徵求空單避險換算比例公式

2009-05-09 4:44 am




由於本人於
5月8日為第五十象 癸丑 震下坤上 復
推算預言出近期盤勢必然回測反覆(全文刊登個人部落網頁中)



圖片參考:http://tbt.firedale.com/tbt/p50.gif

讖曰:
水火相戰 時窮則變
貞下起元 獸貴人賤
頌曰:
虎頭人遇虎頭年 白米盈倉不值錢
豺狼結隊街中走 撥盡風雲始見天
金聖嘆:「此象遇寅年遭大亂,君昏臣暴,下民無生息之日,又一亂也。」
此圖為似虎啃草之亂象,故可當日或7日後主流如下:

預言七日後主流:農業相關概念股、資產股、太陽能、水資源等相關類。
預言回檔進場最佳時機(既7日後)→5月17日並留意63●●附近
預言本月份最高點時間→5月21日

本卦:《易經》第二十四卦 復 地雷復 坤上震下
彖曰:復亨﹔剛反,動而以順行,是以出入無疾,朋來無咎。 反復其道,
七日來復,天行也。 利有攸往,剛長也。 復其見天地之心乎?
象曰:雷在地中,復﹔先王以至日閉關,商旅不行,後不省方。

此卦 卦體中空 空虛且震下坤上顛倒之象(天象本為坤地 震天)
第24卦 卦體如下:(卦體無法詳見可參閱網站)

http://destiny.xfiles.to/app/iching/Hexagram/index/24/locale/zh_tw/

故意味著有跳空回補疑慮 故應注意短期內獲利了結

以上為本日5/8~5/21日內推背預言可能
附註說明:
這裡並非指5/17是交易日,而是以今日5/8起算→七日來復後的第一個交易日
5/8起算~5/15滿七日來復的首日,16~17剛好是週末,所以 這裡是提出5/17以後而言...

但上述算法有二
一、如上以日計算為七日來復日。
二、以正常交易日起算七日來復日→也就是....5/19日以後...





●最佳多空買權或賣權,10以上30(價)以內獲利最佳●
請特別留意 以上不論買權或賣權已屬於無法停損價位,以小搏大採取射後至5/17日以前平倉而不理態度,故應適量力而為之。


◎本推背預言雖少有失誤情況,但亦只能充當另類盤解參考,不作為任何義務保證◎
PS 由於本文編輯發表前必須冷靜思考,故都會關閉外來電視、報紙...等,所以編輯以前並不知有517遊行,上述日期也純屬天意之巧。
~~~~~~~~~~~~~~~由於上述因素~~~~~~~~~~~
故而本人需要徵求空單避險換算比例公式(本題標準答案會刊登個人網頁或其他財經相關網站)←會特別註明引言原發表處
其中,個人經過多年測試換算結果以
最佳多空買權或賣權,10以上30(價)以內獲利最佳
請特別留意 以上不論買權或賣權已屬於無法停損價位,以小搏大避險規範策略,雖應適量力而為之,但應以多少才算合乎避險功能....
譬如以投資市值100萬元(現股為例)
30點(選擇權)賣權市值為乘以50元=1500元 比例換算100萬元市值大盤下探5%
試問 30點需買進賣權多少口為合理避險規範此大盤或100萬元損失5%?
以上徵求合乎會計學風險控管空單避險換算比例公式
更新1:

1與3號回答與本題無關 先檢舉2位在說

更新2:

1與3號廣告內容皆與本題無關 二位有任何違法 你們在相互檢舉吧 軍師審案 公事公辦

更新3:

2位解答都不錯也都很用心,但個人以為飛翔漢克兄所提出公式較合乎邏輯,雖以上週而言,避險效果雖不大,但終究其因是下殺有限,期貨部分避險,由於風險過大,故不考慮,事實上本人手上也有法人期貨部分程式下單口數比例。

更新4:

其次 本人會題出30點(選擇權)*50=1500/口 主因在於30點(選擇權)可以屏除時間價值因素(不論多空),尤其越是接近結算日,當然30點(選擇權)看錯方向若要執行停損,恐怕也是毫無意義。

更新5:

飛翔漢克兄: 可否補充說明 市值100萬(A) 公式=A/(Z*50*Y*X) =10000000/(6500*50*0.3*0.9) =11.39 所以大約買進11~12口賣權即可 此10000000數據換算來源,為何是一千萬,而不是100萬? 其次 若股票市值為50萬元 其公式是否為 50000/(6500*50*0.3*0.9)呢?

更新6:

TO 會長 期貨風險有多大? 期貨天王 看空「被燙到」… http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1509051407204 本人都敢評論:以他的笨拙抄作手法,很正常...如此下去也早晚要在畢業一次,試問....風險多大.... 至於打算花多少避險成本來規劃....... 所謂 避險定義為何? 避險=保險 換言之就是看錯方向也幾乎射後不設損情況,至於選擇權為何單挑10以上30以內價位,此已經過本人精算,可以不理會時間價值問題。

更新7:

並非在下不了解選擇權特性,若言不了解也不會單挑10以上30以內價位作為多空留倉標的,在下以為反而是您未去深入理解,期貨留倉萬一看錯方向,會一次玩死人的風險存在,除非口袋夠深....

更新8:

坦白說 個人對於2號飛翔漢克解答認為較為標準(但可能是多了一個0 日後有時間 本身精算後 在於意見區補充) 但為公平合理起見,本題還是交付投票定案方屬公允,畢竟2位付出都很辛苦,也感謝來此解答!

回答 (3)

2009-05-09 8:16 am
✔ 最佳答案
以投資市值100萬元(現股為例)



30點(選擇權)賣權市值為乘以50元=1500元 比例換算100萬元市值大盤下探5%



試問 30點需買進賣權多少口為合理避險規範此大盤或100萬元損失5%?

您的問題中變動因素太多 ,我只能約略回答.
首先股票市值100萬,分一檔大型股權值股,多檔大型權值股
或一檔小型股,多檔小型股,或是隨機採樣的投資組合,
因為攸關的就是Delta值,如果有明確的投資組合我有軟體可以推算出100萬投資組合的Delta值.

假設Delta值為1好了,下跌5%就是賠5萬,若要完全避險賣權30點大約是5800P,而它的Delta值為-0.0096當大盤6550下跌5%差不多到6222,此時加上您推論的5/17距到期剩3天,賣權價外400點的位置權利金恐怕低於10點,這樣一來完全沒有避險空間
.
若是發生在下禮拜5/11-5/15賣權5800有機會漲到50-60所以一口大概可以規避1000損失,5萬就是50口,而50口要7萬5,避險成本大於風險值,有點不划算,所以真要避險可考慮用期貨.如要精算可能要給我更多的變動因素.希望有回答到你的問題.
,

2009-05-14 13:09:56 補充:
理論跟實際是有些落差的,以上個禮拜的假設值來看,對照下來真的是一點避險功能都沒有,縱使大盤有已經跌破6400了,卻呈現現貨跟賣權兩邊都賠的狀況,原因就是時間價值遞減跟波動率同歩下降,所以當初建議用期指來避險較為恰當,樓下的朋友說法跟我亦雷同,只是時間點不同罷了,但是對照今日也是沒什麼避險功能,只能說工具本身的特性就是如此,但是真要避險也不是沒辦法,只是使用的策略不同,有機會在詳述了.

2009-05-18 09:39:36 補充:
樓下的公式多打了一個零啦.真的要避險要視當時的狀況,而且變動因數太多絕對不是一個簡單公式就能解決,縱使真的如您所言的下殺,也不是只有下12口30點的賣權就可以規避,理論跟實務真的有一點落差,比較納悶的是期貨風險怎麼會大呢?算好你投資組合的Delta值,再計算您要規避的風險比例,就可以下同等的口數,達到避險的功能.如果堅持要用選擇權來避險,可以,不過可能要改變一定要用30點來買的概念,而是用你打算花多少避險成本來規劃.可以mail給我你的部位跟願意出的避險成本,我做給你看.

2009-05-19 10:00:46 補充:
期貨有三大功能 投機 避險 價格發現
拿來投機風險當然大
避險不就是跟你的部位相反 等於你同時握有多空部位 只是比例的不同 一邊賺一邊賠 哪來的風險
避險成本多少 跟你的意思是一樣的 只是怎麼規劃而已 同樣都是看錯不停損 真的在中期過後去挑10-30點的 要達到避險效果真的不大
我專門做賣方 避險是我的強項
期貨也是我常拿來用的避險工具
希望閣下真的能了解選擇權的特性

2009-05-20 09:23:14 補充:
我覺得每天跟你交換心得還蠻愉快的
只是我都是針對您的問題避險來探討
但閣下似乎都會轉到投機的想法
你有現貨多頭 要避險下期貨空單
一定有一方會看錯
縱然期指漲停鎖死 你的現貨也是漲停啊
就風險而言沒有閣下所謂的玩死人 除非一開始比例下錯
但就保證金的部分口袋是要深一點 但那也只是保證金
不是避險成本
但選擇權就不一樣了 萬一意外沒發生 那些錢可是不見
盤勢不外乎 漲 盤 跌
用期貨跟選擇權來避險 唯一差別是盤整
若要避險還是不要用到太價外 真的把你的想法跟部位跟我講
我做給你參考看看
參考: 我的經驗, 自己, 個人經驗
2015-06-07 3:03 pm
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2009-05-13 5:36 pm
如果你買的股票與加權指數或期貨相關性達90%(X)
另外再查30點賣權的Delta值多少(大約0.3,這只是舉例)(Y)
其他還有期貨指數,假設是6500點(Z)
你的股票市值100萬(A)
公式=A/(Z*50*Y*X)
=10000000/(6500*50*0.3*0.9)
=11.39
所以大約買進11~12口賣權即可

歡迎線上討論:
即時通 [email protected]
MSN [email protected]
參考: 我是期貨營業員


收錄日期: 2021-05-01 12:58:25
原文連結 [永久失效]:
https://hk.answers.yahoo.com/question/index?qid=20090508000010KK08049

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