夏門銀行是否2008年會上市

以上是本人曾於０７年在報章上搜集得來的資料：

【明報專訊】環球
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資金氾濫，凡是與中國沾得上邊的股票，往往備受追捧。過去一年，市場炒閩信集團(0222)分拆廈門國際銀行上市，過去一年累升153%。雖然如此，以現時中國投資熱當道，只要未正式上市，還有憧憬可言，加上現價與「身家」還有33%折讓，相信閩信股價高處未算高。
市場炒作閩信分拆持有36.75%股權的廈門國際銀行，昨日終有眉目。外電報道，該行目標於明年發行A股，籌集50.7億元；閩信股價應聲上升1.8%，相信可借此重拾升軌。事實上，過去一年，招商局中國基金(0133)、光大控股(0165)及中信國金(0183)股價看俏，皆是炒作旗下的金融資產分拆上市，則閩信股價看高一線的推測，並非全無根據。
廈銀上市 市帳率2倍不難
雖然廈門國際銀行經營範圍地處一隅，但是該行純利增長快，股東資金回報率有改善，甚至與同業看齊，日後上市時，有利爭取更高估值。04年至06年間純利，以年複合增長率42%速度增長；至於股東資金回報率，則由04年的9.66%，改善至15.5%。須知道，這個水平與建設銀行(0939)不相伯仲。
既 然如此，廈門國際銀行明年上市時以2倍或以上市帳率估值，不難達到。閩信所持股權的價值，至少逾13億元，相當於閩信市值的72%。廈門國際銀行打算A股 上市，由於A股相對封閉，有利高價集資，日後股價亦可受惠當地暢旺市況。至於規模相若的城市商業銀行預計今年至明年間陸續上市，有利推高該行估值。同時該 行日後還受惠澳門概念(旗下持有澳門國際銀行，去年純利多賺50%)，由於澳門概念在內地股市中甚為罕有，相信對廈門國際銀行與閩信甚為有利。
每股資產值料逾5.86元
除了銀行資產外，閩信持有的華能股權、物業投資及物業發展資產亦不容忽視。現時閩信持有7200萬股華能國際電力A股，至少值8.8億元人民幣。
同時閩信上月底通過，以1.4億元出售部分華能股權，以換取上述A股股權流通，令流動資產扣除負債後的淨值提升至3.1億元。上述3類資產合共值25億元，令閩信更顯得抵買。同時閩信年初投得蘇州百萬呎地皮，粗略估計料可賺得逾億元。
經 過上述重估後，閩信的資產淨值至少達27.1億元，折合每股淨值5.86元，即現價折讓33%，加上上市前的憧憬，相信還有博入價值。雖然昨天外電報道指 出，廈門國際銀行擬透過上市變身成本地銀行，閩信可能要減持。即使如此，閩信還是該行上市的大贏家，在A股高價套現，釋放資產價值，甚或可派高息以酬股 東。




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如果廈門國際銀行上市，預料一定會對閩信（２２２）的股價有一定的刺激作用！

YOKI WONG
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夏門銀行是2008年會上市