中國銀行 (3988) 這隻股是否值得中及長線投資 ?

中國銀行的業務可分為中國內地,港澳地區及國際業務.
如果看中行的前景,就要看它的各區域的業務.

中國內地
中國內地經濟急速增長,每年也有7%以上的增長.所以銀行業的前景必然會很好的.在上一個年度,內地的業務股東回報率只有11%.而工行有15%.建行有16%.由此可見雖同為內地為主的銀行,但中行的表現比較差.除非中行的派息比率比較低,否則它的回報會比較低.

港澳地區及國際業務
它們現在已是發展成熟的地區.所以增長始終有限.所以中銀香港每年有雙位數的已是不錯的表現了. 所以港澳地區及國際業務的增長放緩,可能使中行比其他銀差的主要原因.

現在作個比如,中國內地的銀行平均增長有60%,但中國內地佔中行的利潤的六成,而港澳地區及國際業務則佔四成.而港澳地區及國際業務有20%增長.那麼中行的總增長為0.6*1.6+0.4*1.2=1.44倍.(即工行,建行有60%以上的增長,但中行的利潤只有增長44%).這正解釋了為何中行的增長總是比其他銀行差.

此外,中行的另一問題是次按.經過撥備,次按問題的影響應將會減少.但近日中行的股價不斷下跌,可能是因為投資者怕次按問惡化緣故.

根據以上的分析,可得以下結論.中行在中國高速發展的情況下並不是一間很好的企業.相比去工行,建行,它是比較差的.但它是比較業務廣泛,因此比其他銀行更穩定.(工行,建行,現在做很多東西只是想國際化.)

同時中行的另一優點是便宜.現在它的巿盈率和巿帳率比其他同行為低.

所以我覺得這股是中中廷廷的股票.它將不是賺錢最多的.也不會是蝕最多的.

希望我的意見能幫到你.

2008-07-05 23:36:19 補充：
至於現階段是否是入貨的時機.這沒有客觀的標準.是不是是時候純粹是個人的意見與觀點.但我給你的意見是盡量保守去估計它的盈利.因這樣才能保障自己.

從技術走勢分析 3988 仲係在山腰 3.00 - 3.20 基本上真係定過抬油

但要記住講緊係無政策風險時 中國 步入加息及加存款準備金以圖阻止熱錢過量流入投資市場 , 好明顯對未來銀行股盈利有所影響 , 但以中央 來到今天的宏調力度 中國銀行 在 3.00 買入都依然朝向上發展 我建議短線都只會在 3.00 - 3.20 上落 , 資金急用就在其間離場
長線 半年內都可以上番 3.50 但一定要中央保持今天的力度

多留意有關銀行新聞要睇實d 穿 3.00 好走lar

呢隻股無得炒,升來跌去,都在原地踏步,因為有衰嘢實有佢份!
衰完美国次按,又來什麼深圳斷供潮,不過買佢都好過買招商,大家高位買,肯定招商輸得要了命.