什麽是量子基金？

量子基金
美國金融家喬治·索羅斯所管理的投資基金叫"量子基金"。
索羅斯的量子基金是高風險基金，主要藉款在世界範圍內投資於股票、債券、外匯和商品。 量子美元基金在美國證券交易委員會登記註冊，它主要採取私募方式籌集資金。
據說，索羅斯為之取名"量子"，是源於索羅斯所讚賞的一位德國物理學家、量子力學的創始人海森堡提出"測不准定理"。

索羅斯認為，就像微粒子的物理量子不可能具有確定數值一樣，證券市場也經常處在一種不確定狀態，很難去精確度量和估計。

索羅斯是LCC索羅斯基金董事會的主席，民間投資管理處確認它作為量子基金集團的顧問。 量子基金在量子集團內是最老和最大的基金，普遍認為在其28年歷史中在全世界的任何投資基金中具有最好的業績。

索羅斯旗下經營了五個風格各異的對沖基金。 其中，量子基金是最大的一個，亦是全球規模較大的幾個對沖基金之一。 量子基金最初由索羅斯及另一位對沖基金的名家吉姆·羅傑斯創建於60年代末期，開始時資產只有400萬美元。 基金設立在紐約，但其出資人皆為非美國國籍的境外投資者，從而避開美國證券交易委員會的監管。 量子基金投資於商品、外匯、股票和債券，並大量運用金融衍生產品和槓桿融資，從事全方位的國際性金融操作。

索羅斯憑藉其過人的分析能力和膽識，引導著量子基金在世界金融市場一次又一次的攀升和破敗中逐漸成長壯大。 他曾多次準確地預見到某個行業和公司的非同尋常的成長潛力，從而在這些股票的上升過程中獲得超額收益。 即使是在市場下滑的熊市中，索羅斯也以其精湛的賣空技巧而大賺其錢。 經過不到30年的經營，至1997年末，量子基金己增值為資產總值近60億美元的巨型基金。在1969年註入量子基金的1萬美元在1996年底已增值至3億美元，即增長了3萬倍。

索羅斯成為國際金融界炙手可熱的人物，是由於他憑藉量子基金在90年代中所發動的幾次大規模貨幣狙擊戰。量子基金以其強大的財力和凶狠的作風，自90年代以來在國際貨幣市場上興風作浪，常常對基礎薄弱的貨幣發起攻擊並屢屢得手。

量子基金雖只有60億美元的資產，但由於其在需要時可通過槓桿融資等手段取得相當於幾百億甚至上千億資金的投資效應，因而成為國際金融市場上一股舉足輕重的力量。 同時，由於索羅斯的聲望，量子基金的資金行蹤和投注方向無不為規模龐大的國際遊資所追隨。 因此，量子基金的一舉一動常常對某個國家貨幣的升降走勢起關鍵的影響作用。 對沖基金對一種貨幣的攻擊往往是在貨幣的遠期和期貨、期權市場上通過對該種貨幣大規模賣空進行的，從而造成此種貨幣的貶值壓力。 對於外匯儲備窘困的國家，在經過徒勞無功的市場干預後，所剩的唯一辦法往往是任其貨幣貶值，從而使處於空頭的對沖基金大獲其利。在90年代中發生的幾起嚴重的貨幣危機事件中，索羅斯及其量子基金都負有直接責任。

90年代初，為配合歐共體內部的聯繫匯率，英鎊匯率被人為固定在一個較高水平、引發國際貨幣投機者的攻擊。 量子基金率先發難，在市場上大規模拋售英鎊而買入德國馬克。 英格蘭銀行雖下大力拋出德國馬克購入英鎊，並配以提高利率的措施，仍不敵量子基金的攻擊而退守，英鎊被迫退出歐洲貨幣匯率體係而自由浮動，短短1個月內英鎊匯率下挫20％、而量子基金在此英鎊危機中獲取了數億美元的暴利。在此後不久，意大利里拉亦遭受同樣命運，量子基金同樣扮演主角。

1994年，索羅斯的量子基金對墨西哥比索發起攻擊。墨西哥在1994年之前的經濟良性增長，是建立在過分依賴中短期外資貸款的基礎之上的。 為控制國內的通貨膨脹，比索匯率被高估並與美元掛鉤浮動。由量子基金發起的對比索的攻擊，使墨西哥外匯儲備在短時間內告磬，不得不放棄與美元的掛鉤，實行自由浮動，從而造成墨西哥比索和國內股市的崩潰，而量子基金在此次危機中則收入不菲。

1997年下半年，東南亞發生金融危機。 與1994年的墨西哥一樣，許多東南亞國家如泰國、馬來西亞和韓國等長期依賴中短期外資貸款維持國際收支平衡，匯率偏高並大多維持與美元或一攬子貨幣的固定或聯繫匯率，這給國際投機資金提供了一個很好的捕獵機會。 量子基金扮演了狙擊者的角色，從大量賣空泰銖開始，迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實行自由浮動，從而引發了一場泰國金融市場前所未有的危機。危機很快波及到所有東南亞實行貨幣自由兌換的國家和地區，迫使除了港幣之外的所有東南亞主要貨幣在短期內急劇貶值，東南亞各國貨幣體系和股市的崩潰，以及由此引發的大批外資撤逃和國內通貨膨脹的巨大壓力，給這個地區的經濟發展蒙上了一層陰影。

當索羅斯的量子基金在2000年4月出現了嚴重虧損後，這似乎標誌著一個時代的結束。 但是索羅斯沒有像小朱利安·羅伯森那樣關閉基金，而是重新組織了基金，甚至把一些投資組合包給公司以外的經理。 顯然，這名超級投資者、慈善家兼業余哲學家不打算繼續成為全球市場中的一個重要力量了。 他在一個新聞發布會上表示：“我不打算再創什麼紀錄了。”

但是，索羅斯現在又回來了。 而且，作為一名世界級的投資者，他似乎正在重新奪回早先失去的一些榮譽，儘管他在法國的內部交易問題引起了爭執。 據熟悉索羅斯基金管理公司的人透露，這名72歲的金融家已經重新回到公司掌舵。 雖然索羅斯仍然把很大一部分精力放在慈善事業上，他已經開始重新掌管70億美元的量子基金以及其它一些投資。 一名長期關注索羅斯的分析家表示：“他有時會說自己已經70歲了，不想再賭博了，但是這並不是真的。他在賺錢方面和以前一樣努力。”

他的管理很有成效。量子基金2001年的收益為13·8％，而標準普爾500指數下跌了13％。 當時的量子基金主要由外部人員管理。2002年，隨著重新開始內部管理，量子基金截止到12月6日虧損了0·5％，比標準普爾指數的表現好21個百分點。重要的是索羅斯不再為盈利興風作浪，就像以前在貨幣市場那樣。 1992年，他在英鎊上的賭博給他帶來了巨大的收益。

參考資料:
http://wiki.hexun.co m/view/913.html