紙業公司的比較

問題１：玖龍紙業，理文紙業，森信紙業和即將上市的陽光紙業，邊隻前景好？如果佢地一齊鬥，邊隻會係贏家?
玖龍紙業和理文造紙前景較好，基本上兩間公司的產品組合相當接近，個人較偏好理文造紙是因為管理層的質素較佳，很偏重成本控制，非常著重本業，最近更力拓上游以減省成本。別忘記CEO 李運強是含著金鎖匙出世的人
陽光紙業其實和玖龍和理文的終端客戶不一樣。它的產品是以白面牛卡紙及輕塗白面牛卡紙。這些產品就是用於消費品牌的包裝紙箱，例如食品、飲品和家電用紙盒用，繫於中國大陸的消費市道。陽光紙業目前有300名客戶，客戶忠誠度高，我暫時沒有對手的資料以研究行業分散的程度 (不是理文或玖龍)，不過初步看來，議價及提價能力應該甚強。

問題２：而玖龍和理文邊隻值得長線持有？如果可以長線，咁應該幾時放？（我$23.1買入)
兩隻都可長綫持有，因中國作為世界工廠的趨勢一日不變，需求一向有保證，行業入行門檻甚高，因為造紙是高度排污的行業，加上木及煤炭成本一路上升，如公司規模不大，根本沒有轉嫁成本的能力可言，
留意箱板紙的需求情況，一兩年來我看不出會有大轉變。

問題３：玖龍的市值高過理文，而理文的股價亦高過玖龍。點解呢？咁會有咩影響？
市值及股價不代表甚麼，如真想長綫持有，應著重管理能力及盈利增長的能力。
黃師傅
圖片參考：http://hk.yimg.com/i/icon/16/1.gif

http://hk.myblog.yahoo.com/master-wong

玖龍紙業管理層目標於未來五年，將箱板原紙產量由目前４５０萬噸，擴大至１９００萬噸，並取得５０％市佔率，估計或可令該公司除稅、利息、折舊及攤銷前盈利增至超過１５０億元人民幣，而每股盈利將增至逾３元人民幣。報告又指，利好玖龍紙業的兩個主要因素，包括政府關閉效益低及已被污染的工廠，此外，管厘層亦有意拓展上游紙漿業務，以確保原材料供應及減低採購成本。

理文紙業半年盈利上升７５％，較預期為高，派息比率由４０％降３０％，因未來續有資本開支，重慶木漿生產項目如期進行，惟越南的木漿生產項目則拖延多六個月，至２００９年第二季。

森信紙業０７年度，集團營業額及股東應佔溢利分別上升０﹒９％及６７﹒１％，至３１﹒４７億元, 紙品業務之銷售額下跌２﹒２% 至 ３０﹒０３億元，盈利上升２２﹒７％至４２３０萬元，佔集團總收入９５﹒４％

陽光紙業,擬按每股５﹒７５元至７﹒４５元招股上市，集７﹒４５億元。招股價範圍反映該公司０７年度市盈率為１７倍至２２倍，若以中位數６﹒６元計算，集資淨額為５﹒９２３億元，其中約５﹒１９４億元將用作購置新機械，以製作白面牛卡紙及輕塗白面牛卡紙，另有約４７２０萬元用作擴展再造紙收集網絡，再有２０６０萬元用於研發，餘下資金將用作一般營運。

1),四相比較;應該玖龍紙業最值得長線持有,其次是理文紙業,森信紙業業務繁多並非專一紙業,至於陽光紙業;要看招股書後才作定奪,

2),玖龍紙業現价約18.9元,要回升至你買入价23.1元,恐怕要等待,但可作長線持有

3),玖龍紙業現价約18.9元,市值810亿, 理文紙業現价約2.68元 ,市值22亿,玖龍的股價高過理文，市值亦高過理文,是理所當然的,玖龍紙業公司規模大嘛,