”指數期權”與”股票期權”的分別...

股票期權"
1. 每天交易時間都可買/賣(因為全部行美式)

美式是指在到期日前可以行使

2. 好似窩輪咁, 愈近到期日, 輪價(期權金)會愈捐耗, 所以好少人會留

到到期日先行使.

一般不會行使是由於有時間值,所以在市場沽出會較著數

3 期權金 行使價 = 打和點

對

4. 當正股愈接近行使價(高價外), 期權金累積既升幅愈高,

所以未到打和點, 已經值得/應該沽出股票期權.

理解錯誤.正確是當時的引伸波幅是否太高和對該資產的預期

5. 通常人只賺期權金的升跌

　單邊買賣便是，但有些人是為了對沖

　　指數期權"
1. 一定要到結算日才可賣出, (因為全部行歐式)

　如果持有既係遠期"指數期權", 都可以在每月的結算日賣出.

　歐式是到期才可行使，沽出是任何時間都可以

2. "指數期權"既期權金, 係咪即係按金??
　
　每份合約都指定為$164400(大期), $32800(細期)

　吾係．期權金是買入價，你沽出期權也是收這個價，但按金是另

　一東西.164400是期指按金，不是期權

3. 賺蝕都係睇恆生指數, 乘返$50(大期), $10(細期)就得

　吾係．都係看期權金變動．期指理論上和恒指沒分別，除了息差

　期權變數多幾十倍，例如對沖值，引伸波幅．．．都會影響期權

　和相關資產的價格不一致

4. 蝕左就扣按金, 直至到"維持按金價"就要補倉

　買期權不需補，沽出期權才有機會補

5. "指數期權" 的期權金/按金不受時間值捐耗

　錯．任何期權，時間值都會損耗（除了極價內的認沽，有機會例

　外）按金就不會

2008-10-23 10:49:30 補充：
即係買"指數期權"係唔洗按金~?

係.

如果結算日, 恆指高於我買入"細期認購"時的行使價1000點,

我決定行使, 就會賺1000 x $10= $10000 減去已累積升幅的期權金.

有無錯..? (咁所以通常唔應該等到結算行使??)

錯.是結算價減行使價再減你付出了的期權金(只有在市場沽出才和期權金升跌有關)

等吾等結算.不是因為你說的理由.真正理由主要是時間值,到期前有時間值在市場沽出

會好過行使,而且歐式要到期才行使,有些人升跌到某個位便因個人看法而要先平合約,

例如止蝕或套現.而且如果是大戶有時近到期一星期,由於貨太多也不便在市場平(不想

影響指數),也有些是對沖也會考慮持有到到期