question of MarcoEcon

Money Supply is the total stock of money available in the economy. Hong Kong has three measures of money supply:

Money Supply definition 1 (M1): The sum of legal tender notes and coins held by the public plus customers' demand deposits placed with banks.

Money Supply definition 2 (M2): M1 plus customers' savings and time deposits with banks plus negotiable certificates of deposit (NCDs) issued by banks held outside the banking sector.

Money Supply definition 3 (M3): M2 plus customers' deposits with restricted licence banks and deposit-taking companies plus NCDs issued by these institutions held outside the banking sector.

Among these three series, HK$M1 exhibits a significant seasonal pattern, whereas there is no strong evidence of seasonality in broad money (HK$M2 and HK$M3). Seasonally adjusted series of HK$M1 and its components (i.e. cash held by the public and demand deposits) are compiled and published by the HKMA.






貨 幣 供 應 是 指 在 整 個 經 濟 體 系 內 的 貨 幣 總 量 。 香 港 貨 幣 供 應 量 的 指 標 有 3 個 ：

貨 幣 供 應M1 是 指 市 民 持 有 的 法 定 貨 幣 （ 包 括 紙 幣 及 硬 幣 ） 與 銀 行 客 戶 的 活 期 存 款 。

貨 幣 供 應M2 是 指 貨 幣 供 應M1 所 包 括 的 項 目 ， 再 加 上 銀 行 客 戶 的 儲 蓄 及 定 期 存 款 ， 以 及 由 銀 行 發 行 並 由 非 銀 行 持 有 的 可 轉 讓 存 款 證 。

貨 幣 供 應M3 是 指 貨 幣 供 應M2 所 包 括 的 項 目 ， 再 加 上 有 限 制 牌 照 銀 行 及 接 受 存 款 公 司 的 客 戶 存 款 ， 以 及 由 這 兩 類 機 構 發 行 並 由 非 銀 行 持 有 的 可 轉 讓 存 款 證 。

在 這3 個 貨 幣 供 應 指 標 中 ， 港 元 貨 幣 供 應 M1 的 數 字 有 明 顯 的 季 節 性 變 化 ， 廣 義 貨 幣 （ 即 港 元 貨 幣 供 應 M2 與 M3 ） 則 沒 有 。 金 管 局 定 期 編 製 及 公 布 就 季 節 因 素 作 出 調 整 的 港 元 貨 幣 供 應 M1 及 其 組 成 部 分 （ 即 公 眾 持 有 的 現 金 與 活 期 存 款 ） 。