銀行為什麼要拆息？甚麼叫對沖？

拆息，又稱“HIBOR”，全名為“Hong Kong Interbank Offer Rate”，是銀行在同業市場拆借資金的息率。

銀行雖為金融中介者，作用是拆入資金，然後用較高息率拆出，中間賺取息差。如果銀行的存款基數不多，特別是那些中小型銀行或外資銀行，如果需要資金，通常會在銀行同業市場拆入資金，而其間所付出的息率 -- 香港同業拆息，便是其資金的成本。

香港同業拆息的性質，等同美國聯邦基金利率（Federal Funds Rate），息率自由浮動，由市場需求力量決定，期限分為一個工作天（即隔夜）、一周、兩周、一個月、三個月、六個月等，由銀行按需要拆入不同時期息率的資金，上述各息率基本上隨期限增加而遞升。

對銀行而言，銀行同業拆息的波動影響很大，因銀行主要是賺取最優惠利率與銀行同業拆息間的差價。所以，若銀行同業拆息飆升，銀行賺取的差價將減少。假如銀行同業拆息接近（或高於）最優惠利率，銀行便傾向減少借出資金予客戶，以免得不償失。

處理按揭貸款，銀行普遍以最優惠利率加上若干點子的利息，貸款予客戶。遇有相熟企業或廠家，銀行的貸款利息或會以銀行同業拆息加上若干點子利息來計算。

銀行同業拆息及各項息口的上調，對股市一般有利淡影響。兩者走勢，基本上存在著反向關係，即息升、股落，息落、股升。究其原因，是百業均靠銀行貸款作投資，當息口飆升，各公司的利息支出壓力將上升，其經營成本也跟著上升，反之盈利方面則下降；另外，持現金者將傾向存款於銀行收息，賺取低風險的回報，減少股票投資。不過，若息口回落，則一切情況逆然。由此可見，息口的轉變對股市後市有相當影響。銀行同業拆息 (Interbank Offer Rate)
即銀行與銀行之間互相借貸的利率
例如 A 銀行向 B 銀行借錢都可以用 銀行同業拆息做基礎
當然借方有權 set 高 d 個利率
例如 同業拆息加幾多點子

另外現時很多貸款都會以同業拆息做基礎 (basis) 利率 + 多少點子
好似好多大公司問銀行借錢都會用同業拆息
最 common 的有 Hong Kong Interbank Offer Rate (HIBOR) (港幣貸款)
同埋 London Interbank Offer Rate (LIBOR) (美元貸款)
及 Europe Interbank Offer Rate (EURIBOR) (歐元貸款)

由於同業拆息會低於最優惠利率 (Prime Rate)
所以現時有一些銀行的樓宇按揭都會用 HIBOR 做利率基礎吸引客戶
但由於同業拆息的浮動較大
對客戶的風險會較高
所以 Prime Rate 按揭都仲有一定吸引力
http://hk.knowledge.yahoo.com/question/?qid=7006091503134

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