孖展可以炒架咩?

孖展交易簡介



投資者買賣證券時，可選擇支付全數金額，或向經紀行借入部分款項。投資者如選擇借入款項，便須在經紀行開設「保證金」（俗稱「孖展」）戶口。投資者就買入證券的總額，所存入的部分款項便稱為「保證金」。經紀行向投資者提供貸款，投資者以購入的證券或存放在孖展戶口的其他證券作為抵押品。投資者出售證券後，須根據孖展信貸的條款償還借款。整項交易的利潤，是購入證券的成本減去出售證券所得，再減去交易費用及孖展貸款利息後所得的數額。



為何進行孖展交易？



一般來說，投資者透過孖展交易以提高購買能力，以及藉著槓桿效應擴大投資額。儘管孖展交易有可能提供更高的回報，但潛在的損失亦會同時倍大。



假設一名投資者以100元買入某隻股份，股價後來升至150元。假如該投資者全數支付購入的股份，投資回報率是50%。但假如按50%的孖展成數(又稱「保證金」比率)購入該股份，即支付50元現金及向經紀行借入50元，最後他的投資回報率便是投入的資金的100%。



然而，股價下跌時，進行孖展買賣便會招致巨大損失。假設以100元購入的股份跌至50元，如該投資者全數支付所購股份，他的投資便會損失50%。但假如他以50%孖展成數買賣，便虧蝕100%或損失所有本金!請不要忘記，槓桿作用既能令投資者賺取厚利，也能令他們損失慘重!



追繳保證金



投資者進行孖展買賣時，除可能招致更大損失外，可能還要承受經紀行追繳保證金的風險。假如孖展戶口內的證券的價值跌至低於預設的孖展成數，經紀行可能要求投資者提供額外的抵押品（俗稱「補倉」）。



投資者應注意，經紀行不一定有責任向客戶發出追繳保證金通知，或通知他們的戶口內的證券的價值已跌至低於指定的孖展成數。經紀行可以隨時出售客戶的證券，毋須事先諮詢他們的意見。若干孖展客戶協議規定，即使經紀行表示會給客戶時間提供抵押品，但該公司仍有權毋需待客戶繳足保證金便出售他們的證券。這種「強迫性斬倉」在出售證券的價格及時間方面都很可能會對客戶不利。此外，假如客戶的抵押品有超過一隻股份，經紀行可能會出售流通量最高的股份，並非客戶打算出售的那隻股份。因此，進行買賣前，投資者必須查詢清楚有關的追繳保證金程序。



投資者必須知道如遇到斬倉，損失可能會超過所存放的孖展金額。假如斬倉後所得的款項仍不足以償還孖展貸款時，投資者除損失所有的孖展存款外，還要承擔該戶口的虧損。



孖展客戶協議



進行孖展買賣前，投資者必須與經紀行訂立明確的書面協議。在簽署有關的協議書前，必須仔細閱讀內容，確保明白有關孖展戶口的條款，例如：



開設孖展戶口的收費或按金(如有)；



孖展貸款的計息方法；



孖展貸款的清還方法；



經紀行處置證券抵押品的權限；



孖展成數，以及有關成數是否適用於個別或所有類別的證券；



追繳保證金的程序，例如何時追繳保證金，通知客戶的形式，及繳足保證金的時限；



在出售證券以填補保證金不足之數前，經紀行發出通知的形式 (如有)；



就客戶交易及貸款利息發出通知的形式；



當客戶離開本地，經紀行就"斬倉"、追繳保證金，或發出交易通知，會怎樣與客戶聯絡。









孖展 即 margin (中文譯音也)



(一般而言) :

銀行/證券公司 會借 90% 的投資總額給你



例:

假設你想要50萬抽新股, 你必須要有5萬資金在你的股票戶口,

利率假設為5% (每間機構都不同), 利息 = $450,000 x 5% / 365日 x 7日 = $431.50

手續費$50 (每間也不同, $0-$100不等)

雜費$120 (佣金, 厘印)

total : $50,000+431.5+50+120 = $50601.5 (你要準備的資金)



*借孖展一般會早一日截止申請, 在截止前入足夠的錢到你的股票戶口,

其餘的事項, 經紀會幫/教你辦妥.



**較熱滿的股票會令好多證券行爆孖展額, 所以如果決定要借, 要早點準備!



***借孖展成本高了, 但抽中率 或/和 獲發股數 也高/多了 (不是必然的, 視乎市場反應, 回撥基制, 分配方法)



****有機會得個吉, 蝕利息 和 手續費.



*****除要有足夠的資金外, 還要計清 預算上市後 股價的升幅 能否 cover 多付的 孖展利息.









1. 甚麼是「孖展」戶口？



如果客戶選擇向經紀行借入資金，以支付購買股票所需的部分金額，客戶便要開立「保證金」 (又稱「孖展」) 戶口。客戶必須預先在戶口存入一筆按金或股票作為抵押品。而孖展戶口內的股票將為貸款作抵押。





以孖展買賣會產生槓桿效應，好處是增加客戶的購買力。然而，槓桿效應是雙向的，既能使投資利潤倍增，亦會令損失擴大。所以，開立孖展戶口的客戶需要承受較高的投資風險。

炒嘅意思係炒賣
升或跌多少就賣左佢出去
例如：
炒股票、炒舊錢幣、炒郵票、炒樓......等等
炒孖展
咪即係以孖展方式炒賣股票囉