貼現率~~ 係乜?

貼現率 (Discount Rate)


貼現率，是中央銀行為商業銀行貼現票據、融通資金時所收取的貸款息率，即商業銀行向中央銀行借取資金的借貸成本。

在香港，貼現率由金管局因應市場變化而每日作出公佈，這與美國聯邦貼現率（Federal Discount Rate）需由聯邦公開市場委員會參考了一系列經濟數據才向市場公佈的做法，有所不同。

隨著貼現窗（discount window）制度推出，自1992年6月開始推行的流動資金調節機制（簡稱LAF）即被撤銷，因金管局不打算延續拆入（借入）銀行額外流動資金這做法，金管局期望這樣可以增加市場流動資金。貼現窗機制取代了流動資金調節機制後，“拆出利率”（offer rate）就由“基本利率”（base rate）所替代。

經過東南亞金融風暴及香港銀行同業拆息曾經挾高至三百厘後，香港的投資者對息口的變化較前敏感。各類息口中，貼現率正好反映銀行銀根的短線情況，可作為投資者研究參考的數據。

2008-01-31 15:31:43 補充：
定義即一般銀行資金不夠時，除同業間相互調借外，便向中央銀行融通借款。借款方 式，便是用手上現有的商業票據向中央銀行重貼現，以獲得資金。這種重貼現時支付的利率叫重貼現率。 數據解讀重貼現率，常為中央銀行控制通貨的手段之一。即當市面資金過多時，中央銀行可提高利率，以促進市場一般利率提升。反之則降低重貼現率使市場利率下跌。 想要預測市場利率的可能變動，重貼現率，常是最好的先行指標。

2008-01-31 15:31:58 補充：
其他名稱比利時稱為中央銀行利率。西班牙稱為西班牙銀行利率。英國並沒有重貼率或對等的利率。舊有的最低放款利率(Minimum Lending Rate, MLR)在1980年代已經廢除，但英格蘭銀行仍會以直接干預或引進「基本利率」(Base Rate)的手段，控制短期資金利率。

簡單講，即係金管局拆出資金予銀行體系的息率。