165前景如何?

在目前資金市情況下,股價愈大反而愈多人追捧,細價股在乏人捧場下只有反覆下跌,所以老戴今天推介較大價股光大控股(0165)。該股自上周五見過35元高位後,至今已連續三天低收,昨天更一度跌穿31元低見30.75元,距10日平均線僅高出約0.5元,尾市雖隨大市反彈,最終仍跌0.3元至31.7元收市,惟十七大已正式開幕,料會後或有消息加快光控旗下的光大證券及光大銀行申請上市。

本月初,光控宣布接到聯營公司光大證券通知,已獲中國證監會正式受理其呈報的「首次公開發行股票行政許可申請」,相信十七大後有關申請進程會更順利。光控持有近四成光證股權,而光證目前在內地證券商排名十大之內,市場佔有率介乎3%至4%,網絡遍及19個省,上半年純利24.6億元人民幣,按年增長2.1倍。有消息指光證月內將公布第三季度業績,在內地股市炒得如火如荼下,估計光證業績必有驚喜,將吸引投資者追捧光控。

至於光控持有逾兩成權益的光大銀行,自從獲中國銀監會前副主席唐雙寧出任董事長後,中央匯金投資又向其注資200億元人民幣,而其傳聞多年的上市進程,料隨唐雙寧的加入將見加快,一般相信,明年首季可正式上市。里昂證券曾以3倍市帳率計算光大銀行價值,估計出光控持有的光銀股權價值90億元,由此可見光控資產樣樣是寶。

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大行匯報:光控仍有潛在升幅
15/10/2007

中國國際金融報告指,內地證券市場蓬勃,預期今明兩年每日成交金額達2,000億元人民幣及1,800億元人民幣,光大控股(0165)持有證券業務,受惠交易暢旺,來自經紀佣金收入及投資收益可進一步增加,故把0七及0八年整體盈利預測上調21.9%及8.2%。而隨著旗下的證券業務上市,光控的價值可被推高,以SOTP定目標價為39.19元,維持買入評級。



光證受惠交投暢旺
報告指,內地A股市場自七月經歷過短暫調整後,又回復上升的趨勢,踏入九月份以來,市場的每日平均成交金額都在2,000億元以上,反映了經濟增長急速的情況,預期成交持續暢旺,第四季的每日平均成交額將繼續企於2,000億元水平,把今明兩年每日平均成交金額預測由原來的1,800億元人民幣及1,600億元人民幣,提高至2,000億元人民幣及1,800億元人民幣。

光大控股旗下的光大證券,受惠市場蓬勃的大環境,有利於經紀佣金收入及利息收入,估計投資收益方面都有不俗表現,該行把光控今年的投資回報由原來預測的80%調高至105%,並把今明兩年整體盈利預測上調21.9%及8.2%。

報告預期,光控旗下的光大證券可於明年上半年正式上市,據初步的上市計劃,上市規模大約介乎67.2億元至130億元人民幣,每股定價約為21至25元人民幣,發行3.2億至5.2億股新股。上市有助體現及強化證券業務的本身價值,按照光控持有光證33.33%股權(按發行5.2億股新股上市計算),其持有的價值相等於每股21.39元至28.68元。

另外,報告估計光控持有的光大銀行權益價值達65.4億元,加上香港業務的價值在內,把目標價定為39.19元,較上周五收市價32元,有逾兩成潛在升幅,維持買入的投資評級。

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光大控股(0165)宣布,其持有39.31%的光大證券,已向中國證監會遞交A股上市申請,並已獲受理。光證擬發行不逾5.2億股A股。另籌備在內地上市的招商證券,以招商證券(香港)的名義,與美國前高官政要成立合營的華美資本公司,以便開展跨國購併業務。這是首家中美合資成立的金融服務企業。

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前途無可限量。