還是不太放心…9057末日輪實在令我太困擾啦…

是，所有沽輪賣唔出的話，只是損失購買時的本金。其實call輪同 put輪都可以行使，視乎是否到價。

你朋友的情況，因為有好多數據唔知，我嘗試去作一D數字出黎去解釋：
假設你朋友用$0.45買入100000股5號的call 輪 "a", 共用$45000，行使價$140，兌換比率10。持有數月之後，雖然5號的股價上升至$144，但"a"因引伸波幅下降及時間值損耗而跌至$0.2，呢個時候，如果你朋友賣出100000股"a"的話，他可以取回$0.2x100000=$20000，即損失$25000；但如到期行使的話，他可以取回($144-$140)/10x100000股=$40000，即損失$5000。

以上數字未必完全準確，不過希望你會明白。