什麼是市盈率?

股票的市盈率（P/E）指每股市價除以每股盈利（Earnings Per Share, EPS) ，通常作為股票是便宜抑或昂貴的指標(通貨膨脹會使每股收益虛增，從而扭曲市盈率的比較價值)。市盈率把企業的股價與其製造財富的能力聯繫起來。

每股盈利的計算方法，一般是以該企業在過去一年的淨利潤除以總發行已售出股數。市盈率越低，代表投資者能夠以相對較低價格購入股票。

假設某股票的市價為24元，而過去一年的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即在假設該企業以後每年淨利潤和去年相同的基礎上，回本期為8年，折合平均年回報率為12.5%（1/8），投資者每付出8元可分享1元的企業盈利。

投資者計算市盈率，主要用來比較不同股票的價值。理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業、不同國家、不同時段的市盈率是不大可靠的。比較同類股票的市盈率較有實用價值。

決定股價的因素
股價取決於市場需求，即變相取決於投資者對以下各項的期望：

* 企業的最近表現和未來發展前景
* 新推出的產品或服務
* 該行業的前景
* 其餘影響股價的因素還包括市場氣氛、新興行業熱潮等。

市盈率把股價和利潤連繫起來，反映了企業的近期表現。如果股價上升，但利潤沒有變化，甚至下降，則市盈率將會上升。



股息收益率
上市公司通常會把部份盈利派發給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現價，是為現行股息收益率。如果股價為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數字一般來說屬於偏高，反映市盈率偏低，股票價值被低估。

一般來說，市盈率極高(如大於100倍)的股票，其股息收益率為零。因為當市盈率大於100倍，表示投資者要超過100年的時間才能回本，股票價值被高估，沒有股息派發。

平均市盈率
美國股票的市盈率平均為14倍，表示回本期為14年。14倍PE折合平均年回報率為7%（1/14）。


市盈率所代表的意義
如果某股票有較高市盈率，則有可能因以下原因：

* 市場預測未來的盈利增長速度快。

* 該企業一向錄得可觀盈利，但在前一個年度出現一次過的特殊支出，降低了盈利。

* 出現泡沫，該股被以超過其內在價值的價格在交易。

* 該企業有特殊的優勢，保證能在低風險情況下持久錄得盈利。

市場上可選擇的股票有限，在供求定律下，股價將上升。這令跨時間的市盈率比較變得意義不大。

如果某股票有較低市盈率，則有可能因以下原因：

* 市場預測該企業和去年相比較，盈利將減少，企業價值將下降。

* 該企業在去年出現過一次性的特殊收入，暫時提高了去年的盈利。

* 該股的價格被市場低估。

* 股票的供給超過了市場上資金的投資需求。

計算
利用不同的數據計出的市盈率，有不同的意義。現行市盈率利用過去四個季度的每股盈利計算，而預測市盈率可以用過去四個季度的盈利計算，也可以根據上兩個季度的實際盈利以及未來兩個季度的預測盈利的總和計算。

靜態市盈率
靜態市盈率=市價/最近一個財政年度的每股盈利

動態市盈率
動態市盈率（PEG），其計算公式是以靜態市盈率為基數，乘以動態係數。

該係數為1／（1＋i）n，i為企業每股收益的增長性比率，n為企業的可持續發展的存續期。

上市公司目前股價為20元，每股收益為0．38元，去年同期每股收益為0．28元，成長性為35％，即i＝35％，該企業未來保持該增長速度的時間可持續5年，即n＝5，則動態係數為1／（1＋35％）5＝22％。相應地，動態市盈率為11．6倍即：52（靜態市盈率：20元／0．38元＝ 52）22％。

有時用以下方式計算出的資料也被叫作動態市盈率:

動態市盈率=股票市價/（當年中報每股淨利潤去年年報淨利潤/去年中報淨利潤）

動態市盈率=靜態市盈率（p/e）/平均增長率（r） 其中：p—收盤價，e—每股淨利，r--平均增長率。


相關概念
市盈率的計算只包括普通股，不包含優先股。

從市盈率可引申出市盈增長率，此指標加入了盈利增長率的因素，多數用於高增長行業和新企業上。

現時應只是反彈, 很快又再向下
不懂怎選股就不如月供買指數基金
盈富基金(2800), 等如買全部恆指成份股, 表現差的會被換出, 會有股息派
A50中國基金(2823), 等如買大陸A股50隻最大市值股份, 冇股息派
我想知你之前是買什麼基金, 頭尾買咗幾耐, 是誰介紹你買 ?
大部份基金都唔派息嘅噃, 如果你主要是想收股息就要買, 滙豐0005, 恆生0011, 中銀2388, 工銀0349


2008-04-11 14:23:16 補充：
A50中國基金(2823), 不肯定是否可以月供, 請自己去查下