買牛証/熊証,同買call/put論分别!

嘗試就個人理解, 簡單粗略解釋如下. (非專業意見, 或有偏差) :


call 輪是認購證; put 輪是認沽證.


假如, 你看好匯控, 而現在股價是 60元. 你覺得未來一年可升至 100元. 但不想用太多現金買, 及想賺取比買正股更多的利潤. 因此, 你可能看中了某明年到期的匯控 call 輪, 買了此 call 輪, 理論上, 是容許你在明年某到期日, 可以某個 "平" 價錢來購入匯控的股份的權利 (例如55元). 如果匯控之後一直偏強及穩步上升, 你的 call 輪就越來越升值, 因為這似乎說明你一年後可以越平的價錢買入匯控的股份. 其升幅, 可以是十分驚人的.


至於 put 輪, 就是 call 輪的相反, 即 "買跌". call / put 輪有很多變種, 計法亦極複雜, 不是一般投資者明白的. 但 "賭仔" 心態總是只在乎有獲厚利的機會, 不明也會買.


牛/熊證 及 call/put輪, 都有期限, 投資者可持有至到期日, 或在到期前沽出.


但是, 前者有可能 "突然死亡", 即在到期日之前要被回收. 例如 x 股大幅上升至某水平時, 其相關的牛證也會上升, 至某水平就會被收回, 投資者可以獲利. 反之, 若下跌, 觸及某水平, 就會即時 "死亡", 投資者要埋單損手. 表面上很蝕底, 好似無仇報, 但好處是投資者早有預算, 知道有某上下限獲利或輸錢, 而且, 持有窩輪雖然可以等到最後一天到期日, 但別忘記窩輪不同正股, 要計算時間值和溢價損耗, 所以通常正股大跌後, 即時日後回升至相近水平, 但相關窩輪是不能以同樣幅度回升的.

2009-02-12 12:05:54 補充：
關於牛熊證, 可再參考:

http://ariesl0501.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=1040602

http://www.uwants.com/viewthread.php?tid=5750899

2009-02-12 12:07:51 補充：
此外, 產品可與單一股份、一系列股份, 及 指數 相關.

2009-02-12 12:09:12 補充：
"建議" 要買就買正股, 或買 "正經" 的基金, 如 "2800"

2009-02-12 12:18:48 補充：
大行的解釋, 也給你參考:

http://www.warrants.com.hk/CBBC/CBBCWarrants/tabid/56/Default.aspx

本人祇是想學識多一些知識,絕不會投机這商品!

謝謝Ken的提點!

我本正想再問,甚麽會常聽到即時死亡?

現在你已清釋教導我,真太好呀!

Thanks!