yoki sir可以幫忙分析一下694首都機場嗎?

北京首都機場（６９４）的業務是為中外航空運輸企業提供飛機起降服務及旅客服務設施、地面保障服務和消防救援服務；為中外航空公司提供地面代理服務；提供航班餐食配送服務；經營航站樓內的免稅店和其它零售商店；經營航站樓內餐廳和其它餐飲業務；以及，航站樓內、外的廣告位出租。
股價現時＄９．０２，以往績市盈率計是３２．１６倍！
北京首都機場（６９４）的股份有幾個優點：
首先．就是行業壟斷性的問題！在一個地方，好難出現有幾個機場，因此，在某個地域限制上，首都機場（６９４）是存有一定的壟斷程度，因而可以享有較高的市盈率！
第二，北京０８奧運已進入倒數階段，我亦相信迫近奧運時，一些奧運概念股會有一些人為上的炒作！
第三，中國經濟發展很快，甚至過快，但一定會對旅遊業，航運業有一定的幫助！
然而，首都機場（６９４）這隻股份都有其缺點：
第一，就是盈利增長的問題！由於機場只有一個，因此，在產能上已是局限了．機場的負荷都是會有一個飽和點，假設：無理由一條跑道，今年可以一日１００架飛機起飛，第二年要盈利增長一倍，但假設價格保持不變，一日要２００架飛機起飛，第三年盈利又要增長一倍，是不是又要一日有３００架起飛？
因此，在一輪高增長之後，是否在有限的資源上，仍然可以保持高增長？如果首都機場不能擴建，或沒有收購其他資產，如其他地方的機場，試問盈利增長何處來？
因此，北京首都機場（６９４）要盈利增長，一定要在產能上下一些功夫：
早前，首都機場（６９４）聲稱 將在首季完成從母公司收購北京機場第３航站樓工作。公司副總經理張志忠表示, 第３航站樓總投資額達２７０億人民幣。 首都機場預計０８年客流量達５，３００萬人次, 對比０７年的４，８６５萬！
然而，首都機場（６９４）以巨額近２７０億人民幣購母公司３號站樓，市場資金壓力，復牌先升後挫！當天股價裂口高見＄１１，隨即受制於２５０天線，當時此線在＄１１．０６，掉頭急速回落，最低見＄９．１５！可見市場對北京首都機場（６９４）的收購在價格上是不大接受！
花旗亦因首都機場（６９４）收購的價格過高，將首都機場（６９４）的投資評級評為沽售：
花旗表示, 首都機場(694.HK)收購3號站樓的作價遠高於指引, 將增加融資壓力, 調低該股評級由「持有」降至「沽售」, 目標價為8港元, 認為該股要跌至6.8港元以下估值才見吸引。 花旗指, 首都機場以近270億人民幣向母公司收購3號站樓, 較招引超支達50億人民幣或22%。若首都機場未有大幅提高其A股上市目標集資額的100億人民幣, 而增加170億人民幣的債務, 涉及的超支額將令該公司每年折舊開支增加2.45億人民幣, 財務開支增加2.94億人民幣。 花旗調低首都機場08-09年盈利預測31-39%, 以反映財務開支顯著增加。
及後，大摩亦因此事，將首都機場（６９４）的投資評級降至與大市同步：
摩根士丹利表示, 首都機場(694.HK)收購3號航站樓作價遠高於原計劃, 加上機場新收費對其不利, 短期對股價構成壓力, 調低該股評級由「增持」降至「與大市同步」, 目標價亦由14.52大幅調低至8.96港元。 大摩指, 首都機場斥269億人民幣收購3號航站樓, 較原計劃220億超出22%, 將對成本構成壓力。
至於美林，也一致地不看好：
美林發表報告, 指首都機場(694.HK)購北京3號航站樓的作價遠高於預期, 未來可能超資。雖然股價已從去年10月高位16.9港元下跌約一半, 但估值仍偏貴。因此, 美林重申該股「沽售」評級, 目標價8.7港元, 以反映收入前景不明朗以及成本上漲。 美林指, 首都機場以269億元人民幣收購3號航站樓, 較早前預期220億元高出22%, 更較原來計劃的150億元成本高出79%。美林預期, 額外成本達每股1.31港元, 計及折舊及利息開支, 每年純利減少4億元人民幣。 美林稱, 縱使民航總局於下月實施機場收費改革, 但料未能彌補首都機場的資本開支。 而且, 首都機場的起降率亦受民航總局嚴格監管。在缺乏短期的利好消息刺激下, 美林料首都機場08年的純利按年倒退26%, 至8.63億元人民幣。 據Thomson First Call綜合15間證券商預測, 首都機場07年純利預料為11.79億元人民幣。
瑞銀亦加入唱衰大軍：
瑞銀發表報告指, 首都機場(694.HK)購北京三號航站樓的成交價遠高於預期, 較06年尾公布的220億元人民幣作價高出22%, 主要由於勞工及原材料成本上漲, 以及設計於施工期間有所改動。該行維持首都機場「沽售」評級, 目標價8.5港元。 首都機場於本月29日開始試用, 至3月26日正式全面營作。預料由母公司資產轉讓至首都機場將可於今年9月前完成。三號航站樓的相關資產由正式營運至轉讓完成前將以租賃形式經營, 因此瑞銀料不會影響對首都機場的盈利預測。
由於香港的股市是以機構性投資者為主導，以亦有很多參與的資金是外資，在老外齊齊唱衰之下，股價好難在短期有好表現！
如果大家當北京奧運概念，是短期盈利增長的催化剷，那麼，在北京奧運之後，又有什麼去支持公司的盈利及收入呢？如果北京０８奧運能為企業的盈利作大幅增長，會否在奧運之後又打回原形，甚至倒退？
此外，首都機場（６９４）真的沒有競爭嗎？現時香港機場都有深圳，澳門，廣州等幾個機場競爭，只要有需求，一定會有市場加入者，雖然講到明是有需求，即是話有得做才有市場加入者，但在價格上，多隻香爐又多隻鬼，價格自然受到一定上的限制！
今年１月底，中國民航總局副局長楊國慶表示, 北京將建設一個新機場, 並且在２０１５年前投入運營, 目前正在北京市、天津市與河北省境內選址！
首都機場（６９４）的收費價格，又會否被中央〔限價〕呢？
民航總局及國家發改委最近公布有關機場收費新措施, 料減低首都機場航空收入2%。因此, 大摩調低首都機場08-09年盈利預測分別50%及36%, 料兩年股盈分別為0.11及0.25人民幣。
由於，首都機場（６９４）在行業上是有一定的獨特性，但也意味著其擴充都有一定的局限性．那麼本人認為此股是一隻盈利穩定，而欠缺盈利增長動力的股份！
現時ＰＥ３２．１６倍，以今年計數ＰＥ也不算是很便宜，在價值投資上，似乎看不見吸引之處！在投機上，由於，老外唱衰，股價短期上難以有標青的表現！
從圖表上，已在最近四個月形成了一條下降通道，短期的阻力位，正是你的入貨位＄１１附近！
現時股價在＄９附近，此位亦是上年８月中的大跌市的見底反彈位，亦是上年６月初的破頂位，因此，此位一定有很大支持，包括心理上是大位！
如果跌穿，亦建議你先止蝕離場，因為下一個支持位將在＄７．８－＄８出現！


圖片參考：http://charts.aastocks.com/servlet/Charts?scheme=1&com=100&chartwidth=620&chartheight=630&stockid=0694&period=49&type=1&fontsize=12&vol=1&Indicator=1&indpara1=10&indpara2=20&indpara3=50&indpara4=100&indpara5=150&subChart1=2&ref1para1=14&ref1para2=0&ref1para3=0&subChart2=3&ref2para1=5&ref2para2=26&ref2para3=9&subChart3=12&ref3para1=0&ref3para2=0&ref3para3=0&subChart4=0&ref4para1=0&ref4para2=0&ref4para3=0&subChart5=0&ref5para1=0&ref5para2=0&ref5para3=0&15MinDelay=T&indicator2=0&ind2para1=0&ind2para2=0&ind2para3=0

ＹＯＫＩ　ＷＯＮＧ　
圖片參考：http://hk.yimg.com/i/icon/16/1.gif

同d大行目標價(8.49)差唔多, 應該唔會再大跌, 建議hold住先