✔ 最佳答案
您混淆了報價與投資,美元報價不等於投資美元,歐元報價不等於投資歐元。 美元報價的回報數字較歐元報價的回報數字高,是因為美元跌了、歐元升了,當您換回港幣時,二者的回報是沒有分別的,無論哪種貨幣報價,換回的港幣均是相同的。
歐洲基金若同時有美元報價及歐元報價,在美元跌了、歐元升了的情況下,一樣是美元報價的回報數字較歐元報價的回報數字高,不會相反。換回港幣時,一樣是沒有分別的。
選美元報價還是歐元報價,視乎您有美元還是有歐元,而不是視乎投資於環球還是投資於歐洲,若您只有港幣,應該是選美元較好。
如果一隻基金同時有美元報價、歐元報價、英鎊報價及澳元報價可選,則視乎您有哪種貨幣,如果您四種均有,則選哪種均沒有分別,如果您四種均沒有,則應該是選美元較好,因為港幣與美元掛鉤,買賣差價應較小,而且以美元報價的基金最多,其次也可選歐元,因為以歐元報價的基金也愈來愈多。
不同的貨幣報價乃方便不同的投資者同一隻基金,不論是用美元報價或歐元報價,基金內所持有的都是同一批資產,這批資產可以是台股、韓股、泰股、歐股、美股、黃金等,基金經理買賣這些資產時,是分別用台幣、韓幣、泰幣、歐元、美元、美元買賣的,它們的價值也是以這些貨幣反映的,為了方便不同的投資者,基金公司便同時提供美元報價及歐元報價,將資產值按當時的美元匯價及歐元匯價分別換算為美元及歐元。
歐洲人用的是歐元,若選用美元報價,則他需進行換算才知盈虧,但若選用歐元報價,則一看報價便知盈虧。
香港人用的是港幣,而港幣與美元掛鉤,若選用美元報價,則他一看報價便知盈虧,但若選用歐元報價,則需進行換算才知盈虧。
美元報價較歐元報價升幅大是因為美元跌、歐元升
如果美元跌、歐元升,則將基金的資產值換算為美元所得數值的增幅(跌幅)便較換算為歐元所得數值的增幅(跌幅)為大(小),因此美元報價的升幅(跌幅)較歐元報價的升幅(跌幅)大(小)。歐洲基金如果同時有美元報價及歐元報價,在美元跌、歐元升的情況下,美元報價的升幅也是大過歐元報價的升幅的。
無論選哪種貨幣報價,賺蝕均是相同的
假如一美元可換某貨幣 $10,一歐元也可換這貨幣$10,「您的貨幣」(若是韓國人,便是韓幣,若是台灣人,便是台幣)$1 可換這貨幣 $2,某基金持有 $200這貨幣的資產,這時美元報價與歐元報價便同為 $20($200 / 10),您用 $100 您的貨幣買這基金。
當美元跌至一美元只可換$9,歐元則升至一歐元可換 $11,「您的貨幣」沒有升跌,仍是 $1 可換 $2,而資產值並沒有升跌(仍是原幣 $200)時,美元報價是$22.22($200 / 9),歐元報價是 $18.18($200 / 11)。從報價來看,美元報價升了 $2.22,歐元報價則跌了$1.82,但其實換回「您的貨幣」時,二者的賺蝕是相同的,在這例子中,因為資產值並沒有升跌,「您的貨幣」也沒有升跌,故是沒有賺蝕的,仍是您當初買時的 $100。
上面的例子中,如果「您的貨幣」是「港幣」,由於港幣與美元掛鉤,故當美元跌至一美元只可換 $9,歐元則升至一歐元可換$11,「您的貨幣」也會跟美元跌,跌至 $1 可換 $1.8。如果您當初選美元報價,換回港幣時便會賺了2.22%;如果您當初選歐元報價,換回港幣時也是賺了 2.22%(1.82 * 11 / 9)。
如果「您的貨幣」是「人民幣」,不跟美元跌,而跟歐元升,當美元跌至一美元只可換 $9,歐元則升至一歐元可換$11,「您的貨幣」升至 $1 可換 $2.2。如果您當初選歐元報價,換回人民幣時便會蝕了1.82%;如果您當初選美元報價,換回人民幣時也是蝕了 1.82%(2.22 * 9 / 11)。內地人買 QDII 產品,如果 QDII 產品的資產(非人民幣資產)值沒有變動,無論是選美元報價還是港幣報價,抑或是人幣報價,均因為人民幣升值而令他們拿回的人民幣少了。
2008-06-23 18:30:51 補充:
選擇哪種資幣報價,視乎您持有哪種貨幣
上面為了便於說明,沒有提及兌換差價,但其實兌換差價(不是報價貨幣的升跌幅)對盈虧是會有些微影響的。
歐洲人持有歐元,應選歐元報價,若選美元報價,則買時要先換成美元,蝕兌換差價,若賣時又換回歐元,則再蝕多次兌換差價。
美國人持有美元,應選美元報價,若選歐元報價,則買時要先換成歐元,蝕兌換差價,若賣時又換回美元,則再蝕多次兌換差價。
2008-06-23 18:31:21 補充:
香港人持有港元,應選港元報價,但不幸地很少港元報價的基金可選。如果您持有歐元便選歐元報價。如果您持有美元便選美元報價,若歐洲基金有美元報價可選,也應選美元報價,只是歐洲基金多數只得歐元報價。如果您只持有港元,選美元報價可能是較合適的,因為兌換美元的差價應該小過兌換歐元的差價。
賣出基金時不要轉回港元,若該基金是以美元報價,便轉到美元貨幣基金,日後買入以美元報價的基金時便不需兌換。若該基金是以歐元報價,則轉到歐元貨幣基金,日後買入以歐元報價的基金時便不需兌換。
2008-06-23 18:32:22 補充:
選擇某種貨幣報價,並不等於投資於該貨幣的資產,回報是受投資的資產所影響而不是受報價貨幣所影響。
如果買的是歐元區股票基金,投資的資產便是歐元及歐元區股票,如果歐元及歐元區股票都升,便最好,如果一升一跌,便視乎升的多還是跌的多,若升的較多,則仍有正回報,若跌的較多,則有負回報,如果歐元及歐元區股票都跌,便最差。
如果買的是台灣股票基金,投資的資產便是台幣及台灣股票,如果台幣及台灣股票都升,便最好,如果一升一跌,便視乎升的多還是跌的多,若升的較多,則仍有正回報,若跌的較多,則有負回報,如果台幣及台灣股票都跌,便最差。
2008-06-23 18:32:49 補充:
如果買的是中國股票基金,投資的資產便是人民幣及中國股票,如果人民幣及中國股票都升,便最好,如果一升一跌,便視乎升的多還是跌的多,若升的較多,則仍有正回報,若跌的較多,則有負回報,如果人民幣及中國股票都跌,便最差。
在香港上市的 H 股雖然是以港元買賣,但買這些股票其實是投資於人民幣(不是投資於港幣)及中國股票。