務狀況，看看載於損益表、資產負債表及綜合現金流量表內的重要數據，以及核數師報告。


除了通過上述數據來作出分析，你同時需要評估一間公司基本素質，例如公司管治、管理層的素質、行業前景、市場佔有率、公司競爭力及業務計劃等。
如欲取得更多資料，可瀏覽「網上圖書館內」的 「基本分析」 環節。
http://www.invested.hk/invested/tc/html/section/products/stocks/case/decode.html
賣空交易資料顯示出甚麼？
賣空是對某股份看淡的投資者所採用的策略。由於這些投資者預期有關股份的價格將會下跌，所以他們會先將有關股份出售，然後再以較低價格將其購回，從兩者的價格差別中賺取利潤。
賣空交易的成交額可以反映市場對股市前景的看法。賣空交易的成交額越高，表示市場的一般前景越被看淡。
需注意的是只有指定股份才可以被賣空，而投資者亦必須按適當的程序進行賣空。如欲了解更多有關的詳細資料，請參閱 "沽空程序要清楚" 一文。


2009-07-06 18:18:09 補充：
1. 是否所有在聯交所買賣的證券均可沽空？
• 目前，根據規定，只有被聯交所列為「可進行賣空的指定證券」，投資者才可進行沽空，當中包括部分於主板及創業板上市的股票、七隻於本港掛牌的納斯達克股票及四隻交易所買賣基金 (盈富基金、 i 股 MSCI 中國、南韓及台灣指數基金) 。至於認股證及債券，則不屬上述名單之內。
• 因此，故事中業翰所揀選的「安心航空」認股證及「日日百貨」可換股債券均不能夠進行沽空。
• 聯交所會定期檢討指定可沽空證券之名單，投資者可於港交所網頁 (http://www.hkex.com.hk) 內的「交易資料–證券市場」一欄查閱。

我都不太清楚, 不過最近有個新進的投資導師Lawrence，有實戰，有理論，有日誌給你，故你都可以參考一下, www.suntzu.com.hk, 還有免費工作坊.