請問MACD怎樣看?

MACD 脫 胎 自 滯 後 指 標 移 動 平 均 線 ， 所 以 帶 有 追 蹤 趨 勢 的 特 性 ， 但 其 發 明 人 Gerald Appel 很 聰 明 ， 他 利 用 長 短 兩 條 平 均 線 之 差 ， 使 MACD 亦 具 備 擺 動 指 標 的 先 行 功 能 ， 成 為 兼 具 兩 種 功 能 的 工 具 。

MACD 全 名 是 Moving Average Convergence & Divergence ， 中 文 譯 名 不 一 ， 小 邱 覺 得 較 易 理 解 的 譯 名 是 「 匯 聚 分 離 移 動 平 均 線 」 。 今 日 先 談 MACD 的 構 成 和 基 本 應 用 法 。

MACD 圖 通 常 置 於 股 價 走 勢 圖 下 方 ， 以 0 線 為 中 軸 。 0 線 之 上 為 正 值 ， 之 下 為 負 值 。 MACD 圖 有 兩 條 線 （ 亦 可 以 有 柱 狀 圖 ， 日 後 再 談 ） ， 一 條 是 MACD 線 ， 亦 稱 為 快 線 ， 另 一 條 是 訊 號 線 ， 亦 稱 為 慢 線 。 通 過 快 線 與 慢 線 的 相 交 ， 以 及 快 線 升 越 或 跌 破 0 線 ， 炒 友 可 以 得 到 相 當 可 靠 的 買 賣 訊 號 。

MACD 線 、 訊 號 線 和 0 線 到 底 代 表 甚 麼 ？ 大 家 先 看 右 邊 的 MACD 圖 ， 上 面 印 有 MACD 12-26 （ 9 ） ， 那 是 發 明 人 最 初 的 「 標 準 設 定 」 （ 日 後 會 再 作 討 論 ） ， 頭 兩 個 數 字 ， 與 MACD 線 有 關 ， 後 一 個 數 字 則 與 訊 號 線 有 關 。
0 線 之 上 代 表 強 勢
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MACD 所 採 用 的 是 EMA （ 平 滑 移 動 平 均 線 ， 本 欄 曾 作 介 紹 ） ， 12 和 26 是 指 股 價 的 12 日 EMA 和 26 日 EMA 。每 天 將 短 期 （ 12 日 ） EMA 數 值 減 去 長 期 （ 26 日 ） 數 值 ， 得 出 之 差 數 點 記 於 圖 上 ， 連 成 曲 線 ， 就 成 為 MACD 線 。
當 短 期 與 長 期 EMA 數 值 相 等 ， 相 減 得 出 的 差 數 是 0 ， 此 時 MACD 線 就 會 處 於 0 線 。 當 短 期 EMA 處 於 長 期 EMA 之 上 ， 相 減 之 差 數 是 正 數 ， 此 時 MACD 會 在 0 線 之 上 ， 代 表 強 勢 。 若 短 期 EMA 在 長 期 EMA 之 下 ， 相 減 之 差 是 負 數 ， MACD 會 在 0 線 之 下 ， 意 味 弱 勢 。

訊 號 線 其 實 是 MACD 線 本 身 的 EMA ， 9 是 指 MACD 線 的 9 日 EMA 。 由 於 訊 號 線 是 MACD 線 的 平 均 線 ， 故 對 股 價 的 反 應 必 然 慢 過 MACD 線 。 當 快 線 （ MACD 線 ） 由 下 方 升 越 慢 線 （ 訊 號 線 ） ， 是 利 好 的 訊 號 ； 反 之 當 快 線 由 上 方 跌 破 慢 線 ， 則 是 利 淡 訊 號 。

右 圖 為 中 國 人 壽 （ 2628 ） 日 線 圖 ， 今 年 3 月 12 日 綠 色 的 MACD 線 由 下 方 升 越 紅 色 的 訊 號 線 （ A 點 ） ， 利 好 ， 意 味 調 整 可 能 完 成 。 及 至 3 月 29 日 ， MACD 線 升 越 0 線 （ B 點 ） ， 確 認 強 勢 ， 股 價 由 22 元 迅 速 升 上 26 元 。 其 後 股 價 整 固 ， 到 了 6 月 15 日 ， MACD 線 再 次 由 下 方 升 越 訊 號 線 ， 並 同 時 重 上 0 線 之 上 （ C 點 ） 升 浪 再 起 。 本 月 1 日 ， MACD 線 由 上 向 下 跌 破 訊 號 線 （ D 點 ） ， 股 價 亦 展 開 調 整 。
‧ MACD 其 實 是 短 期 EMA （ 平 滑 移 動 平 均 線 ） 減 去 長 期 EMA 所 得 出 的 差 數 。 將 每 日 的 差 數 點 記 於 圖 上 ， 就 成 為 MACD 線 。

‧ 市 況 轉 好 時 ， 短 期 EMA 升 得 快 過 長 期 EMA ， MACD 線 自 然 掉 頭 向 上 ， 這 是 最 初 級 的 利 好 訊 號 。 反 之 ， 當 市 勢 轉 弱 時 ， 短 期 EMA 會 升 得 慢 過 長 期 EMA ， MACD 轉 為 向 下 彎 曲 ， 發 出 最 初 級 的 利 淡 訊 號 。

‧ 當 短 、 長 EMA 數 值 一 樣 時 ， MACD 線 數 值 是 0 ， 剛 好 處 於 0 線 。 當 短 期 EMA 數 值 大 過 長 期 EMA 時 ， 是 強 勢 市 ， MACD 處 於 0 線 以 上 的 區 域 ， 故 0 線 之 上 的 區 域 可 稱 之 為 「 牛 區 」 。 當 短 期 EMA 數 值 細 過 長 期 EMA 時 ， 屬 弱 勢 市 ， MACD 處 於 0 線 以 下 的 區 域 ， 故 0 線 之 下 的 區 域 可 稱 為 「 熊 區 」 。
‧ 將 MACD 線 「 平 緩 化 」 （ smoothing ） ， 製 成 訊 號 線 。 兩 條 線 一 快 一 慢 ， 當 MACD 線 由 下 升 破 訊 號 線 時 ， 利 好 ， 是 為 「 牛 」 ； 當 MACD 線 由 上 跌 破 訊 號 線 時 ， 利 淡 ， 是 為 「 熊 」 。

雙 牛 強 勢 　 雙 熊 弱 勢
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‧ 當 MACD 線 處 於 牛 區 ， 並 由 下 升 破 訊 號 線 ， 即 在 牛 區 發 出 牛 訊 號 ， 是 為 「 雙 牛 」 訊 號 。 若 MACD 線 在 熊 區 ， 並 由 下 升 破 訊 號 線 ， 即 在 熊 區 發 出 牛 訊 號 ， 是 為 「 熊 牛 」 訊 號 。 在 大 多 數 情 況 下 ， 雙 牛 利 好 程 度 遠 勝 熊 牛 。
‧ MACD 線 在 牛 區 內 ， 並 由 上 跌 破 訊 號 線 ， 即 在 牛 區 發 出 熊 訊 號 ， 是 為 「 牛 熊 」 訊 號 。 若 MACD 線 在 熊 區 ， 並 由 上 跌 破 訊 號 線 ， 即 在 熊 區 發 出 熊 訊 號 ， 是 為 「 雙 熊 」 訊 號 。 在 大 多 數 情 況 下 ， 雙 熊 利 淡 的 意 義 大 於 牛 熊 。



‧ 在 發 出 雙 牛 或 熊 牛 訊 號 後 ， 若 MACD 線 向 上 拋 離 訊 號 線 ， 兩 者 差 距 擴 大 ， 可 稱 之 為 「 牛 差 距 擴 大 」 ， 代 表 向 好 之 勢 加 強 。 反 之 ， 若 MACD 線 升 得 慢 過 訊 號 線 ， 兩 者 差 距 收 窄 ， 便 是 「 牛 差 距 收 窄 」 ， 代 表 升 勢 放 緩 ， 或 需 要 整 固 ， 而 且 更 要 提 防 演 變 為 牛 熊 或 雙 熊 利 淡 訊 號 。


‧ 在 雙 熊 或 牛 熊 訊 號 下 ， 若 MACD 向 下 拋 離 訊 號 線 ， 就 是 「 熊 差 距 擴 大 」 ， 代 表 淡 勢 加 劇 。 反 之 ， 若 MACD 線 跌 勢 轉 緩 ， 與 訊 號 線 差 距 收 窄 ， 便 是 「 熊 差 距 收 窄 」 ， 或 有 機 會 反 彈 ， 並 應 留 意 會 否 演 變 為 熊 牛 或 雙 牛 利 好 訊 號 。
雙 牛 、 牛 熊 、 雙 熊 和 熊 牛 的 例 子 見 於 右 圖 ， 相 關 的 買 賣 策 略 下 周 再 談 。

尚有更多，字數所限，不能盡錄！
其餘的詳見於本人的ＢＬＯＧ內！

http://hk.myblog.yahoo.com/synergy1994

YOKI WONG
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good ans