什麼叫牛巿?什麼叫熊巿?牛熊巿名稱的由來是什麼呢?

牛市（Bull Market），別稱多頭市場，尤指證券市場上，價格走高的市場。
熊市（Bear market），別稱空頭市場，尤指證券市場上，價格走低的市場。
在這處，證券市場是泛指常見的股票、債券、期貨、選擇權、外匯、可轉讓定存單、衍生性金融商品及其它各種證券。
牛市的特徵：

當股票市場的升勢持續較久，市場資金極之充裕，各類股份大升，以至一些質素較差的二、三線股及莊家股亦備受追捧，此種市況便稱為牛市。


牛市的出現，與基金及股民情緒樂觀，看好經濟及股市走勢，不無關係。牛市來臨前，大市走勢最初並未有大方向，期間的市況可以是牛皮市（即股價橫行整固）或反彈市（即股價反覆上落爭持），甚至是熊市（即跌市）。

但當恆生指數正式升穿二百五十天平均線這牛熊分界線，而日後每當觸及該線時均出現強力支持，這便可肯定牛市來臨。此時，投資者應積極買入具上升潛力的優質股票，因牛市期間大部分市況均是大漲小回，股價會持續創新高。若投資者經驗尚淺，為免冒險，可以選買藍籌股，挑選其中市值較大的優質股購買，因市值大的話，其股價走勢會與升市走勢相若。

升市的特徵是：期指持續高水、基金持港股比重增加、股民情緒高漲、游資多、利息低、市場傳聞甚多、整體股票上升數目較下跌的為多、投資人數倍增等。為賺盡升幅，投資者將分散投資各種不同工具，如購買認股證、期指及期權等，而買賣手法亦包括短炒、長hold、即日鮮、以孖展買賣等。不過，由於各種投資工具及手法均有不同程度的風險和回報，投資者宜量力而為。

凡牛市已延續了半年至九個月，投資者就應要步步為營，因牛市可能會出現疲態，市場資金或會因上升空間有限而開始流走；牛市將盡，隨之而來將是熊市。

基本上，牛市見頂前，會有多項徵兆，例如：是次升浪的調整幅度首次超過31.8％，十天或二十天平均線跌穿五十天平均線，大市往績市盈率升至（或接近）歷史高位，股民情緒過分樂觀，貨幣供應收縮，利率上調，形態走勢出現雙頂、頭肩頂或圓形頂等見頂回落訊號。一旦恆生指數正式跌穿重要分界線，如二百五十天平均線，即顯示熊市來臨，而該線亦將成為日後的重要阻力位。
熊市的特徵
熊市，即下跌市。若跌勢持續頗久，沽售壓力極大，則稱之為大熊市。跌市的特徵是：

市況持續小漲大回，甚至反覆向下。有見及此，投資者應一股不留，減少股票帳面金額的潛在下跌機會。若看不清市況，應減少買入股票，以免踫上“越跌越買，越買越跌”的情形。若自問有實力，又肯嚴守止蝕，則可考慮候低買入防守股、認沽證及認沽期權、現金極充裕的股票、資產股（即股票的現價較每股資產淨值有大幅折讓）等，再趁高沽出套利，實行“低買高沽”。

熊市見底前，將有下列特徵，包括：基金持現金比率達30-40％以上，港股市盈率跌至歷史低位（如六倍水平），貨幣供應增加，股民極度悲觀，利率從高位回落，形態走勢出現頭肩底、雙底或圓形底等見底回升訊號。
那麼〔牛市〕〔熊市〕名稱的由來是什麼

熊市的名稱，來自美國西部拓荒時代，美墨邊境的牛仔閒暇時常常比賽馬、鬥牛，或是抓灰熊來鬥牛，圍觀下注作娛。

後來美國人就把熊和牛視為對頭動物。既然多頭市場稱牛市，空頭市場就戲稱熊市。並不是真的曾有「熊市集」。

簡單黎講
牛市即係升市
熊巿即係跌市
原因係牛o既眼睛通常係向上
因而被用來形容升巿
而熊則多數向下望
所以被用作比喻跌巿
同時部份市場人士指
仲有另一種說法
指當牛打架時係用牛角向上攻擊
而熊就用手向下拍打
兩者不同o既動態被用來形容升跌巿
其中，牛巿更分有young bull （幼嫩的牛）、strong bull （強壯的牛）或dying bull （垂死的牛）；熊巿亦分有teddy bear （玩具熊）、polar bear （北極熊）或dying bear （垂死的熊）。
young bull 即牛巿第一期，經濟衰退後，股巿累積龐大跌幅，當利好因素出現，刺激股巿，但氣氛仍然悲觀；strong bull 即第二期，投資者重拾信心，股巿上升強勁；dying bull 就進入第三期，股巿升勢瘋狂，當購買力被消耗時，牛巿便結束。目前港股市況正開始見到這種現象。

熊巿方面，teddy bear 即熊巿的第一期，承接牛巿三期，股價遠高於實際價值，一遇上利淡因素，即觸發大量的獲利沽盤，股巿正式進入熊巿；polar bear 即第二期，股巿會橫行或反彈來消化跌幅，此時部分投資者仍勇於撈底；dying bear 即第三期，熊巿第二期將所餘無幾的購買力消化後，跌勢再次延續，股價遠低於實際價值。