新股安東石油

利好

— 國際石油價格盤踞高價位，加上國內能源供應偏緊，使得內地採油相關行業享有好處；
— 是次集資金額全數用到購置油井／鑽井／採油／基地服務設備、增加產能、進行購併、營運資金……等拓展業務的舉措，沒有絲毫用以償債；
— 06年應收貿易款項淨額1.74億元人民幣，比對05年的7,774.8萬元人民幣，大幅增加1.24倍，而截至今年6月30日為止的數據更進一步增加到2.37億元人民幣，顯示出公司具備強有力的開拓業務能力；
— 預期今年全年盈利1.106億元人民幣，按年快速增長44%，而06年全年盈利7,665萬元，同比上升75%，過去3年盈利年複合增長率達到90%，其業務屬於快速成長類別；

利淡

— 是次全球發售5.2億股新股(5.2億股/2,000股 = 26萬手)，估計股份掛牌上市以後的流動性不高；
— 金融市場裡頭已經充斥若干類同的股份公司，沒有物以稀為貴的情況；
— 根據招股書刊載的資料，公司提供服務來賺取的收入頗為依賴中石油(0857)與中石化(0386)旗下的子公司，再者，公司提供的服務並不是獨家；
— 由於近年來國內開放油田服務市場，現存1,000多家類同公司，相信日後的競爭只得愈來愈白熱化；
— 04年應收款項周轉日數是105天，可是，去年及今年上半年的數字已然大大增加，分別長達187天及213天，不利公司有效維持健康的財務狀況；
— 預測今年市盈率介於32.4-43.2倍，儘管預測其08年市盈率將要降至21.8-26.7倍，可是，這仍然算不上撿到便宜；


財務比率(12/2004→12/2005→12/2006)

Ø 流動比率：1.87→1.57→2.10
Ø 速動比率：1.55→1.46→1.85
註：公司的短期變現能力相當不俗。

Ø 長期債項/股東權益：0.00%→0.00%→0.00%
Ø 總債項/股東權益：4.89%→7.66%→40.04%
Ø 總債項/資本運用：4.68%→7.46%→39.66%
註：儘管總債項有所上升，唯整體債務仍然處於健康水平。

Ø 股東權益回報率：51.27%→45.96%→25.31%
Ø 資本運用回報率：49.10%→44.73%→25.07%
Ø 總資產回報率：28.52%→24.22%→15.15%
註：美中不足，三項回報率皆呈現下降趨勢。

Ø 經營利潤率：32.86%→31.74%→33.79%
Ø 稅前利潤率：32.86%→31.74%→33.79%
Ø 邊際利潤率：32.74%→29.35%→31.04%
註：這門生意的邊際利潤率竟然超過三十個巴仙，幾年來的數據也頗為穩定，實在喜出望外。

Ø 存貨週轉率：6.49→17.14→4.93

根據安東石油（３３３７）初步招股文件披露，安東石油預計截至今年１２月底止，據國際會計準則，純利將不少於１﹒１１億元（人民幣．下同），較０６年增加４４﹒２９％。
截至０４、０５及０６年底止的年度，集團純利分別為２６２１﹒１萬元、４３７９﹒２萬元及７６６５﹒１萬元。


集團是次集資總額所得，約３５﹒７％將會用於油井服務部門，１０﹒７％用於鑽探服務部門，１０﹒７％用於油田服務部門，２１﹒４％用作潛在收購，另外１０﹒７％用作一般營運之用。
安東是內地最大民營油田服務供應商, 據美國商會網站上顯示，這家總部在北京的石油鑽井設備設計和生產商，其客戶囊括中國三大石油集團，分別為中石油集團、中石化集團和中海油集團
From AAstock.com:-
香港 (XFN-ASIA) - 消息人士透露, 內地民營油田服務供應商安東石油以每股1.8-2.4港元招股, 發售5.2億股, 集資額介乎9.36億-12.48億港元。 安東石油去年營業額及純利分別約2.47億人民幣及7,600萬人民幣,08年預測市盈率15-20倍,中海油(883.HK)前首席財務官邱子磊主理的崇德基金已入股該公司
2883 現價PE63.88
3303 現價PE23.76
8241 現價PE17.90
以上是類似相關股份比較,2883因為有強大833支持及有上A股推動,所以PE可以比較高,如果以行業平均來說PE20是合理價格,上望空間不太大,10-40%,但行業前景始終長做長有加上中海油(883.HK)前首席財務官邱子磊主理的崇德基金已入股該公司,起碼行內人都支持,如果當時大市市況5差,可以1抽,但不要借錢!