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中國奧園(廣東省房地產商)3883
以每股4.10-5.20港元招股, 發售7.0億股, 集資額介乎28.7億-36.4億港元, 用作現有及未來項目發展。 據初步招股文件披露, 該公司上市引入5名基礎投資者, 合共認購9,000萬美元股份, 其中嘉里集團、南豐集團、會德豐主席吳光正及中國信達資產各分別認購2,000萬美元股份, 而新地主席郭炳湘則認購1,000萬美元股份, 上述股份禁售期6個月。 奧園於1997年成立, 立足於廣東省, 同時在江西省、廣西、重慶等地開發興建項目, 並有選擇地進入其他富發展潛力的地區, 例如瀋陽等地。 截至6月底止, 該公司共有11個項目處於不同發展階段, 其中7個位於廣東省, 4個則位於廣東省以外地區。 截至今年6月底止, 奧園擁有可建樓面面積約610萬平方米, 包括約110萬平方米完成物業; 約70萬平方米在建物業; 以及430萬平方米作未來發展用途。 按地區劃分, 其中60%位於廣東省, 其餘則位於廣東省以外地區。 該公司表示, 未來將繼續集中於廣東省發展住宅物業項目, 並策略地拓展至其他城市, 若有合適機會則擴展至其他商業物業發展, 以擴大其核心投資收入。 奧園預測今年純利將不少於5.423億人民幣, 較06年2.995億人民幣, 大幅增長81%。 截至3月底止首季度純利為1,893萬人民幣, 預期派息比率不少於40%。 保薦人瑞信報告表示, 預測奧園撇除物業重估後, 今年核心純利5.66億人民幣。 瑞信表示, 奧園由於地價便宜, 估計今年物業毛利可達33%。 奧園預期10月9日上市。 保薦人為瑞信及摩根士丹利。
有關風險: 奧園地產倚重整體(尤其是廣東省)房地產市場的增長,預期將繼續受到中國政府不時實行的宏觀經濟調控措施所影響。另外,廣東省及中國其他地區對不同種類的住宅或商用物業未來需求並不明朗。
SOHO中國(北京房產商)410
以每股6.30-8.30港元招股, 據初步招股文件披露, 發售15.49億股, 集資額介乎97.59億-128.57億港元, 用作收購及未來項目之用。 該公司是次上市引入7名基礎投資者, 合共認購23.4億港元股份, 其中九倉主席吳光正、嘉里集團主席郭鶴年連同嘉里建設(683.HK)各分別認購6.0億港元; 中信泰富及榮智建、華置主席劉鑾雄、渣打、中銀、新加坡投資公司GIC則各分別認購2.28億港元股份, 上述股份禁售期6個月。 SOHO中國於1995年成立, 由現任董事長潘石屹及總裁張欣聯手創建, 主力發展商業地產項目, 是目前北京最大商業地產開發商, 已經完成及正在建設的項目有SOHO現代城、建外SOHO、SOHO尚都、朝外SOHO等。 SOHO中國至目前為止, 已完成開發面積為120.86萬平方米, 計劃在09年底, 額外完成開發面積約87.84萬平方米, 屆時完成開發面積將達208.70萬平方米。 該公司是次上市集資所得其中21.63億港元用作收購天安門南面前門33幅地; 約44.76億港元用作未來項目之用; 約10.74億港元用作償還債項; 餘額則用作一般營運資金。 該公司預測今年純利將不少於16.24億人民幣, 較去年同期3.408億, 大幅增長3.77倍; 今年派息比率將不少於15%。 SOHO中國是次上市發售15.49億股, 其中12.5億股為新股, 90%配售, 10%公開發售,預期於10月8日上市。 保薦人為匯豐、高盛及瑞銀。
有關風險: 由於SOHO中國主要致力於發展及銷售大型商用物業,大部分收益為非經常性收益,而不同時期的經營業績或會出現較大波動。