港 交 所 將 檢 討 競 價 機 制 ! 請問: 競 價 機 制 係 乜 東 東 ?

「競價」時段
簡單說, 可落盤, 但聯交所的電腦化系統一旦接受,
就不可取消.直至夠鐘收市o
( 除非你落盤差價大于正常, 使電腦不接受,
所以想落到盤就要追價即「競價」)
競價期間( 中午十二點半後及四點後的十分鐘之內 )有競價交易
散戶也可以打電話買賣,但不可取消o
恆指就以收市價以四点十分之內的平均交易價為準;
恆生指數期貨 以四点半的價為準 .
在 「競價」時段之前輸入而未成交的買賣盤,
會自動帶進該交易時段內進行買賣的 o
「競價」時段的交易是買賣兩方同時落盤,
然後由電腦自動做「對盤」就成交, 冇誰主動買, 亦,冇誰主動賣,
所以電腦就冇指明是「買盤」或「賣盤」了
「競價」時段的交易
大戶容易做市, 因為若佢想做高,
只要無沽盤, 佢就可任掛任做
相反, 若佢想做低,只要無買盤, 亦是可任掛任做,
目的, 大戶預先大筆錢買了期貨, 在買高了股票時,

蝕股票少少價位 (將來迫住平少少賣出去)
但期貨果邊賺大筆,嗎, 還有可能場外大筆做期權等等o o
「競價」時段的原意是想免大戶於臨收市前,以一個價,以一瞬間做市o
倡導以收市後十分鐘內的平均數才計, 會公平 DO甘話, ,
但「你有張良計, 我有過牆梯」大戶就做足晒果十分鐘舞高弄低啦 !!

2008-06-04 11:55:41 補充：
研究一個地方的股票市場是需要龐大的研究隊伍,所費不菲,
而歐美國家的人,熱愛投資中國及香港的股票基金,
為節省成本, 其基金經理唯有參考現有的大型投資銀行所研究的結果,
去厘定自己的投資策略了, MSCI 是美國三大投資銀行( 大摩 )所定的指數,
自然新影響到世界上的投資客所仿效 !

收市競價交易時段是港交所在 5月26日開始實行 釐定所有上市證券收市價的方法。

據香港交易所集團營運總裁葛卓豪說：「建議引入收市競價交易時段，是希望可以改進釐定所有上市證券收市價的方法。此外，有關建議還可能有助減低接近收市時的價格波動、提高市場流通性以及利便收市時的交易等。」
(http://www.hkex.com.hk/news/hkexnews/070321news_c.htm)

開市前及收市競價時段都可細分為:
- 輸入買賣盤時段 (9:30 - 9:45, 16:00 - 16:08, 可輸入競價限價盤或競價盤, 也可修改或取消之前所輸入的買賣盤)
- 對盤前時段 (9:45 - 9:50, 16:08 - 16:10, 只可輸入競價盤, 不接受競價限價盤, 所有已輸入的買賣盤均不能修改或取消)

在 16:00 收市時 已輸入而未成交的買賣盤, 會自動帶進收市競價時段。

在 9:50 和 16:10 便會進行對盤。在對盤前 (即 輸入買賣盤時段 及 對盤前時段), 所落的買賣盤都不會成交, 而只會在 對盤時, 依據 最大的可以成交股數定出成交價及成交量。

在開市前競價時段定出的成交價便是 開市價。
在收市競價時段定出的成交價便是 收市價。

註:
- 競價限價盤: 是有指定最高(買入)價 或 最低(沽出)價;
- 競價盤: 是沒有指定最高(買入)價 或 最低(沽出)價, 因此有可能成交價會大幅拋離心目中的理想價, 風險相當大, 但他會比競價限價盤優先成交。


港交所希望 「有助減低接近收市時的價格波動」, 但上星期五 (2008年5月30日) 的大幅價格波動, 卻令人大失所望(大吃一驚)。

主要原因已經有廣泛報導, 為 MSCI 指數成分股的變動, 令指數基金在 收市競價交易時段 更換持有股份。(註: 為甚麼指數基金經理要在收市競價時段更換持有股份? 因為他們的責任是令基金跟貼相關指數, 而不是令基金賺取更大盈利。)

此外, 上星期五同時是一週和一個月的最後交易日, 因此收市價亦會影響到週線圖和月線圖, 對技術分析影響深遠, 有更大誘因令大戶造價。

有關 [競 價 機 制] 的問題, 在 Yahoo 知識 已有相當多的討論, 只要在 Yahoo Search, 便可找到.