請問什麼是公用股?20分

公用事業是經營一些民生必需的業務，如電力、天然氣等，故經濟好與壞對其盈利影響不是太大。由於盈利穩定，派發股息也容易預計，當利率趨降時，股東要求的回報隨之降低，運用股息折現模型計算股票估值的話，公用股的估值自然會被調升。

很多投資者認為，投資公用事業表現呆滯，回報率低；這是一個觀點與角度的問題。在牛氣沖天的市況，單日上升一成的股票比比皆是，公用股自然相形見絀；但從長線角度看，公用股的表現絕對不失禮，若連派息，很多公用股均能提供雙位數字的年回報率。

　　此外，若全球的公用企業亦遇到以下環境，可使它們的盈利有更可觀增長：

　　一、公用事業以往大多是國營企業，營運效率十分低，但國營企業私營化是大勢所趨，這有助提高營運效率，能降低成本及加快發展業務。

　　二、新興市場經濟增長迅速，公用事業的需求大增，好像中國的電網不斷擴大，每年增幅相當於英國的規模。

　　三、政府對公用企業的管制逐漸撤銷，有助減低國家對行業的干預。

　　四、《京都議定書》（Kyoto Protocol）及《碳排放證書》（Carbon Emission Certificates）的落實，預料將加快公用行業的汰弱留強，營運出色企業的盈利有機會顯著增加。

　　五、風車及複循環燃氣渦輪機（combined cycle gas turbines）等技術發展，導致公用企業成本下降及產量增加。


現時香港的公用股有港燈（0006）、中電（0002）及煤氣（0003）、中華汔車有限公司、香港小輪集團有限公司、九龍巴士控股有限公司、城巴集國有限公司。 就以派息率而言，公用股最為穩定。在經濟周期之中，這一類股份所受影響較其他股份為輕，即使市況轉弱，其盈利亦可以非常穩定，自然可以維持長期的高派息率。


●息率吸引，不低於4厘


●盈利增長空間良好，高於5％


●綜合企業實力強勁，財政狀況良好

股票由一些公用事業既公司發出, 就是公用股, 例如 :
香港電燈
香港小輪
中華煤氣