股票派息問題

息率 (Dividend Yield)







息率，為派息率的簡稱，是以上市公司新近公佈的往績每股派息（dividends per share）除以該股現價，然後再乘以100%計算出來。由於需以股票現價作計算的基數，所以往績息率是會因應股價波動而作出變動。
每股派息，為股東實收的回報。對於短線投資者而言，最希望是能夠既賺取股票升值所帶來的利潤，又同時收取派息回報。因此，如果公司的純利能逐年遞增，又能適當地給予股東回報，將每股股息相應地增加，不但能支持股價和流通量，而且對吸引一般投資者，以至基金和大證券行，均相當有幫助。
對長線投資者（如退休基金和大證券行）而言，上市公司的往績派息紀錄，是選股的重要考慮因素之一。若該公司在過往三至五年間，每股派息未有遞增（甚至不派息），準備購買該公司股份的長線投資者就應再三考慮，詳細調查箇中原因。即使長線投資者已買入該公司股票，長線投資者亦應以其派息情況，衡量應否繼續持有該股。假如該股的派息銳減（甚至不派息），並被確定派息情況在短期內難以改善，而其業務前景亦無過人之處，長線投資者或應減持（甚至沽出）該股。
從往績每股派息的紀錄，投資者將可知道該上市公司的派息情況，以此可以間接分析其經營狀況，以及有否善待股東等。一般而言，大部分股票的往績息率均在10%以下。若有能力派高息，而息率並非因股價大跌所致，則該股股價走勢將較堅挺，甚至有機會進一步向上。
由證券行及基金評估的預測每股派息，可計算出預測息率（estimated dividend yield）；預測息率可以更有效地為投資者評估該公司的派息前景。往績息率和預測息率的計算公式如下：
往績息率= (往績每股派息 / 股份現價) ×100%
　
預測息率= (預測每股派息 / 股份現價) ×100%
　
若要評估派息合理與否，則需借助派息比率（dividend pay-ment ratio），以衡量上市公司每股盈利及每股派息的能力。派息比率如僅為5%，突顯出該公司的賺錢能力與派息給股東的慷慨程度是背道而馳，辜負了長線投資者的支持。但派息比率如超逾70%，又不利公司的長遠發展，因備用資金或不足應付未來開支。最合理的派息比率，應為30%-50%，因上市公司既能給予股東適當的回報，又有資金支持未來的發展大計。派息比率的計算公式如下：
派息比率= (每股派息 / 每股盈利) ×100%

copy and paste, rubblish