奧園 VS Soho中國

其實2隻都GOOD, SOHO中國較適合長線! 奧園地產短炒較好!

奧園要業務重心是發展及出售廣東省內的大型綜合住宅項目。這些項目一般由各類型的建設組成包括別墅、獨立屋、公寓、零售店舖、餐廳及公共社區設施，如會所及體育設施。



截至今年六月底止，奧園擁有十一個房地產發展項目，總土地儲備達610 萬平方米。當中七個項目位於廣東省，佔總土儲60%;其餘四個項目則位於江西、廣西及重慶佔總土儲40%。



06 年全年純利接近3 億元人民幣，增長59%。截至今年3 月底止3 個月，純利按年大幅飆升逾8 倍，至約1,900 萬元，預計07 年全年純利可達5 億4000 萬元人民幣，07 年預計每股盈利不少於0.255 港元，按招股價上限5.2 港元計算，07 年預測市盈率約20 倍。而派息比率預計將不少於盈利的40%。



奧園07 年預測市盈率約20 倍，比同日招股的SOHO中國（0410.HK）及早前招股的遠洋地產（337.HK）的07 年預測市盈率分別為25 倍及22 倍，奧園估值較低。此外，奧園派息比率達40%，較高。



另外，據消息透露，奧園已經與瀋陽政府簽訂框架協議，以發展當地一個面積達九百萬平方米之發展項目。將有助提升其未來價值。



奧園除了早前已引入策略投資者美國Cathay Capital，為上市作準備。據初步銷售文件顯示，郭鶴年旗下郭氏集團、會德豐（020）、南豐集團及中國信達資產管理，將會分別認購約一億五千六百萬元奧園股份，新地(16)則認購約七千八百萬元股份。此將有助增加投資者信心。雖然與奧園相類似之股份選擇較多，但以目前市況及其合理基本因素，建議認購。



SOHO中國有限公司成立於1995年，由現SOHO中國董事長潘石屹創建。SOHO中國是當前北京主要的商業地產開發商，在北京CBD的五個專案開發量占CBD總開發量的五分之一。SOHO中國在北京其他地產項目和CBD核心地帶共計開發面積超過120萬平米。



SOHO中國現有數個項目正在發展，涉及樓面面積約87.8萬平方米。發行新股購入的北京前門大街復興工程涉及十一幅地塊，投資44.7億元，土地儲備將增至100萬平方米以上。



SOHO中國04至06年綜合盈利分別為3.2、7.1和3.4億元人民幣。預測今年12月31日止年度盈利不少於16.24億元人民幣，預測市盈率為18.9至24.9倍，料今年派息比率不少於15%。SOHO中國計劃發售15.49億股，，有2.99億股是舊股，當中2.3億股是公司創辦人張欣及潘石屹夫婦出售。



SOHO中國獲得7名企業投資者進行認購包括渣打銀行、中銀投資、新加坡政府投資機構(GIC)、中信泰富(0267.HK)、華人置業(0127.HK)主席劉鑾雄、郭鶴年、九龍倉(0004.HK)主席吳光正等。當中郭鶴年及吳光正分別認購六億元。上述企業投資者禁售期為6個月

參考資料:
kgi

奧園地產公布上市詳情，該公司計畫發行7億新股，90%國際配售，10%公開發售；招股價介乎4.1-5.2元，集資28.7-36.4億元，以中位數4.65元計算，集資淨額約31.14億元；集資所得36%用於現有項目發展融資、36%用於購地、24%贖回若干可換股票據。


奧園由9月21-27日公開認購，10月9日主板掛牌；保薦人為瑞信及摩根士丹利；按每手1,000股計，入場費5,252.47元。


據招股文件所述，07全年純利預測5.42億元人民幣，預測市盈率16.1-20.4倍；截止07年3月底止3個月，純利1,890萬元人民幣；06全年為2.99億元人民幣；日後派息比率為40%。


奧園將引入多名企業投資者，包括：中國信達資產管理、嘉里集團主席郭鶴年之家族、會德豐(0020-HK)主席吳光正之家族、南豐集團，各認購2,000萬美元；新鴻基地產(0016-HK)主席郭炳湘，則認購1,000萬美元。

集資逾百億元的SOHO中國，明日正式公開發售，據承銷團消息指，其國際配售截至今早已超額14倍，平均單價7,500萬-2億美元，最高金額為8億美元；市場估估，最新數字已增至超額20倍。


此外，SOHO除引入7大企業投資者外，尚有大批富豪從國際配售部份「入飛」，包括人稱「亞洲股神」的恆地(0012-HK)主席李兆基、長實(0001-HK)、鷹君(0041-HK)、嘉華(0173-HK)主席呂志和、迪生創建(0113-HK)主席潘迪生，以及有「中東股神」之稱的沙特阿拉伯王子阿爾瓦德(Alwaleed bin Talal)；據悉，上述人士合共認購78億元。

兩隻股我比較歡喜奧園，但SOHO就容易中D。

Soho中國前景較佳