✔ 最佳答案
要來分析有關現金增資的同時, 身為切身的投資人, 若想要對這種事件做一次性的了解, 倒不如想像自己就是公司的經營者兼大股東!
首先, 大家可以想一想, 什麼樣的情況下才需要做現金增資(增加資本額之意), 先來個一分鐘思考, 這樣子您才能在這一次機會中體會到經營者內心在想什麼!
通常現金增資通常有下列幾種情況:
1.景氣即將轉好,公司資本支出增加(購買生財器具之意),以迎接好年冬!
2.景氣即將變差,公司需要更多現金準備嚴冬所需,通常會催收應收帳款以防呆帳,並延長應付帳款的給付時間,最後才就不足部份向市場做現增!
3.公司未來可應用的現金部位嚴重不足!
4.公司負債過高,影響經營面!
那為什麼公司不向銀行舉債, 反而向市場做現金增資呢? 這就是現金增資的好處, 因為向銀行舉債除了要繳利息, 還有就是有還款的時限壓力! 但是相對的也就成了稀釋現有獲利的終極殺手!
所以現金增資也好, 發行可轉換債券亦同, 就這樣子成了許多地雷公司掏空資產的白手套, 不過自博達等重大案件發生之後, 行政院金管會對於類似案件的審核已日趨嚴格!
過去不管是發行可轉債或者現金增資(公開申購式或詢價圈購式),公司派之大股東可依公司法第267條-可依持股比率取得較多低於市價的新股, 並同時還可以享受既有股東的權益! 且取得個股之後就能立即享有高價差的套利的好處!
依過去的歷史統計而言, 發行可轉債或是現金增資竟大多為公司派進行短期套利的手段, 通常也代表股價以達高點, 未來將走長空的一個指標!
所以通常股票下跌的比例也會比較高