新股問題...

內地體育用品商中國動向(3818)將於下周公開招股，初步招股文件顯示，集團將引入三名策略投資者，包括中國人壽、國際基金公司「Ｔｉｇｅｒ　Ｇｌｏｂａｌ」，以及Ｉｎｔｉｍｅ　ＤｅｐａｒｔｍｅｎｔＳｔｏｒｅ銀泰百貨(1833)。國壽及老虎基金將於招股上市前分別入股２﹒７５１億元股份，而Ｉｎｔｉｍｅ則入股７８６０萬元股份，禁售期為上市日起計六個月。市場消息指，中國動向將於下周二(25日)開始公開招股至１０月２日止，招股價介乎３﹒６元至３﹒９８元，每手買賣單位為１０００股，合共發行１３﹒７５億股股份，佔擴大後股本２５％，其中其中14%為現有策略股東摩根士 丹利出售的舊股，集資額約５４﹒７億元。中國動向並將於１０月９日公布招股結果，１０月１０日掛牌上市。玖龍紙業董事長亦表示，看好內地體育用品市場，對中國動向亦連聲讚好。
經營意大利運動品牌Kappa的中國動向上市前，與其現有策略股東摩根士丹利進行「對賭」。 保薦人指出中國動向與大摩訂立協議，倘若集團明年盈利未能達標，其主要股東將要向對方轉讓集團最多20%的已發行股本。德銀報告披露，中國動向已為去年及明年訂立盈利目標，分別賺2,240萬及4,970萬美元(約1.75億及3.88億港元)，否則集團主要股東要以一美元的象徵式代價，向持股20%的第二大股東大摩轉讓不多於20%的已發行股本。倘若中國動向明年盈利較目標低15%，主要股東則要轉讓截至6月29日時的17.6%股權予大摩 (前例: 蒙牛之前都有同策略股東對賭)；相反，集團期內盈利能超出5,590萬美元，大摩便會向對方轉讓集團已發行股本的1%「回禮」。消息指出，大摩將透過中國動向上市，減持部分舊股套現。