牛熊分界線250天平均線

牛熊分界線被視為分別股市牛市與熊市的一條指數平均線，通常以250天平均線，即過去一年(先前250個交易日)的指數收市平均數，作為一個中長線的參考指標。[1]如果指數跌破250天平均線，有些投資者便會認為股市從牛市步入熊市。相反，若升破250天平均線，股市便從熊市步入牛市。

經濟分析員對牛熊分界線有不同看法。有人認為250天平均線不是牛熊分界線，根據由美國新聞記者查爾斯·亨利·道在道氏理論發表的牛熊理論，牛市及熊市的區分在於「心態」。牛市是在極度悲觀的環境下誕生，而熊市則在興高采烈的情況下降臨。牛市或熊市由開始至完結一般可分為三期，而它們可維持多久，則沒有特定時限。

此外，牛市一般會在市盈率處於低位時來臨，如平均市盈率低於十倍時；而熊市一般會在市盈率處於高位時來臨，如市盈率高於十六倍時。然而，投資者要留意牛市及熊市的交接點是沒人能事先預測的，只有在事後才知道。

平均線係用過去數值計算,例如250日平均線便用過去250交易日

的收市價總和再除以250.所以一隻新股要到251日才有一日250的

平均線,當去到例如251日的時候,便把頭一日的數值掦除,用新一

日取代.這樣便可計出250平均線.

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