✔ 最佳答案
美國為挽救經濟再次進入巨額的「雙赤字」(財政赤字、貿易赤字)膨脹階段,從而讓美元再次進入一個長週期的貶值階段,這應該已經成為了市場共識。我們要問的問題是,因為美元地位下降、美元貶值而釋放出來的信用空間,未來將會被什麼信用所替代?人民幣、英鎊、日元、歐元,還是黃金?如果從上一輪美元貶值過程中的情況看,主要的信用替代品可能非黃金莫屬。
從2001年美元的高位,到2008年中美元的低位相比,歐元兌美元的最高升幅接近一倍,從0.8美元升值到了1.6美元的水準;日元則從當初的1美元兌135日元,升值到了如今的90日元的水準,最高升值幅度70%左右;英鎊從2001年的1.4美元最高升值到2.1美元的水準,最高升幅約50%,不過如今在金融危機的打擊下,不到一年的時間內就徹底打回原形,過去7年的升幅在很短的時間內就損失殆盡。
我們再看看黃金,在過去的8年中,黃金從低位一直飆升近4倍,特別是在2008年的金融危機打擊下,幾乎所有的金融商品都遭遇了崩潰式襲擊,而僅有黃金一陽獨存。黃金用自己的實力證明了美元貶值週期中,最佳的信用替代品就是自己。雖然目前全球一年的黃金產量僅3000噸不到,全球各國的黃金儲備加起來,也不過幾萬噸的規模,但全球黃金的交易清算量卻節節攀升,顯示黃金信用正在迅速的擴張之中。
倫敦、紐約分別是當前世界黃金現貨、期貨交易中心,倫敦是世界上最大的黃金場外交易中心,其後依次是紐約、蘇黎世、東京、悉尼和香港。2007年倫敦金銀市場協會(LBMA)黃金成交清算量為51.26億盎司(約145320噸),同比下降6.7%,但黃金清算金額為3.6萬億美元,同比增長8.1%。交易所市場方面,2007年NYMEX、CBOT和TOCOM為全球三大黃金期貨交易所,其中NYMEX黃金期貨成交量為25.06億盎司(約66282噸),比上年增長57.4%,CBOT和TOCOM的黃金期貨成交量為8.38億盎司(約23757噸)和18203噸,分別比上年下降8%和18.1%。
如果全部按照倫敦的黃金清算均價計算,這幾大交易所和倫敦的黃金清算金額將高達8萬億美元。2008年LBMA前三季度清算量更是同比增加20.59%;COMEX黃金期貨前10個月交易量較去年全年亦增加34.75%。令人關注的是,有人已經開始注意到了黃金信用長週期擴張的趨勢,並開始利用這一趨勢設計電子貨幣以進一步放大黃金信用的使用範圍。國際對沖基金OSMIUM CAPITAL資本管理公司,新近開始提供以盎司黃金定價的股份,這些股票通常都是以美元或者英鎊定價,現在黃金成為了一個新的定價方式。
而在網路社會中,市場也早開始利用黃金來設立“電子黃金”,以進一步擴大黃金信用的使用範圍。成立於幾年前的E-GOLD就是這樣一家機構,提供跨國家的電子黃金帳戶服務,目前這一支付手段已經得到了雅虎、亞馬遜等多家互聯網巨頭的支持。美國外交協會國際經濟部主任BENN STEIL于2007年5月在美國著名的《外交》雜誌發表《國家貨幣的終結》一文曾指出--“私營的黃金銀行已經存在,從而使帳戶的持有者可以用真實的金條進行國際支付。
雖然黃金銀行業目前顯然是小本生意,但隨著美元的衰落,它近年來有了顯著的增長。如果談論一種基於黃金的新的國際貨幣體系,肯定聽起來很離譜。但1900年時,一個沒有黃金的貨幣體系也是如此。現代科技使得通過私營黃金銀行恢復黃金貨幣成為可能,即使沒有政府的支持也是如此。它最終或許會證明,這種做法的可持續性,遠遠超過近35年來實行的主權信用貨幣。”
最終分析結論(Final Analysis Conclusion)
如果你相信美元最終將崩潰,或許最值得投資的資產可能非黃金莫屬。隨著全球金融社會進一步擴張黃金信用的使用範圍,越來越多的大型商業銀行加入到這一電子貨幣的發行者行列,我們相信,未來黃金資產的長期價值將得以顯現。我們至少可以用過去美元貶值週期的黃金價值膨脹,來想像一下它未來的增長空間吧?
除非你相信美國短期內可重整好經濟發展,如果唔係黃金會嘅升值機會必定會比貶值機會大好多囉!(如果世界嘅通貨膨脹嘅情況越細/或者通縮的話,咁黃金會貶值嘅情況就會出現囉)