波司登國際&新疆新鑫礦業

兩隻都抽得過, 但短線較為好
波司登(3998)
波司登為中國羽絨服大型企業，以市場分額計，集團遙遙領先最接的競爭對手。集團主要專注於羽絨服品牌組合的開發和管理，包括羽絨服產品的研究、計計及開發、原材料購、生產及分銷。據行業信息中心及中國國家統計局編製的數據，以銷售額計，波司登的品牌羽絨服從1995-2006 年連續12 年一直為中羽絨服第一品牌。至2006 年，按銷售額計，集團旗下三個品牌波司登、雪中飛及康博羽絨產品在中國30 大羽絨服品牌中合共佔36.1%的市場份額。

集團業務主要中於中國市場，集團通過龐大零售分銷網絡分銷產品，截至2007 年3 月，集團共有6,844個零售網點，其中3 間為專賣店、1018 間寄賣網店、第三方經銷商經營或監督下的4,956 間專賣店及867 寄售網點出售。集團銷售點主要集中於華北、華中、華東 、東北及西北等地區。

截至2007年3月31日，集團收入按年上升52.3%至56.3 億元人民幣，而純利則上升21.6%至6.14 億元。集團毛利率按年由38%回落至35%，主要受其中羽絨服毛利率由43.1%降至37.9%，主要是受中國異常暖氣溫導致存貨增加，而整體分銷成本亦上升所致。集團主要原料羽絨近年價格穩定，不過天氣轉暖為集團盈利波動風險，主要是由於需求下跌導致存貨增加。集團預計08年財年(以3月31日年結)盈利將不少於9.5億元。集團是次招股市盈率為08年預測市盈率27倍，較其他服裝股有折讓，建議認購。
新疆新鑫礦業(3833)
新疆新鑫是位於中國新疆的礦業公司。主要從事鎳、銅及其它有色金屬的採礦、選礦、冶煉和精煉。其它有色金屬包括鈷和貴金屬如黃金、白銀、鉑及鈀等。新鑫主要產品為電解鎳。以產量而言，新鑫在2006 年是中國第二大電解鎳綜合生產商，佔全國總產量約3.2%。

新鑫06 年銷售3,303 噸電解鎳，營業額為6 億元人民幣。截至07 年3 月底止，新鑫錄得943 噸電解鎳銷量，營業額為2.8 億元人民幣。而盈利則按年急升1.4 倍至1.9 億元人民幣。預期07 年上半年盈利將不少於4.66 億元人民幣，已超過06 年全年4.44 億元人民幣的盈利。預計今後每年的派息比率不少於25％。

在國家政策支持開發西部下，新鑫獲豁免繳交企業所得稅至2010 年。雖然新鑫可能要面臨鎳價下跌的風險，但內地作為冶煉消費大國，加上內地經濟增長強勁，對於電解鎳的需求愈來愈大，將對新鑫長遠有利。

另外，新鑫已獲六大企業投資者，共斥六點二八億元入股捧場，其中鄭裕彤旗下新世界發展（017）及新創建（659）分別斥資五千九百萬元入股，李嘉誠基金、中國人壽（2628）母公司中國人壽集團和NBA休斯頓火箭隊班主Leslie Lee Alexander各斥1.18億元購買該公司股票，而富達保險及中外運（598）母公司旗下中外運（香港）則分別以7,800 百萬元入飛，該批股份禁售期均為一年。新鑫獲企業投資者認購，將有助增加投資者信心。建議投資者認購此股。

參考資料:
kgi

新疆新鑫礦業比較好

今天聽股評人講新疆新鑫礦業 會好一些