什麼是 信用違約掉期 CDS ??

CDS (Credit Default Swap)信貸違約掉期，是一種衍生工具，跟買保險差不多。
例如「機構甲」買了定息債券，他可向「機構乙」定立CDS，若該定息債券的發行人因破產而無法償還本金，則由機構乙代為支付。
訂立CDS時，「機構甲」須定期向「機構乙」繳付掉期費用，而有關費用按點子計算，例如二百點子，即每一千萬美元的資產，掉期費用須二十萬美元。
以AIG為例，AIG以往一直活躍於CDS市場，充當「機構乙」的角色，承保了大量次按債券。但自從次按危機爆發後，市場信心受創，令這些CDS的市價大跌，AIG被迫作大額撥備，造成虧損。