「金融海嘯」究竟是甚麼？

再現金融海嘯 短中期金融市場暫時平穩
宋鴻兵預測第二波金融海嘯將於二00九年四月至九月來襲，「主要引爆點是企業債及公債等違約問題，尤其是企業垃圾債，將導致六二兆 美元ＣＤＳ市場出現大幅虧損，目前美國垃圾債的違約率為二．六八％。
根據我們的模型及一九九一年、一九九二年，二○○○年、二○○一年時美國景氣衰退，垃圾債違約率的上升趨勢估算，垃圾債的違約率將在明年四月至九月半年內大幅上揚三至五倍，九月可能突破十二％，此將導致多家對沖基金、保險公司等出現嚴重虧損而倒閉，也會衝擊到商業銀行體系，美國前五大商業銀行等重量級金融機構也將出現問題，需要政府紓困，可能被國有化。」
「ＣＤＳ是一種對賭的工具，在六二兆美元ＣＤＳ中，對賭的標的包含企業債、政府公債、外匯資產、銀行信用資產等。」，其中美國公司債規模就高達二二．五兆美元，垃圾債佔整個企業債市場的三○％達六．六兆美元，規模比次貸還大，若以違約率十二％估算，潛在損失將高達七九二○億美元，景氣越差違約率越高，損失就越大。

「一旦商業銀行體系出現問題，將出現流動性枯竭的現象，美國政府將被迫挹注龐大資金，從次貸開始所需挹注的資金可能高達七兆美元，這包含二房、汽車業、花旗等紓困案，此將導致市場對美元失去信心，並拋售美國公債，讓公債殖利率上升，進入金融風暴第三及第四階段。」，且宋鴻兵表示各階段的金融危機，將出現重疊的現象，出現複雜的型態。
另外，宋鴻兵也提及花旗所公佈本身操作槓桿僅一○．四八倍，看似不高，但一些無形資產並未估算進去，因此他認為花旗的槓桿可能高達二三倍，其他商業銀行也有此現象，這又是金融體系不穩定的因子。
而在公債殖利率飆高後，與利率有關的衍生性金融商品，也將爆發出嚴重虧損的現象，宋鴻兵表示部份中資銀行與外資銀行在利率走勢上對賭，賭利率不會上揚，未來可能出現嚴重虧損的風險，他也關切台灣金融機構是否有陷入此風險的危機。
另外，宋鴻兵先前在其他媒體也表示，對賭利率走勢的衍生性金融商品，其金額比六二兆美元ＣＤＳ還大十倍，一旦公債殖利率走揚影響可知，其中摩根大通是最大的莊家，利率走揚損失將相當慘重。
從宋鴻兵在今年中提出金融風暴四階段預警後，全球金融局勢是出現加速惡化的現象，比宋鴻兵所預期的還要快速，因此第二波金融海嘯，是否可能提前發生？
尤其在企業已傳出倒閉消息，基本面快速惡化的情況下，對此宋鴻兵表示，經過美國政府大力挹注資金，預期至明年三月前，可讓金融市場暫時出現平穩現象，一如今年上半年次貸危機的短暫平息相似。
而在這段期間內，全球股市也許會出現反彈，不過反彈的格局應不大，屬於逃命波的型態，明年股市仍將走空。
中國面臨生產過剩問題 未來一年黃金看漲
至於今年仍屬高成長的中國，在中國政府大力祭出財政政策，如日前宣佈投入四兆人民幣振興經濟，近期也積極降息，在這樣的情況下，是否有機會擺脫明年第二波金融海嘯影響？
宋鴻兵：「中國此回恐怕無法擺脫與全球連動影響，此次與一九九八年不同，無法透過財政政策讓中國經濟與金融風暴脫勾，最主要是一九九八年時，歐美日等主要經濟體未受亞洲金融風暴影響，中國仍可順利出口產品至這些國家，財政政策基本上有效，但此次歐美日景氣均出現衰退，將無法吸納中國出口產品，加上中國產能過剩，本國消費不足，財政政策效果有限，中國恐難擺脫金融風暴影響。」。

因此，中國股市短中期雖有落底的跡象，但宋鴻兵表示，在美國股市未見落底前，中國股市仍未見落底。
對於近期再度走強的黃金，宋鴻兵表示因美元地位岌岌可危，未來一年黃金價格有持續走揚的機會，「一些超級富豪，對金融體系已喪失信心，有增持黃金的現象，這從市場上實物黃金消費很快可看出。」，在避險的需求下，長期勢必推升黃金走勢。
且在全球出現通貨緊縮的情況下，其他原物料價格已見大跌修正，唯獨黃金仍在高檔震盪，是否是相對危險的訊號？
對此宋鴻兵表示認同，也顯示市場對金融體系的不信任。另外，短線美元轉弱，宋鴻兵也認為此波美元反彈有可能結束，長期看貶的趨勢不變。
建議資產 比重三三三

面對明年依舊險峻的金融局勢，宋鴻兵建議投資人可把資產分成三大塊，進行合理的搭配，讓這三大資產可以互相對沖，抵銷風險。
一塊是自己本國的資產，例如在中國就是人民幣資產，在台灣就是台幣資產，第二塊是美元、歐元及瑞士法朗等外幣資產，第三塊則是黃金資產，具有避險效應。

2009-04-25 17:41:02 補充：
美國想中國繼續買它的國債，中國口頭答應；事實則大買黃金;因為上

次中國中招被美國拖落水,所以有介心,唔會集中買美國國債,分散投資嗎

!!!

2009-04-25 17:47:34 補充：
跟著發現的問題,個人覺得美國嘅銀行業同汽車業崩潰做成失業高企

侯群症...

2009-04-27 12:38:43 補充：
新消息就是豬流感直接影響美州出口食品經濟...出口同食品業下跌...

有人在2010年中不幸幫襯天譽國際金業有限公司( Prestige ) 的經紀後出事啊.

電郵地址: [email protected]
QQ : 4006762425
網址: http://www.prestigegroup.com.hk/index.php

有人在那裡投資倫敦金(現貨金),
被那公司姓陳及姓林兩女經紀遊說交密碼使她們代為投資,
但原來她們投資經驗好差,好容易就輸清光.
所以做倫敦金(現貨金)買賣就不可以假手於人呀,要親力親為呀!
之後竟然被自稱那公司男職員電話警告不可以投訴啊呀!
希望那公司加強監管經紀啦.

大家做倫敦金/銀(現貨金/銀)投資時要特別小心!
設勿將閣下的該投資戶口密碼交給任何人呀!
包括閣下的經紀呀.
因為閣下要對閣下的投資負責任呀!而且投資前要問清楚呀!請勿心急呀!
即使閣下的經紀催促做買賣決定下也先停下來,想清楚呀!
警訊話:[騙局源於貪念];
小心做金融大鱷點心呀!
小心有[天遇]倫敦金騙局呀!

我的理解有限，我不太明白你的意思，
還有你所指合作是甚麽意思，美國債券長遠面對通脹問題，美元有可能大幅貶值，我不明白中國點解要買入風險，這叫做合作??
合作是雙方願下進行，我用支槍指你，叫你合作一下，這可否叫合作，所以在此話題上，你先講明合作的意義，我吾幫你買野，是否叫不合作???????
閣下合作的邏輯難以令我明白???