期權買賣方法

以下是證監會的學投資網頁, 介紹期權是什麼和如何買賣
http://www.invested.hk/invested/html/TC/features/alternative/features_85_69_203.htm


何謂期權?

期權是一種涉及買賣雙方的合約，賦予買方權利而非責任，從賣方買入(如持有認購期權)或向賣方沽出(如持有認沽期權)相關資產。合約在訂立時便已釐定了相關資產的數量、價格及期權的有效期限。如買方行使期權，賣方必須根據合約的細則進行交收。買方持有期權合約的「長倉」，而賣方則持有「短倉」。

期權有甚麼特點?

相關資產： 期權的相關資產可以是股票、市場指數、商品、貨幣、債務工具等。在香港交易所買賣的期權，主要以股票和市場指數為主。


行使價： 這是一個預先設定的價格。買方會以這個價位與賣方就相關資產進行交易。


到期日： 買方可以行使期權的最後日期。


行使方式： 期權有兩種行使方式──「美式」期權可以在到期日或之前的任何一個交易日行使，而「歐式」期權則只能在到期日行使。


交收方法： 賣方必須依照合約預先訂下的條款，就期權進行交收。期權可以相關資產的實物或現金作交收。
買方通常會在何時行使期權?

價內期權： 當期權所掛鉤的資產價格，高於認購期權的行使價或低於認沽期權的行使價，期權便稱為「價內」期權。在這情況下，買方可透過行使期權獲利。

平價期權： 當相關資產的價格相等於期權的行使價時，期權便稱為「平價」期權。由於買入期權時需要支付期權金，在這情況下行使期權只會招致損失。因此，買方大多不會於此時行使期權。

價外期權： 當相關資產的價格，低於認購期權行使價或高於認沽期權行使價，期權便稱為「價外」期權。在這情況下，行使期權只會虧本，所以買方不會選擇行使期權。

期權在我的投資上有甚麼作用?

投資期權讓你根據自己對相關資產後市的看法，作方向性的投資。舉例，假如你看好某隻股票的價格走勢，便可以考慮買入有關股票的認購期權或沽出認沽期權。相反，如果你看淡那隻股票的表現，則可考慮持有那隻股票的認沽期權或沽出認購期權。

大家要留意期權是帶有槓桿效應的投資工具，意思是指在買入或沽出期權時分別支付的期權金或保證金，只佔相關資產價值的一小部分。注意這槓桿原理同時會將盈利及損失倍大。

此外，你亦可運用期權進行對沖。假設你已持有一隻股票，並預期它的股價將會下跌，但又不想出售有關股票的話，你可以考慮買入那隻股票的認沽期權，藉以對沖股票價格可能下跌的風險。一旦股價真的下跌，你便可以藉著出售所持有的價內認沽期權，或行使有關期權以賺取利潤，抵銷股票的帳面損失。

如何買賣期權?

買入期權要繳付期權金。如果沽出期權，則可收取期權金，但與此同時，亦需要在投資戶口內存入一筆基本按金。

如果相關資產的價格與你的預測背道而馳，你的期權持倉便會錄得帳面損失。如果這情況令你的按金水平跌至於低維持按金的水平，經紀便會要求你補倉，存入現金以使按金水平回升至基本按金的水平。假如你不依照或無法依照指示存入現金，經紀或會在沒有事先通知你的情況下強行替你平倉。

在一般情形下，提供期權買賣的交易所會設定基本及維持按金的水平。然而，經紀可以自行設定更高的按金水平。因此，在進行交易前，緊記向經紀瞭解清楚有關的按金要求。

在香港交易所買賣的期權設有莊家制度，以提供流通量。身為莊家的交易所參與者，會以回應問價或持續報價的方式輸入買賣盤。不過，要留意莊家的開價不一定是你認為理想的價格。

買入和沽出期權可造成甚麼後果?

買入和沽出期權是兩種不同的投資策略。期權買方需要向期權賣方繳付期權金。假如相關資產的表現與買方的預測背道而馳，最大的損失只限於已繳付的期權金。

相反，期權賣方可以從期權買方收取期權金，而代價是當買方行使期權時，賣方必須按照合約履行交收責任。一旦市況未如期權賣方所料，他所蒙受的損失或會遠超於所收取的期權金。


買賣期權要支付甚麼交易費用?

投資在香港交易所買賣的期權，要支付的交易費用可包括經紀佣金、證監會交易徵費、投資者賠償徵費、交易所費用或交易系統使用費，有關費用視乎不同種類的期權而有所差別。此外，在行使期權時，亦需要繳付一定費用。

你可在下列按金表中查核出售在香港交易所買賣的期權所需繳付的保證金水平：

股票期權：

香港交易所網站內的 "客戶按金估算參考表"。

期貨及指數期權：

香港交易所網站內的 "按金表"。

提供在香港交易所買賣的期權報價的交易所參與者名單，載列於香港交易所網站內的 "有委任期貨或期權產品之莊家的期交所參與者及股票期權莊家的名單"。

要查閱投資在香港交易所買賣的期權所需繳付的交易費用和佣金，可瀏覽香港交易所網站內的 "交易費用及佣金"。

期權在我的投資上有甚麼作用?

投資期權讓你根據自己對相關資產後市的看法，作方向性的投資。舉例，假如你看好某隻股票的價格走勢，便可以考慮買入有關股票的認購期權或沽出認沽期權。相反，如果你看淡那隻股票的表現，則可考慮持有那隻股票的認沽期權或沽出認購期權。

大家要留意期權是帶有槓桿效應的投資工具，意思是指在買入或沽出期權時分別支付的期權金或保證金，只佔相關資產價值的一小部分。注意這槓桿原理同時會將盈利及損失倍大。

此外，你亦可運用期權進行對沖。假設你已持有一隻股票，並預期它的股價將會下跌，但又不想出售有關股票的話，你可以考慮買入那隻股票的認沽期權，藉以對沖股票價格可能下跌的風險。一旦股價真的下跌，你便可以藉著出售所持有的價內認沽期權，或行使有關期權以賺取利潤，抵銷股票的帳面損失。

大家做倫敦金/銀(現貨金/銀)投資時要特別小心!
設勿將閣下的該投資戶口密碼交給任何人呀!
包括閣下的經紀呀.
因為閣下要對閣下的投資負責任呀!而且投資前要問清楚呀!請勿心急呀!
即使閣下的經紀催促做買賣決定下也先停下來,想清楚呀!
警訊話:[騙局源於貪念];
小心做金融大鱷點心呀!
小心有[天遇]倫敦金騙局呀!

2013-07-19 07:31:57 補充：
有人在2010年中不幸幫襯天譽國際金業有限公司( Prestige ) 的經紀後出事啊.

電郵地址: [email protected]
QQ : 4006762425
網址: http://www.prestigegroup.com.hk/index.php

有人在那裡投資倫敦金(現貨金),
被那公司姓陳及姓林兩女經紀遊說交密碼使她們代為投資,
但原來她們投資經驗好差,好容易就輸清光.
所以做倫敦金(現貨金)買賣就不可以假手於人呀,要親力親為呀!
之後竟然被自稱那公司男職員電話警告不可以投訴啊呀!
希望那公司加強監管經紀啦.

這個組合為買入一套勒束式期權組合(買入不同行使價)或者馬鞍式期權組合(相同行使價),係不睇方向,只要有夠足的波幅就能賺錢,因為上下波幅會令兩邊期權金上升,如果沒有波幅的話,應該沽出一套勒束式組合(即係短倉)來賺取時間值(期權金),特點係風險無險,回報有限的投資策略,只適合牛皮市況,贏面相當高,(但要有風險的管理),分分鐘贏十次,一次輸凸
期權係雙刃刀,係一個全面的投資工具,可買升可買跌,亦可做沽家,適合不同的市況來制定投資策略,是不可不學也.一來可以對沖手上的股票,二來可以用槓桿來增加投資回報,三來可以參透大戶的動向,係非常非常有力的投資工具,亦是風險非常高的工具,易學難精,學懂了真的可以在市場上殺敵
任何的投資的活動,都應該先學懂風險管理(保住財力),買股票,買基金,買期指,買外匯,買期權,買窩輪要明白任何投資工具的特性,優點缺點,係什麼市況用什麼工具,不可人云亦云,入市時,計算值博率,膽大心細,量力已為,未問贏先問輸,寧願錯過機會,犯小錯都不能犯一個大錯,機會不用多,一年兩三次機會以已經可以賺大錢,要夠膽贏錢的膽量,輸錢時要狠狠止蝕,不可以拖
切記!!兵者,國之大事,不可不察也!!!!!!
說多了....

參考資料:http://www.hkex.com.hk/invedu/invgallery/Buy_straddle_strangle_c.htm