窩輪新手問題

依家已經無換正股喇， 兌換回現金。 即隻窩輪價計回給您。

窩輪
從英文 Warrant 音譯過來，中文譯為認股證。窩輪給予投資者一個權利，在預定的日期或以前，以預定的行使價，買入或沽出相關資產（如指數、股份、貨幣及商品等）。由於窩輪有以小博大的槓桿作用，入場費又較低，加上可以買升買跌，故深受部分投資者歡迎。而隨證監會放寬窩輪的發行條例，估計今年會是窩輪成交蓬勃的一年，以下是部份窩輪的常見術語。

槓桿比率、溢價：

窩輪溢價愈低代表窩輪風險愈少，而槓桿比率愈大，即表示可以愈小的價錢買到一份窩輪。故理論上，當然是溢價愈低愈好，而槓桿比率愈大愈好。不過，通常針無兩個利，那應如何選擇呢？這可以由個人的風險承受程度而定，可承受較高風險者，可選擇槓桿比率較高的認購輪，因為槓桿比率愈大，升市時會升得愈多 (但要注意跌市時也跌愈多)；相反，如果閣下較為保守，則宜持有槓桿比率較小/低溢價的輪，以減少風險，亦應選擇年期較長 (最少三個月) 的窩輪，以妨萬一「坐艇」，也有足夠時間持有，因為窩輪過了到期日未能行使，便會變成廢紙。

引伸波幅：

波幅是價格的波動，亦即是風險，故正統的投資學說認為，若在預期回報相同下，那便應揀選波幅最低的一隻。當然，各窩輪的行使條件有所不同，故投資者應以溢價配合有效的槓桿比率揀選心水的窩輪，再看引伸波幅才較合理。一般來，說投資者都應盡量避免買入引伸波幅太高的窩輪，因為其引伸波幅已偏高時會隨時調整回落，萬一投資者看錯市便會加重損失。另外，投資者也可利用引伸波幅來判斷現時該窩輪的平貴，如引伸波幅較正股的歷史波幅低，投資者則可判斷現時的窩輪價格較便宜。



概括而言投資的窩輪策略不外以下幾點：

觀察正股走向，靜待入市時機
；
時機至時，利用溢價及有效槓桿比率，分析窩輪值博率，找出最值投資之窩輪，並以成交量察看是否暢旺；

利用引伸波幅，分析當時窩輪偏貴與否，計算合理回報，才定出投資額；

入市後，察看正股走勢、波幅和到期時間等 3 種影響窩輪價格的因素變化，如出現超乎預計的情況，應平倉離場觀望；

窩輪是有時間限制的投資，所以要預定一個時限給自己的投資組合，如到達時限，又或到達目標，應考慮離場；

不時利用引伸波幅，察看是否已到適合離場時機。