指數型基金跟指數股票型基金(ETF)有何不同

指數型基金的購買方式如同一般共同基金，銀行、投信、券 商等銷售通路皆可，因採被動式管理，周轉率低，因此基金交易成本 下降，總費用僅股票型基金的一半。
ETF則必須在集中交易市場買 賣，僅有買賣股票的交易成本及部分管理費。




Ｑ：
指數股票型基金（ETF）與股票有什麼不同？

Ａ：
在交易方式上，ETF與股票完全相同，投資人只要有證券帳戶，就可以在盤中隨時買賣ETF，交易價格依市價即時變動，相當方便且具流動性。ETF比投資股票多一些好處在於：
一、交易稅率為千分之一，比股票千分之三便宜。
二、由於未來臺灣首檔以臺灣50指數為標的之ETF，其價格走勢應會與臺灣50指數走勢一致，所以買賣一檔ETF，就等於買進五十檔績優的股票，對散戶投資人來說可達到分散風險之效。
三、在投資組合透明度方面，臺灣50指數是由臺灣證券交易所與英國富時指數有限公司(FTSE)共同編製，包括經過公眾流通量之調整，及流動性檢驗之市值排名前50大之上市公司，50支成份股約佔台股70%市值，同時日後還會定期根據指數編製規則調整持股內容，以確保指數成份股具備市場之代表性及流動性，指數成分可說相當透明，投資人可直接投資一檔ETF來取代投資一籃子股票組合。




比較項目

ETF

股 票


交易方式

大額─創造、贖回
小額─於證交所買

於證交所與櫃買中心賣


分散風險

較佳

無


交易稅

0.1%

0.3%


流動性

佳

不一定



Ｑ：
指數股票型基金（ETF）與開放式共同基金有什麼不同？

Ａ：
ETF正式定名為「指數股票型基金」，雖然名字聽來跟一般傳統開放式共同基金差不多，但實際上在基金管理方式與交易方式卻非常不同。首先在交易成本方面，傳統開放式基金每年需支付介於1.5%-2.5%之間的經理費，較ETF之經理費約0.3%-0.5%高出甚多；另外，傳統開放式基金申購時需支付百分之一左右的手續費，ETF則僅於交易時支付證券商最多千分之1.425的手續費，與開放式共同基金交易成本相較相對便宜。
另外在基金管理方式上面，ETF管理的方式屬於：「被動式管理」，ETF經理人不會主動選股，指數的成份股就是ETF這檔基金之選股內容，ETF操作的重點不是在打敗指數、而是在追蹤指數。一檔成功的ETF是能夠儘可能與標的指數走勢一模一樣，亦即能「複製」指數，使投資人安心穩定地賺取指數之報酬率。傳統股票型基金的管理方式則屬於：「主動式管理」，基金經理人將透過積極選股達到報酬率擊敗大盤指數的目的。
此外在交易方式上，ETF在上市後，交易方式就如股票一樣，價格會在盤中隨時變動，投資人可在盤中下單買賣，十分方便；而傳統開放式基金則是根據每日收盤後結算淨值來交易。




比較項目

ETF

開放式基金


盤中交易基金

可

否


基金管理方式

被動式調整成份股

主動式操作


管理費

低

較ETF高


市價交易

可

否


淨值交易(申購、贖回)

可

可


溢折價

很小

無


信用交易

有

無



Ｑ：
指數股票型基金(ETF)與封閉式基金有何不同？

Ａ：
傳統封閉式基金與ETF一樣，同樣是在證券交易所掛牌上市，不過兩者間有許多不同，首先封閉式基金的規模在發行初期就已確定，ETF的規模則可隨時增加；另外封閉式基金也與一般共同基金一樣，是主動式管理，目的在於打敗大盤創造績效，但ETF是被動方式管理，強調績效與大盤一致。在投資組合透明度方面，ETF投資組合每天公布，可說相當透明，而封閉式基金的投資標的為每月公布，投資人無法即刻得知，投資組合透明度較差。




比較項目

ETF

封閉式基金


盤中交易基金

可

可


基金管理方式

被動式調整成份股

主動式操作


管理費

低

較ETF高


市價交易

可

可


淨值交易(申購、贖回)

可

否


溢折價

很小

普遍折價


信用交易

有

有



Ｑ：
指數股票型基金（ETF）與台指期貨有什麼不同？

Ａ：
ETF由於與標的指數走勢相當一致，以臺灣的情況來說，未來國內發行的首檔ETF連動指數是臺灣50指數，所以投資人只要觀察臺灣50指數走勢來決定買賣ETF的方向與時點，即可有獲利機會，操作概念類似台指期貨，不過ETF有幾點較台指期貨優勢之處：
一、交易方式上，ETF與股票交易相同，而台指期貨則是保證金交易；
二、持有期間上，ETF可以長期持有，但台指期貨會有結算日問題，只能短期投資；
三、ETF可累積現金股利，但台指期貨就沒有此股利之分派。




比較項目

ETF

指數型基金(開放)

指數期貨

指數選擇權


交易方式

大額─創造、贖回
小額─於證交所買賣

申購、贖回

於期交所交易

於期交所交易


買賣中介者

大額─參與券商
小額─證券經紀商

投信
(或銀行通路)

期貨/證券經紀商

期貨/證券經紀商


交易彈性

可隨時買賣、融資、融券、當沖

每天以收盤價交易一次

可隨時買賣、保證金交易

可隨時買賣、付權利金/保證金


有無到期日

無

無

有

有


適合投資者

中長短期皆宜

中長期投資

短期投資

短期投資


投資屬性

穩健積極皆可

穩健

積極

積極


交易稅

0.1%

1
(申購手續費1%-1.5%)

0.025%
(契約金額)

0.125%
(權利金)


經理費

較低

較高

無

無

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