什麽是競價盤、競價限價盤？

「開市前時段」

香港交易所「開市前時段」的簡介

問.
什麼是「開市前時段」？有甚麼特徵?

答.
「開市前時段」是在早上「持續交易時段」前增設的30分鐘交易時間(香港時間上午9時30分至10時)。可在該段時間將買賣盤輸入交易系統(AMS/3)作單一價格競價。

「開市前時段」分為以下四個階段:

交易狀態 香港時間 重點
輸入買賣盤時段
(15分鐘) 上午9時30分至上午9時45分 可輸入限價盤。
買賣盤在HKEx的交易系統(AMS/3)內累積。
可修改或取消買賣盤。

對盤前時段
(15分鐘) 上午9時45分至上午9時50分 不得輸入、更改或取消限價盤。

對盤時段
(2分鐘) 上午9時50分至上午9時58分 買賣盤會按最終「參考平衡價格」(IEP)。

暫停時段
(2分鐘) 上午9時58分至上午10時 「開市前時段」及「持續交易時段」期間的系統暫停時間。
不得輸入、更改或取消限價盤。



最終「參考平衡價格」(IEP)會用作相關證券的開市價。

問.
買賣盤如何在「開市前時段」進行對盤?

答.
買賣盤會在「對盤時段」按最終「參考平衡價格」(IEP) - 即能夠在對盤中達致最大成交量的價格 - 進行配對。

問.
買賣盤有可能在「開市前時段」中未能成功配對嗎?

答.
有可能。 若在「開市前時段」未能定出「參考平衡價格」(IEP)，則不會有任何買賣盤被成功配對。

當兩邊買賣盤只有一邊有限價盤，或兩邊都有限價盤但限價買盤的最高買盤價低於限價賣盤的最低賣盤價時，便會因為買或賣方之間出現買賣盤不均而未能對盤的情況。

有關「開市前時段」詳情，請參考香港交易所網站: http://www.hkex.com.hk/infra/tradmech/preopen_c.htm


問.
我如何參與「開市前時段」的交易?

答.
您可於香港時間下午4時10分至翌交易日上午9時45分之間任何時候預設「限價盤」。我們的交易系統會自動將您的「限價盤」轉換成 「競價限價盤」(ALO)並於「開市前時段」傳送至香港交易所。

問.
我可以於「開市前時段」輸入內「現價盤」嗎？

答.
不可以。「現價盤」只可於持續交易時段﹝即香港時間上午10時至下午12時30分及下午2時30分至下午4時﹞內輸入。

問.
我可以於「開市前時段」內更改或取消買賣盤嗎﹖

答.
您可以隨時更改或取消您的買賣盤。 唯香港交易所規定於香港時間早上9時45分至10時這段期間內，不可更改或取消買賣盤。因此，所有在此段期間遞交之更改或取消指令，都只能夠於香港時間早上10時後才可傳送至香港交易所。

問.
若我的買賣盤於「開市前時段」未能成交，將如何處理?

答.
未能成交之買賣盤會繼續以「限價盤」形式於市場輪候至成交、取消或直至您指定的到期日終結時自動失效。

問.
若不想買賣盤自動參與「開市前時段」，應如何處理?

答.
您可於香港時間上午9時45分至下午4時08分期間下達任何即日買賣盤，而買賣盤便會於該日的「連續交易時段」及「收市競價交易時段」進行配對。


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「收市競價交易時段」

香港交易所「收市競價交易時段」的簡介

問.
什麼是「收市競價交易時段」？有甚麼特徵?

答.
「收市競價交易時段」是在下午「持續交易時段」後增設的10分鐘交易時間，由香港時間下午4時至4時10分(如半天交易日，則由中午12時30分至12時40分)。

「持續交易時段」內所有未能完成的買賣盤將自動帶進「收市競價交易時段」作單一價格競價。

「收市競價交易時段」分為以下三個階段:

交易狀態 香港時間 重點
輸入買賣盤時段
(8分鐘) 下午4時至下午4時08分/
中午12時30分至中午12時38分* 可輸入限價盤。
買賣盤在HKEx的交易系統(AMS/3)內累積。
可修改或取消買賣盤。

對盤前時段
(2分鐘) 下午4時08分至下午4時10分/
中午12時38分至中午12時40分* 不得輸入、更改或取消限價盤。

對盤時段 下午4時10分至收市/
中午12時40分至收市* 買賣盤會按最終「參考平衡價格」(IEP)。

* 半天交易日


市場將不設固定的收市時間。交易日會於對盤完成時終結。而最終「參考平衡價格」(IEP)則會用作相關證券的收市價。

問.
買賣盤如何在「收市競價交易時段」進行對盤?

答.
買賣盤會在「對盤時段」按最終「參考平衡價格」(IEP) - 即能夠在對盤中達致最大成交量的價格 - 進行配對。

「競價」時段
簡單說, 可落盤, 但聯交所的電腦化系統一旦接受,

就不可取消.直至夠鐘收市o

( 除非你落盤差價大于正常, 使電腦不接受,

所以想落到盤就要追價即「競價」)

競價期間( 中午十二點半後及四點後的十分鐘之內 )有競價交易

散戶也可以打電話買賣,但不可取消o

恆指就以收市價以四点十分之內的平均交易價為準;

恆生指數期貨 以四点半的價為準 .

在 「競價」時段之前輸入而未成交的買賣盤,

會自動帶進該交易時段內進行買賣的 o

「競價」時段的交易是買賣兩方同時落盤,
然後由電腦自動做「對盤」就成交, 冇誰主動買, 亦,冇誰主動賣,
所以電腦就冇指明是「買盤」或「賣盤」了 o


「競價」時段的交易

大戶容易做市, 因為若佢想做高,



只要無沽盤, 佢就可任掛任做,



相反, 若佢想做低,只要無買盤, 亦是可任掛任做,



目的, 大戶預先大筆錢買了期貨, 在買高了股票時,


蝕股票少少價位 (將來迫住平少少賣出去)



但期貨果邊賺大筆,嗎, 還有可能場外大筆做期權等等o o
「競價」時段的原意是想免大戶於臨收市前,以一個價,以一瞬間做市o
倡導以收市後十分鐘內的平均數才計, 會公平 D甘話, ,
但「你有張良計, 我有過牆梯」大戶就做足晒果十分鐘舞高弄低啦 !

2008-06-04 11:56:31 補充：
研究一個地方的股票市場是需要龐大的研究隊伍,所費不菲,
而歐美國家的人,熱愛投資中國及香港的股票基金,
為節省成本, 其基金經理唯有參考現有的大型投資銀行所研究的結果,
去厘定自己的投資策略了, MSCI 是美國三大投資銀行( 大摩 )所定的指數,
自然新影響到世界上的投資客所仿效 !