匯豐中國翔龍基金

匯豐中國翔龍基金 是#820
都唔明白佢持有最多的中人壽都升, 820反而跌, 我都覺得呢隻好古怪, 都唔明點解???除非是果隻a股作怪...
基金放送一:A股基金表現稍落後
06/10/2007
七月下旬推出的封閉式基金匯豐中國翔龍基金(0820)最近終於揭開神秘面紗,在基金月報中公開其投資組合的資料,為投資者比較各類中國A股相關基金提供更佳的比較基礎。

根據截至八月三十一日,上海A股及深圳A股分別佔匯豐中國翔龍基金總資產33.0%及13.1%,以主動式管理基金計,其A股持股量只僅次於JF中國先驅A股基金。雖然該基金沒有公開行業分布的資料,但觀察其十大持股,似乎該基金較鍾情於能源股及金融股。


翔龍基金風格較進取
金融股方面,該基金持有中國人壽(2628)、上海浦東發展銀行及平安保險(2318);能源股方面,則持有中煤能源(1898)、中海油田服務(2883)及海洋石油工程等。金融股及能源股是近期中資股份升浪的領頭者,該基金的選股在這升浪中應有不俗的表現。

匯豐中國翔龍基金與匯豐中國動力基金皆由黃子驊主理,因此不少投資者都會拿兩基金作比較,而事實上,兩者在投資策略方面有不少相同的地方,例如兩者在金融股方面皆持表現落後的中國銀行,亦同持有中國南方航空(1055)逾4%。

南航的負債比率偏高,盈利能力亦較同業遜色,因此向來都是互惠基金組合中的稀客,相信黃氏是認為內地航空業有整合空間才購入此股,這種回應市場趨勢的動向正顯示其投資風格的進取一面。

不過觀乎兩基金的十大持股,匯豐中國動力基金的持股較多元化,當中包括電訊股中國移動(0941)及食品股貴州茅台,而且其持股亦相對集中。截至八月三十一日,十大持股佔匯豐中國動力基金的總資產50.9%,而翔龍基金的就只佔41.8%。

總括而言,兩基金的風格進取,而翔龍基金推出的日子尚淺,投資者需更多時間摸索其風格。

至於以本年迄今回報在組別中放先的JF中國先驅A股基金,其截至九月二十八日的一個月回報僅5.24%,與其他純A股基金一樣遠落後於其他主要投資於H股的中國股票基金(平均逾20%)。純A股基金過去兩年在中國股票基金組別中放先,成為市場的熱點,但近期H股受內地資金來港的憧憬所激勵,走勢比A股還強,而純A股基金近期的落後表現正反映這狀況。


AH股比重成重要考慮
這表現上的差異提示投資者A、H股佔中國股票基金的比重已成為投資於中國股票基金的重要考慮,例如現時H股會否乘資金自由行而趕上A股也是需思考的議題之一。現時中國股票基金的地區布局除QFII額度的多寡而變得多元化,投資者可根據對A、H股走勢預測而尋找適合的投資選擇,而現時正是投資者重新布局的重要時刻。

晨星(亞洲)研究部 甘欣庭

大戶稍稍沽貨壓價，收集平貨。不久便會大片唱好 : 原來折讓咁大，隨之股價飆升時，大戶又會沽資大賺了。看看133的走勢便可作參照。請閱讀一下820在九月時的投資分佈。

http://www.hsbcinvestments.com.hk/site/media/pdf/factsheets/chinese/chinadragon_fsc.pdf
再看看它現在淨資產值(2007年10月15日)13.94元。10月16日股價收12.64元，折讓已經很大。
http://www.hsbcinvestments.com.hk/site/chinadragonfund/fund_basic
基金其中兩隻人壽股共佔8.9%，9月至今升幅很大(2628:50.3-37.5=12. 8, 升34.1333%，2318: 108.8-80=28.8, 升36%)；其中1898也佔4.3%(27.15-15=12.15, 升81%)，另外883佔3.8% ，升幅亦大( 14.24-9.5=4.74, 升49.895%)，以上佔基金17%，均當基金9月初才入貨計，作參考而已，均錄得至少30-40%增長。相信其他A股等成績也不賴。
820「基金表現」要到2008年1月才詳細公佈。

0823 過去兩天跌了0.35%, 且成交量很大, 過去半年內呈區域性, 平均日成交量為 12.24 百萬股, 最近一直上升, 從技術分析來看超買了, 市場 Beta 值是 0.28, 每 100 股的風險價值 (VAR) 是 $100.


圖片參考：http://hk.yimg.com/i/icon/16/67.gif
希望我提供的資料可以幫到你
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