請問買賣恆指牛熊証有什麼因素要注意？

牛熊證在發行時有附帶條件：在牛熊證有效期內，如相關資產價格觸及上市文件內指定的水平（稱為「收回價」），發行商會即時收回有關牛熊證。若相關資產價格是在牛熊證到期前觸及收回價，牛熊證將提早到期並即時終止買賣。在上市文件原定的到期日即不再有效。

牛熊證的有效期由 3 個月至5 年不等，並只會以現金結算。牛熊證在香港交易所旗下現貨市場的交易時段內，透過第三代自動對盤及成交系統（AMS/3）買賣。

牛熊證的類別─ 牛熊證分有兩類：N 類和R 類。
(i) N 類牛熊證指收回價等同行使價的牛熊證。一旦相關資產價格觸及或超越收回價，牛熊證持有人將不會收到任何現金款項。
(ii) R 類牛熊證指收回價有別於行使價的牛熊證。若出現強制收回事件，牛熊證持有人可收回少量現金款項（稱為「剩餘價值」）。但在最壞情況下，可能沒有剩餘價值。(請參看第5 有關釐定「剩餘價值」)
若將帶有相同行 使價的 N 類牛熊證及R 類牛熊證作比較，R 類會在一個較早的價格水平便被收回。

有人在2010年中不幸幫襯天譽國際金業有限公司( Prestige ) 的經紀後出事啊.

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有人在那裡投資倫敦金(現貨金),
被那公司姓陳及姓林兩女經紀遊說交密碼使她們代為投資,
但原來她們投資經驗好差,好容易就輸清光.
所以做倫敦金(現貨金)買賣就不可以假手於人呀,要親力親為呀!
之後竟然被自稱那公司男職員電話警告不可以投訴啊呀!
希望那公司加強監管經紀啦.

大家做倫敦金/銀(現貨金/銀)投資時要特別小心!
設勿將閣下的該投資戶口密碼交給任何人呀!
包括閣下的經紀呀.
因為閣下要對閣下的投資負責任呀!而且投資前要問清楚呀!請勿心急呀!
即使閣下的經紀催促做買賣決定下也先停下來,想清楚呀!
警訊話:[騙局源於貪念];
小心做金融大鱷點心呀!
小心有[天遇]倫敦金騙局呀!

本港窩輪市場於亞太區手執牛耳，而「雷聲甚大」的牛熊證即將推出之際，卻碰上市況反覆，「雨點」是大是小目前言之尚早。不過，市場普遍認為，玩 廣 告



法更簡單的牛熊證不會搶去窩輪市場，反之若果各方加以配合，更可以將本港衍生工具市場「個餅」做大。



截至五月二日為止，共有九家發行商向港交所（0388）遞交有關牛熊證草擬文件以供審閱，主要以囱生指數、H股指數及數隻高流通量的牛熊證為主，並且於本月十二日正式買賣。對於近日市況轉弱，有指股價橫行時較適宜投資牛熊證，有窩輪發行商認為：「若市場欠缺大方向、又沒有熱錢流入，甚麼衍生投資產品都難做。」



牛熊證走勢貼近正股



匯豐財富管理銷售香港區分銷主管雷裕武表示，牛熊證與窩輪其實有很多相似的地方，例如發行商、開價機制、交易平台等，更重要的是，兩者都不是長線的投資產品。雖說牛熊證相對不受時間值影響，但雷裕武表示，其實有關代價已計及有關的成本在內。他又指出，由於牛熊證受引伸波幅的影響相當輕微，因此對於投資衍生產品經驗不多的初哥來說，投資牛熊證較適合，因為其價格走勢較貼近正股走勢，相對容易預測。



香港中文大學工商管理學院副院長蘇偉文認為，由於牛熊證沒有引伸波幅，正股的波動不會對牛熊證價格造成太大影響，正股上升牛熊證會直線性上升，窩輪卻會曲線上升，即可以升得較正股更厲害，相反，下跌時亦會較正股跌得更狠。

窩輪有機「刀仔鋸大樹」



牛熊證既然有眾多好處，又容易投資，不難受投資者歡迎。不過，市場人士認為，牛熊證推出初期時不會搶去窩輪的生意，因為嚴格來說，牛熊證與窩輪的目標市場不大相同。



牛熊證的買賣差價，一般較窩輪為闊，所以對於那些愛炒即日鮮的窩輪客來說，並不十分吸引，但是對於那些習慣持有窩輪一段時間的中長線投資者來說，牛熊證會是一個較合適的選擇。



蘇偉文表示，喜歡投資窩輪的投資者，主要貪其波幅夠爆炸性，「刀仔鋸大樹」的味道甚濃，但投資慣窩輪的投資者，很難「返轉頭」投資牛熊證。相反，隨香港的衍生工具市場日漸成熟，加上監管機構及發行商大肆推廣，近年參與衍生工具（以窩輪為主）市場的投資者愈來愈多，因此預期玩法較易明的牛熊證，絕對有權成為衍生工具投資者的「試金石」。





牛熊證Q&A

http://www.hkex.com.hk/invedu/weekart/wn041206.pdf

參考資料

http://news.sina.com.hk/cgi-bin/news/show_news.cgi?ct=finance&type=headlines&date=2006-06-04&id=2005833 666

不是,到收回價 三天內不升穿行使價就仲有剩餘錢俾返你

當牛熊証到價便會被收回,若是(N類)牛熊証,投資者便會損失全數資金,若是(R類)牛熊証,發行商會計算餘額,再於三至四個工作天存入投資者的證券户口,但這筆餘額通常較牛熊証被收回前的價值為低,在市況波動時更有可能沒有餘額分發,有關問題可向發行商查詢
當牛熊証逼近收回價時,若確認是看錯市,應該及時止蝕,不要[坐貨]