1893 中國中材股份有限公司

值得,可以看招股書, 佔的cement equipment 合約很多, 是~80%收入來源, 因為是水泥是非常大的投資的工業，和每年的維修，操作成本大，同電廠參差不多，所以做得設備的，一定有返咁上下實力，同亞洲，中東的關係好，可以有大把生意做．
相對同行的外國公司FLS, Polysius, KHD, LGP, Lafarge等，可能無他們咁high tech，但國內的人工平，所以好快追得上．

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這公司在國內已經是負責接了很多的項目如新型的乾性的水泥技術．這等如把生產的流程大改變,　所以經驗的累積，更加令技術更好更省錢，而且其國外接的　水泥技術，設備與工程服務的生意額　佔整體的　水泥技術，設備與工程服務的生意額約６５．２％　，所以這是走出去的中國技術和國際的生意．

致於其服務整體的成本會比外國的平，所以中上級數的水泥設備生意可以做到．但如果府會合一流世界級的水泥廠的要求，我覺得技術方面還要追．因為大家都知國內的舊式水泥廠的空氣污染都很勁．

不果水泥的高溫的技術可以帶來商機，如垃圾焚化等．這是有Research and Development 人馬的好處，可以多方面應用和發展其技術．

你可參考以下分析，本人認為中材是年底前唯一值博的新股！

利好
— 公司佔到國內及海外水泥裝備與工程服務的市佔率分別是90%及22%，中東市場的佔有率更加超過50%，絕對是中國甚至於全球相關服務供應的龍頭企業，也是中國生產非金屬材料的領導者；
— 04年已經大規模進軍海外市場，俄羅斯、美洲及非洲等市場有待進一步開發，預料其市佔率將要進一步上升；
— 根據中國建築材料工業協會的資料，公司是中國唯一一家以研發、工業設計、工程和建設服務及生產一體化經營的非金屬材料生產商；
— 玻璃纖維、複合材料、人工晶體、先進陶瓷及新型乾法水泥技術等五項核心技術達到國家認可領先技術的資質；
— 公司擁有6家國家級非金屬材料研究設計院、3家國家級水泥工業設計研究院、4家國家級工程技術中心及3家國家級產品質量監督檢驗中心，並且配備包括兩名中國工程院院士及340名教授級高級工程師的科研人員團隊，現時持有知識產權組合包括153項中國專利(其中29項屬於發明專利)、及88項專有技術(其中17項是中國專利申請)；
— 根據發改委規定，2010年，水泥企業當中70%產能必須是新型乾法水泥，必然有利中材這樣具有領先技術資質的公司；
— 從2003年起，中國的固定資產投資增速長期超過20%以上，多年以來，國內水泥消耗量大多維持11%年增長，高出國際市場水平；
— 歐美漸漸停止生產玻璃纖維產品，並且轉移生產線到中國，加上玻璃纖維市場出現供不應求的情況，因此，公司積極部署從去年的23萬噸產能大幅增加到40萬噸；
— 雖然訂立合同之時客戶需要預付一筆款項產生流動負債，但是，這樣反而可以有利公司的現金流；
— 公司日後可以優先購併母公司旗下水泥業務資產；
— 根據招股文件資料，預測07年全年純利不少於4.2億元人民幣，按年快速增長50%左右；
— 07及08年預期市盈率分別是24.6-34.6倍及15.3-22.4倍，相較中國建材(3323)及安徽海螺(0914)2008年預測市盈率44倍及33倍存在較大折讓；
— 是次引入6名策略投資者：中交建(1800)、中國人壽(2628)、建設銀行(0939)、新加坡政府投資機構GIC、花旗集團及美國NBA休斯敦火箭隊班主Leslie Lee Alexander等，總共認購1.99億股，禁售期1年；

利淡
— 丹麥同業FL Smidth第3季度業績發布會上預期今年全球水泥窯合同達到年產1.25億至1.5億噸，或許多於去年的1.4億噸，不過，同時預期2008至2010年水泥窯合同量將要減至每年6,000萬至7,000萬噸，意味國際水泥業投資高峰期可能即將過去；
— 國內經濟偏熱，宏調調控措施將要陸續出台壓抑固定資產投資，水泥裝備及工程服務供應業務將要無可避免的受到影響，業務毛利率必然承受若干程度的擠壓；
— 原材料(鋼、水泥、……等)價格不斷上升，可能進一步蠶食其業務毛利率；
— 預期08年資本開支51億元人民幣，不過，是次集資金額上限僅僅41.93億元，仍有10億多元的資本缺口尚未解決，預料公司需要額外舉債，本來不輕的債務負擔將要百上加斤；
— 由於海外合同比較多，故而應收帳水平相對的高

值得架
呢隻一定掂